随着战争和赤字担忧加剧，美国国债失去避险地位

关键要点

地缘政治冲突未能将资金推向传统上被视为终极避险资产的美国国债。相反，对冲突将加剧通胀的担忧，加上美国结构性庞大的财政赤字，正在推高债券收益率，并挑战债券作为投资组合对冲工具的作用。

1. 风险推动收益率上升： 美国国债收益率因地缘政治风险而上升，长期债券ETF在周一下跌1%，这与典型的避险行为相反。
2. 双重压力： 对石油驱动型通胀的担忧，以及未来十年美国赤字预计将增加1.4万亿美元，共同削弱了政府债券的需求。
3. 对冲策略失效： 股票和债券之间负相关性的打破，削弱了经典的60/40投资组合策略的有效性，迫使投资者重新评估风险管理。