La croissance des exportations américaines de liquides de gaz naturel stimule l'expansion du secteur midstream

Dominance des États-Unis dans les exportations de liquides de gaz naturel

Les États-Unis ont consolidé leur position de plus grand exportateur mondial de liquides de gaz naturel (LGN), un développement crucial alimenté par une offre intérieure robuste et à coût avantageux, ainsi qu'une demande mondiale croissante pour les plastiques et d'autres applications industrielles. En 2024, les États-Unis ont capturé une part significative de 46% du marché maritime du propane et du butane, soulignant leur rôle pivot dans le commerce international de l'énergie. Cette tendance devrait se poursuivre, avec des exportations totales de LGN des États-Unis projetées à dépasser 3,0 millions de barils par jour (MBpj) en 2025.

Les exportations d'éthane, un composant clé du complexe LGN, connaissent également une croissance substantielle. L'Administration de l'Information sur l'Énergie (EIA) des États-Unis prévoit une augmentation de 14% des exportations nettes d'éthane américaines en 2025, suivie d'une augmentation de 16% en 2026. Cette expansion est attribuée à la demande mondiale croissante des fabricants de plastiques internationaux, aux extensions continues de la capacité d'exportation américaine et au déploiement de méthaniers plus grands.

Le secteur Midstream capitalise sur le développement des infrastructures

Les entreprises midstream réalisent d'importants investissements stratégiques tout au long de la chaîne de valeur des LGN pour connecter la production florissante des puits intérieurs aux installations d'exportation côtières. Le bassin permien est au centre de ce récit de croissance, avec Enterprise Products Partners (EPD) qui prévoit qu'il représentera 85% de la croissance totale de la production de LGN des États-Unis de 1,3 MBpj d'ici 2030. Cette augmentation anticipée a stimulé une vague de développement d'infrastructures.

Les opérateurs ajoutent stratégiquement une capacité substantielle de pipeline de grade Y, par le biais de nouvelles constructions et d'extensions, pour transporter les LGN bruts du Permien vers les installations de fractionnement sur la côte du Golfe. Les nouveaux projets notables incluent le Pipeline Bahia de 600 MBpj d'EPD, qui devrait être en ligne fin 2025, et le Pipeline Speedway NGL de Targa Resources (TRGP), avec une capacité initiale de 500 MBpj projetée pour le troisième trimestre de 2027. L'infrastructure existante est également améliorée ; par exemple, Energy Transfer (ET) ajoute plus de 90 MBpj de capacité à son pipeline Lone Star Express, et MPLX étend la capacité totale de son pipeline BANGL de 250 à 300 MBpj d'ici le second semestre de 2026.

Implications plus larges pour le marché et impact économique

La croissance soutenue des exportations de LGN représente une opportunité à long terme convaincante pour les entreprises énergétiques midstream, stimulant le développement continu des infrastructures et générant de solides flux de revenus. Cette tendance consolide également la position des États-Unis en tant que fournisseur mondial d'énergie dominant, influençant les marchés énergétiques internationaux et les prix. L'abondance de l'offre de LGN à coût avantageux issue du boom du schiste confère un avantage concurrentiel significatif sur les rivaux internationaux.

L'expansion de ce secteur fait partie d'une contribution économique plus large des exportations d'énergie américaines. Une étude complète de S&P Global, publiée en décembre 2024, prévoit que la croissance des exportations de gaz naturel liquéfié (GNL) des États-Unis, une catégorie plus large qui inclut les LGN, devrait soutenir près de 500 000 emplois nationaux annuellement et contribuer à 1 300 milliards de dollars au produit intérieur brut (PIB) des États-Unis jusqu'en 2040. L'étude anticipe en outre plus de 2 500 milliards de dollars de revenus totaux pour les entreprises américaines et 166 milliards de dollars de recettes fiscales fédérales et étatiques provenant des futures activités d'exportation.

Daniel Yergin, vice-président de S&P Global, a souligné la "position de leader" des États-Unis compte tenu de la croissance attendue de la demande mondiale de gaz. Cela souligne l'importance stratégique de la croissance continue des exportations d'énergie américaines, y compris les LGN, pour la prospérité économique et l'influence géopolitique.

Perspectives : Demande soutenue et investissements stratégiques

Pour l'avenir, la trajectoire du secteur midstream LGN des États-Unis semble positive, soutenue par une demande mondiale persistante pour les plastiques et autres produits pétrochimiques. Les investissements stratégiques dans les pipelines et la capacité d'exportation devraient se poursuivre, assurant une livraison efficace des LGN aux marchés internationaux. Les facteurs clés à surveiller incluent la croissance économique mondiale, qui influence la demande pour les produits en aval, et le développement continu des infrastructures d'exportation. Les États-Unis sont prêts à maintenir leur rôle de fournisseur critique et à faible coût sur le marché mondial des LGN, stimulant ainsi une expansion et une rentabilité accrues au sein de leur secteur énergétique midstream.