Edgen Stock·Mar 06 2026, 00:38美国财政部正在考虑对原油期货市场进行前所未有的直接干预，以抑制鉴于与伊朗的冲突而飙升近21%的价格。此举可能最早于3月5日宣布，标志着从传统的实物供应调整转向金融市场策略，这反映了财政部长贝森特的宏观对冲基金背景。
美国财政部正在积极考虑直接干预原油期货市场，这是一项旨在遏制能源价格飙升的前所未有的金融举措。此潜在行动发生在与伊朗的冲突爆发后，美国原油期货价格飙升近21%之后，这加剧了通胀复苏的担忧。据一位白宫高级官员透露，关于这些措施的正式声明最早可能于3月5日星期四公布。
这项策略标志着美国传统政策的重大转变，该政策历来依赖于从战略石油储备（SPR）中释放实物原油来管理供应冲击。相反，这项提案旨在通过金融工具来操纵价格预期，这一策略与财政部长贝森特深厚的市场经验相符，他曾是索罗斯基金管理公司的首席投资官，也是宏观对冲基金Key Square Group的创始人。
在华盛顿审议之际，石油衍生品市场已被一股狂热活动所占据。WTI原油期货自2022年3月以来录得最大单周涨幅，生产商正争相锁定高价。据Energy Aspects的数据，自该公司于2023年开始追踪数据以来，本周美国生产商的对冲交易量创下历史新高。这种抛售远期合约的狂潮，极大地加剧了期货曲线的现货溢价（backwardation），即近期价格远高于远期交割价格的情况。
在短短两周内，WTI原油6月合约与12月合约之间的价差从1.48美元飙升至8.21美元，这预示着市场供应极度紧张。与此同时，未能对冲风险的消费者正面临痛苦的教训。Hartree Partners的能源风险专家Rob McLeod指出，对于航空公司等公司而言，“希望不是一种策略”。
市场分析师对财政部潜在计划的长期有效性表示强烈怀疑。核心异议在于，金融工程无法解决实物供应短缺问题。如果冲突导致关键航运咽喉霍尔木兹海峡长期关闭，可供石油的根本性缺乏最终将压倒任何期货市场操纵。
IG分析师Tony Sycamore认为，财政部干预的任何影响可能不会持续“超过一两天”。其他人则指出其中涉及的重大风险。Marex分析师Ed Meir将该计划描述为一场“巨大的赌博”，并质疑如果财政部做空期货而价格持续上涨，它将如何应对。政府将面临不断增加的损失，被迫要么继续追加保证金，要么可能动用战略石油储备进行实物交割——而这正是该策略旨在避免的情景。