Edgen Stock·Mar 29 2026, 15:20投资者焦虑情绪推动市场恐慌指数VIX升至近一年高点，同期标普500指数正面临负增长的第一季度。尽管历史数据呈现出喜忧参半但多数情况积极的年度前景，但一个关键的估值指标已降至历史性地预示买入机会的水平。
随着2026年第一季度接近尾声，市场焦虑情绪加剧，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在3月29日逼近27点。这一水平将市场的主要恐慌指标置于其一年区间的第93个百分位，表明投资者极度担忧。波动率的飙升与股市的挑战性开局不谋而合，标普500指数年内下跌近4%，反映出投资者对地缘政治紧张局势和不稳定的美国经济前景的担忧。
尽管标普500指数有望在第一季度以负增长收尾，但历史表现表明，糟糕的开局并不意味着全年下跌。在过去50年间，该指数有18次在第一季度出现负增长。在大多数情况下，市场随后反弹并录得全年涨幅。例如，在2025年，标普500指数在第一季度下跌约4.6%，但全年最终实现了16.4%的健康涨幅。然而，历史先例也包括严重的低迷期，如2008年，当时第一季度下跌9.9%后，正值大衰退时期，全年暴跌38.5%。
与看跌情绪相反，一个关键的估值指标表明股票可能已被超卖。根据Citadel Securities的分析，标普500指数的远期市盈率最近跌至19.7倍，低于其五年平均水平20.1倍。这是自2025年4月以来该指数最便宜的估值。数据显示，自2020年以来，当远期市盈率跌破20倍时，该指数在随后30天内平均产生了3.5%的回报。这表明，尽管当前面临不利因素，市场较低的估值可能为投资者提供一个战术性入场点。