万华化学营收增长12% 利润仍下滑3.9%

核心要点

万华化学2025年全年业绩显示，销售额与盈利能力出现显著背离。尽管营收强劲增长，但由于化工产品价格下跌挤压利润空间，净利润有所下降，这表明即使是行业领导者也面临着全行业的逆风。该公司通过资本投资继续扩大资产基础，尽管面临当前市场压力，但仍看好未来的增长。

1. 营收与利润背离： 2025年营收增长**11.62%至2032亿元人民币，但归属于股东的净利润下降3.88%**至125亿元人民币。
2. 核心利润受侵蚀： 公司指出化工产品价格下跌是利润下滑的主要原因，核心利润（不含非经常性损益）降幅更大，达到9.10%。
3. 战略性扩张： 尽管面临利润压力，万华化学的总资产仍增长**10.12%**至3230亿元人民币，这得益于新生产设施的投产，是其长期增长战略的一部分。