ABD Hisse Senetleri, Güçlü Banka Kazançları, J&J Yeniden Yapılandırması ve Makroekonomik Endişeler Arasında Karışık Seyretti

Piyasa Dalgalanmaları Farklı Sinyaller Arasında Devam Ediyor

ABD hisse senetleri, önemli dalgalanmaların yaşandığı bir seansta çoğunlukla düşüşle kapandı. Yatırımcı duyarlılığı, önde gelen finans kuruluşlarından gelen güçlü üçüncü çeyrek kazanç raporları, önemli bir kurumsal yeniden yapılandırma duyurusu ve devam eden makroekonomik ve jeopolitik belirsizlikler gibi birleşen faktörler tarafından çeşitli yönlere çekildi. Dow Jones Sanayi Ortalaması, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri, piyasalar kurumsal performansı daha geniş ekonomik endişelerle karşılaştırırken dalgalanmalar yaşadı.

Büyük Bankalar Güçlü Üçüncü Çeyrek Sonuçları Bildirdi

Finans sektörünün 2025 üçüncü çeyrek kazanç sezonu, birkaç büyük bankanın beklenenden daha güçlü sonuçlar bildirmesiyle başladı ve daha geniş ekonomik endişelere rağmen dirençli bir finansal ortamın altını çizdi.

JPMorgan Chase (JPM), Wall Street'in 4.85 dolarlık konsensüs tahminini önemli ölçüde aşarak, seyreltilmiş hisse başına kazancı (EPS) 5.07 dolar olarak bildirdi ve yıllık bazda %16.02 artış kaydetti. Net gelir %8.9 artarak 46.43 milyar dolara yükseldi ve bu da tahminleri aştı. Bu büyüme, öncelikli olarak Bankacılık ve Varlık Yönetimi gelirlerindeki %9'luk artış, daha yüksek net faiz geliri ve güçlü piyasa gelirleri tarafından yönlendirildi. Yatırım bankacılığı ücretleri %16 arttı ve işlem geliri üçüncü çeyrek rekoru olan 8.9 milyar dolara ulaştı. Bu güçlü sonuçlara rağmen, JPMorgan hisseleri piyasa öncesi işlemlerde hafif veya biraz olumsuz bir tepki gösterdi ve Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Jamie Dimon şunları uyardı:

"Özellikle iş büyümesinde bazı yavaşlama işaretleri olsa da, ABD ekonomisi genellikle dirençli kaldı. Ancak, karmaşık jeopolitik koşullar, tarifeler ve ticaret belirsizliği, yükselen varlık fiyatları ve yapışkan enflasyon riski nedeniyle belirsizlik derecesi yüksek olmaya devam ediyor."

Citigroup (C), analist tahminlerinden önemli ölçüde daha yüksek olan 2.24 dolar düzeltilmiş EPS bildirdi ve gelir 22.09 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %9 büyüme kaydetti. Bankanın net geliri, iş kollarındaki rekor gelirler ve yatırım bankacılığı gelirlerindeki %17'lik artış sayesinde %15-16 arttı. Citigroup hisseleri, piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %1 artışla olumlu bir tepki gösterdi.

Wells Fargo (WFC) da 1.73 dolar düzeltilmiş EPS ve 21.43 milyar dolar gelirle tahminleri rahatlıkla aştı. Bankanın bu çeyrekteki net geliri, artan ücret gelirleri ve daha yüksek kredi bakiyeleri sayesinde yıllık bazda %9 arttı. Banka, Federal Rezerv'in yedi yıllık varlık sınırını kaldırmasının ardından orta vadede %17-18 somut özkaynak getirisi (ROTCE) hedefi açıkladı.

Goldman Sachs (GS), Zacks Konsensüs Tahmini olan 11.11 doları aşarak 12.25 dolar düzeltilmiş EPS bildirdi ve net kazançlar %37 artarak 4.1 milyar dolara yükseldi. Net gelirler %20 artarak 15.2 milyar dolara ulaştı. Firma, yatırım bankacılığı ücretlerinde %42'lik bir sıçrama ve danışmanlık ücretlerinde %60'lık bir artış gördü ve bu da anlaşma yapma faaliyetlerinde sağlam bir canlanmayı yansıttı. Bu güçlü operasyonel sonuçlara rağmen, Goldman Sachs hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %2.2 düşüş gösterdi; bu, daha geniş piyasa duyarlılığını ve yıllık bazda %14 artarak 9.5 milyar dolara ulaşan artan işletme giderleri üzerindeki endişeleri yansıtıyor.

Johnson & Johnson Stratejik Ortopedi Spin-Off'unu Duyurdu

Önemli bir kurumsal gelişmeyle, Johnson & Johnson (JNJ), Ortopedi iş kolu olan DePuy Synthes'i ayırma niyetini duyurdu. Bu stratejik hamle, her bir şirketin operasyonel odağını artırmayı ve paydaşlar için değer yaratmayı amaçlıyor. Ortopedi iş kolu, 2024 mali yılında yaklaşık 9.2 milyar dolar satış gerçekleştirdi. Ayrılığın ardından Johnson & Johnson, Onkoloji, İmmünoloji, Nörobilim, Kardiyovasküler, Cerrahi ve Görme gibi yüksek büyüme alanlarında lider konumunu koruyacak ve daha yüksek üst düzey büyüme ve işletme marjları beklemektedir. Bağımsız DePuy Synthes'in, yenilikçiliğini ve pazar liderliğini desteklemek için yatırım yapılabilir bir profile sahip, küresel olarak en büyük, en kapsamlı ortopedi odaklı şirket olması bekleniyor.

Makroekonomik Ters Rüzgarlar ve Para Politikası Görünümü

Daha geniş piyasa duyarlılığı, devam eden makroekonomik ters rüzgarlar ve gelişen para politikası sinyalleri tarafından hafifletildi.

ABD-Çin Ticaret Gerilimleri Yeniden Tırmandı: ABD Başkanı Trump'ın soya fasulyesi alımları konusunda Çin ile iş yapmayı sonlandırmakla tehdit etmesi ve Çin'in eylemlerini "Ekonomik Düşmanca Bir Eylem" olarak adlandırmasıyla jeopolitik gerilimler yeniden ortaya çıktı. Bu açıklama, ABD-Çin ticaret kaygısını artırarak hisse senedi vadeli işlemlerinde düşüşe ve tarım gibi ticaret politikalarına duyarlı sektörlerdeki dalgalanmanın artmasına yol açtı. ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer, Çin'in ihracatına ek gümrük vergileri uygulama zamanlamasının Pekin'in eylemlerine bağlı olduğunu belirtti ve Çin için "çıkış yolu" bulmanın zor olabileceğini kabul etti.

Federal Rezerv Politika Değişikliği Sinyali Verdi: Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 14 Ekim'deki konuşmasında, Eylül ayındaki faiz indirimi için gerekçe olarak artan işgücü piyasası risklerini vurguladı. Powell, Federal Rezerv'in bilanço küçültme programı olan nicel sıkılaştırma (QT)'nın, şu anda 6.7 trilyon dolar seviyesinde olup aylık 40 milyar dolarlık mütevazı bir azaltımla, bilanço varlıklarını küçültmeyi bırakacağı "o noktaya önümüzdeki aylarda yaklaşabileceğini" belirtti. Bu, likidite koşullarını yönetmeyi ve işgücü piyasasını desteklemeyi amaçlayan daha az kısıtlayıcı bir para politikası duruşuna doğru potansiyel bir değişimi işaret ediyor. Ağustos ayının çekirdek PCE enflasyonu, Federal Rezerv'in %2 hedefini aşarak %2.9 seviyesinde olmasına rağmen, Powell, istihdam ve enflasyon risklerini dengeleyen "çift yönlü" bir yaklaşımı vurguladı.

Piyasa Tepkisi ve Sektörel Performans

Farklı haber akışı, karışık bir piyasa tepkisine neden oldu. Finans Sektöründen, özellikle büyük bankalardan gelen güçlü kazançlar bir miktar yükseliş ivmesi sağlarken, daha geniş piyasa endeksleri sürekli kazançları sürdürmekte zorlandı. Dow Jones Sanayi Ortalaması ve S&P 500 ihtiyatlı duyarlılığı yansıtırken, Nasdaq Bileşik de karmaşık ortamda yol aldı. Ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanması, küresel ekonomik görünüm üzerinde baskı oluşturarak sanayi ve tarım sektörlerini etkiledi. Bu arada, Federal Rezerv'den QT'nin sona ermesi beklentisi, kısa vadede riskli varlıklar için daha elverişli bir ortam sağlayabilir, ancak ana odak noktası, "daha az dinamik ve biraz daha yumuşak bir işgücü piyasası" içinde istihdamı desteklemek olmaya devam ediyor.

İleriye Dönük Görünüm

İleriye dönük olarak, yatırımcılar çeşitli sektörlerdeki kurumsal sağlığa ilişkin daha fazla bilgi edinmek için üçüncü çeyrek kazanç sezonunun devamını yakından takip edecekler. ABD-Çin ticaret müzakerelerindeki gelişmeler, piyasa istikrarını etkileyen kritik bir faktör olmaya devam edecektir. Ayrıca, yaklaşan ekonomik raporlar ve Federal Rezerv'den para politikası gidişatı ve bilanço küçültmesinin sona erme zaman çizelgesi hakkında yapılacak herhangi bir ek iletişim, önümüzdeki haftalarda piyasanın yönünü belirlemede kilit faktörler olacaktır. Kurumsal performans, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankası politikasının etkileşimi, piyasadaki sürekli dalgalanmaya katkıda bulunması bekleniyor.