垂直航空航天（EVTL）获得一位知名分析师的显著双重评级上调，将市场情绪从“卖出”转为“买入”，推动其股价显著上涨。此次升级反映了市场对该公司在新兴电动垂直起降（eVTOL）领域地位的不断演变认知。

美国股市近期聚焦于电动垂直起降（eVTOL）领域，此前垂直航空航天有限公司（纽约证券交易所代码：EVTL）获得Seeking Alpha分析师Stephen Tobin的显著双重评级上调。该建议于2025年9月8日从先前的“卖出”立场转变为“买入”，预示着该公司在蓬勃发展的电动垂直起降市场中前景更为乐观。受此消息影响，垂直航空航天股价上涨，截至2025年9月9日，股价上涨7.68%至4.91美元。

评级上调详情

Seeking Alpha分析师Stephen Tobin的修订评估源于对垂直航空航天运营进展和战略定位的重新评估。此次升级得益于分析师将垂直航空航天视为电动垂直起降领域的新兴领导者，并列举了多项关键优势。这包括该公司声称的行业领先安全标准、运营里程碑的快速进展以及独特的超低成本制造方法。这种方法利用英国人才和成熟的航空航天供应链，预计将带来效率和成本优势。

进一步支持看涨理由的是该公司为其VX4飞机寻求英国/欧盟双重认证，其庞大的有条件预订量超过1500架——这代表着约60亿美元的潜在收入渠道——以及其精益的专注于原始设备制造商（OEM）的商业模式。这种模式强调飞机制造和销售，刻意避免直接参与飞行员培训、垂直机场运营或空中出租车服务，从而降低运营支出。该公司还将其第三架用于认证的符合性VX4飞机的生产时间表从2026年第一季度提前至2025年末。

市场反应与估值分析

市场对此次双重评级上调的即时积极反应表明投资者对垂直航空航天长期潜力的信心增强。股价上涨反映了市场情绪的转变，尤其考虑到自分析师2022年11月首次覆盖以来，股价已下跌89%。除了Seeking Alpha的升级，该公司的股票还在2025年8月8日获得了**Zacks Rank #2（买入）**的评级上调，进一步表明盈利预期的上升趋势。截至2025年7月31日，做空股数减少28.2%，也表明看跌情绪正在减弱。

尽管该公司截至2025年8月5日报告了约1.37亿美元的稳健现金头寸，为其提供了截至2026年中期的财务跑道，但分析师承认，对于这家尚未盈利的公司而言，现金仍然是关键风险，并且大幅稀释被认为是可能的。尽管由于非现金会计调整，该公司未能达到分析师对其2025年上半年每股收益（EPS）的预期，但该公司重申了其2025年全年净运营现金流的指导，支出仍按计划进行。垂直航空航天的分析师共识评级为“适度买入”，平均目标价为10.43美元，这意味着较当前交易水平有超过120%的显著上涨空间。

更广泛的背景与影响

垂直航空航天专注于制造最安全、成本最低的电动垂直起降飞机的战略，使其在包括Joby Aviation (JOBY)和Archer Aviation (ACHR)在内的竞争格局中脱颖而出。虽然竞争对手可能旨在更早进入市场，但垂直航空航天强调按照EASA的SC-VTOL标准（要求每十亿飞行小时发生灾难性故障率低于一次）进行严格认证，旨在提供“战略安全护城河”并更容易进入严格的欧洲市场。此外，该公司正积极探索军事市场，潜在的军用VX4飞机具备延长航程和货物运输能力，使其有望成为该领域第一个主要参与者。

该公司的商业模式还包括来自专有电池销售的显著经常性收入流，预计长期内将与飞机销售各占50%。目前正在建设一条试生产电池生产线，并计划建设一个超级工厂以满足未来需求，这表明其对供应链和收入多元化的前瞻性方法。与Aciturri Aerostructures和Leonardo分别就机身和机体制造建立的合作伙伴关系，验证了其资本效率高、资产轻的战略。

然而，电动垂直起降领域仍处于起步阶段，尽管此次升级表明了强烈的信心，但与新兴行业相关的固有风险，包括监管障碍、认证时间表（目标2028年）以及对有条件预订的依赖，都需要持续的审查。即使在持续的政策和经济不确定性下，市场也“完美定价”，敦促投资者优先考虑风险调整后的回报，并认真关注单个发行方的基本面。

专家评论

分析师Stephen Tobin评论此次升级时表示：

“尽管风险很高，但我现在对垂直航空航天（EVTL）持看涨态度，将其评级从之前的‘卖出’调整为‘买入’。垂直航空航天凭借其行业领先的安全性、快速的运营里程碑以及利用英国人才和成熟航空航天供应链的超低成本制造方法而脱颖而出。”

此外，投资公司Cantor Fitzgerald于2025年8月22日开始覆盖，给予“增持”评级和8.00美元的目标价，而Needham于2025年7月17日开始覆盖，给予“买入”评级和9.00美元的目标价，这进一步反映了机构分析师日益增长的积极情绪。

展望未来

未来垂直航空航天的关键关注点包括成功完成VX4的最终飞行测试阶段，特别是目标在年底进行的过渡飞行测试。到2028年左右有望获得型号认证的进展将至关重要。电池生产的加速以及其大量预订订单中任何新的确定订单的详细信息也将受到投资者的密切关注。随着该公司在资本密集型行业中迈向商业化，其管理现金消耗率和根据需要获得额外资金的能力仍将是核心焦点。