Edgen Stock·Feb 26 2026, 13:07美国政府的关税未能重新平衡全球贸易，反而将美国商品贸易逆差推至新高。主要出口国没有通过再平衡经济来应对，而是启动了大规模补贴计划以保持其竞争优势，这实际上抵消了美国关税的影响，并固化了全球经济失衡。
最新数据显示，唐纳德·特朗普总统的关税未能实现其重新平衡全球贸易的主要目标，反而使美国商品贸易逆差在2025年膨胀至创纪录的1.24万亿美元。根据人口普查局的数据，这一纪录是由商品进口增长4.3%所推动，表明美国作为世界主要消费市场的角色持续存在。关税不仅没有缩小贸易逆差，反而固化了全球失衡，并引发了全球最大出口国的战略性回应。
从柏林到东京，各国并未将其经济模式从出口转向，反而加倍投入。为应对美国的贸易壁垒，这些国家的政府启动了大规模支出计划，以补贴其国内制造商。德国正在部署一项价值约1万亿欧元（约合1.2万亿美元）的计划，以支持其工业，包括补贴能源费用以增强国际竞争力。日本已拨款21.3万亿日元（约合1360亿美元）的一揽子支出计划，该计划高度倾向于产业补贴，而韩国则为其出口商注入了25万亿韩元（约合175亿美元）的流动性。这些计划旨在吸收美国关税的成本，使生产商能够维持其出口量。
这些对立政策的净效应是结构性经济分歧的加深。美国经常账户逆差目前约为GDP的4%，是2019年水平的两倍。与此同时，中国的经常账户顺差预计今年将达到其GDP的4.3%，这得益于强劲的出口和相对疲弱的国内需求。这引来了国际货币基金组织罕见的指责，该组织敦促北京削减其产业政策。对德国而言，其经常账户顺差稳定在GDP的5%左右——远高于欧盟委员会认为可持续的1-2%水平——因为政治家们仍致力于保护该国强大的出口导向型增长模式。