Edgen Stock·Sep 30 2025, 04:39美国股指期货显示负面开盘，主要股指多日跌势延续，投资者等待关键通胀数据。
美国股指连续第三个交易日收低，市场参与者消化了一系列经济指标，并为即将公布的8月个人消费支出（PCE）指数报告（美联储首选的通胀衡量指标）做准备。道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数的期货均出现小幅下跌，预示着可能出现负面开盘，并加剧了市场普遍存在的担忧。
周四，纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.5%、0.5%和0.4%。这延续了本周早些时候连续三个交易日创纪录高位后的下跌趋势。投资者评估了几项经济数据，包括第二季度GDP的最终上调修正，目前年增长率为3.8%，高于3.3%。此外，每周初请失业金人数从23.2万人降至21.8万人，月度耐用品订单反弹，8月份现有房屋销售相对持平。10年期国债收益率也从周三收盘时的4.15%上升至4.18%，反映出借贷成本预期的变化。
科技行业呈现出喜忧参半的局面，尤其是在与人工智能相关的公司中。几只此前“热门”的AI相关股票继续近期下滑。**Oklo公司（OKLO）**本周下跌16.07%，受Seaport Global下调评级至“中性”以及高盛（Goldman Sachs）首次给出“中性”评级的影响。**Astera Labs, Inc.（ALAB）本周下跌17.63%，盘前交易中下跌6.03%，原因是对英特尔（INTC）和英伟达（NVDA）**在PC和数据中心芯片领域潜在合作的担忧可能对其业务产生不利影响，摩根士丹利（Morgan Stanley）对此进行了指出。**Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）**也录得14.81%的显著周跌幅，盘前交易中下跌6.14%。某些AI相关股票的回调可能预示着对估值和动力的重新评估，这可能受到降息步伐慢于预期的影响。
相反，阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）的股价在盘前交易中飙升约9%，达到四年高点178.11美元。此次大幅上涨主要归因于这家电子商务和科技巨头积极转向人工智能以及投资者对中国科技公司的信心重燃。阿里巴巴今年迄今的回报率为97.12%，显著跑赢恒生指数。该公司报告称，2025财年收入同比增长5.86%至9963.5亿元人民币，净收入飙升62.62%至1301.1亿元人民币。阿里巴巴已承诺在三年内向人工智能和云计算基础设施投资524亿美元，这笔投资超过了其过去十年在人工智能上的总支出。其云智能集团表现强劲，人工智能相关产品连续六个季度实现三位数百字同比增长。
周四，**美光科技（MU）**股价下跌3%，在此前一天近3%的跌幅基础上继续扩大，尽管该公司公布了强劲的2025财年第四季度财报并提供了积极指引。这家存储芯片制造商报告称，调整后每股收益为3.03美元，销售额为113亿美元，均超出分析师预期的每股2.86美元和112亿美元的收入。季度销售额同比增长45%，管理层预测2026财年第一季度将实现强劲的环比增长。然而，投资者担忧据称集中在该公司的自由现金流上。虽然美光在2025财年产生了175亿美元的运营现金流，但几乎所有这些都分配给了资本支出，导致该年度的自由现金流仅为17亿美元。这表明，对于每1美元的GAAP利润，该公司仅产生约0.20美元的实际现金利润。
除了核心叙事之外，还观察到了其他显著的市场动态。比特币的跌势加速，该加密货币下跌3.5%至11万美元以下，影响了**MARA Holdings（MARA）和MicroStrategy（MSTR）**等加密货币相关股票，它们分别下跌9%和7%。**甲骨文（ORCL）**股价连续第三个交易日下跌5.6%，**特斯拉（TSLA）**股价收盘下跌超过4%。
相反，英特尔（INTC）股价飙升约9%，领跑标普500指数和纳斯达克指数，此前周三上涨超过6%。此次上涨是在彭博社报道苹果（AAPL）可能收购该芯片制造商股份的讨论之后发生的。IBM（IBM）股价也上涨5%，领跑道琼斯指数，此前汇丰银行表示其使用IBM量子计算机进行算法债券交易。另一方面，CarMax（KMX）是标普500指数中表现最差的股票，其股价下跌20%，此前这家二手车零售商的第二季度业绩远低于分析师预期。
市场焦点现在将转向量即将公布的8月PCE指数数据，这将为通胀趋势提供进一步的清晰度，并可能影响美联储未来的货币政策决策。科技行业内部表现的分化，特别是在进行战略性AI投资的老牌企业（如阿里巴巴）与经历回调的新兴“热门”AI股票之间，表明投资者对基本实力和可持续增长轨迹的审查日益严格。影响美光科技的自由现金流担忧也凸显了市场更广泛的趋势，即投资者超越表面收益，关注更深层次的财务健康状况。
