Edgen Stock·Oct 14 2025, 00:13美国股指期货基本持平，市场消化了近期反弹，投资者关注点转向关键的第三季度银行财报和美联储即将发布的指引。联邦政府停摆推迟了关键经济数据的发布，加剧了这一预期。
美国股指期货波动微小，表明在成功收复因关税引发的大幅抛售期间失去的阵地后，股市正处于盘整阶段。投资者目前正密切关注第三季度财报季的启动，特别是主要金融机构的财报，并等待美联储的政策信号。这种高度关注的背景是持续的联邦政府停摆，这导致了关键经济数据发布的延迟。
上周，在美国总统唐纳德·特朗普宣布对中国商品征收100%关税并实施新的出口管制后，美国股市遭受了重大损失。周五，纳斯达克指数暴跌3.56%，道琼斯工业平均指数下跌1.90%，标普500指数下跌2.71%，美国股市市值合计蒸发超过1.5万亿美元。然而，周一市场反弹，标普500指数收盘上涨1.6%，纳斯达克综合指数上涨2.2%，道琼斯指数上涨1.3%。此次反弹主要归因于特朗普总统就中美贸易紧张关系发表的言论有所缓和，以及OpenAI与博通达成交易的消息，这积极影响了半导体行业。
本周的焦点有两个：一是几家美国大型银行即将发布的第三季度企业财报，二是备受期待的美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。与此同时，已进入第三周的联邦政府停摆仍在继续延迟关键经济指标的发布，其中包括消费者通胀（CPI）、零售销售和生产者价格（PPI）。
当前市场表现平淡反映了相当大的不确定性。周五最初的大幅下跌是对中美贸易紧张关系升级的直接反应，特别是100%关税和出口管制的威胁。周一随后的复苏突显了市场对地缘政治言论的敏感性，特朗普总统的和解言论为市场情绪提供了暂时提振。
由于政府停摆导致缺乏最新经济数据，这进一步凸显了企业财报和美联储沟通的重要性。这种“数据空白”使得投资者无法获得美联储通常用于制定货币政策决策的新信息。尽管数据稀缺，市场仍在消化美联储在10月29日降息的高可能性，这一情绪得到了近期联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要中“鸽派展望”以及对劳动力市场健康状况持续担忧的强化。
美国主要银行有望公布强劲的第三季度财报，这主要得益于交易活动激增和投资银行业务费用的增加。摩根大通 (JPM) 预计将报告第三季度每股收益 (EPS) 为4.85美元，高于去年同期的4.37美元，收入预计为454.7亿美元。该银行股价在第三季度上涨8.8%，并在美国投资银行业务费用方面处于领先地位。
高盛 (GS) 预计将报告第三季度每股收益11.02美元，较每股8.40美元显著增长，收入预测为141.2亿美元。其股价在第三季度上涨12.5%，该公司在美国并购交易额方面是顶级顾问。花旗集团 (C) 预计第三季度每股利润为1.73美元，高于一年前的1.51美元，其股价在第三季度上涨19.2%。富国银行 (WFC) 预计将报告第三季度每股收益1.55美元，较1.42美元有所增加，收入为211.5亿美元，其股价上涨4.6%。
总体而言，截至9月30日，2025年美国投资银行业务费用合计增长9%，达到478亿美元，创下2000年以来同期历史第二高位。金融行业的强劲表现与大盘的谨慎态度形成对比。
地缘政治紧张局势，特别是中美两国之间，仍然是市场波动的经常性来源。围绕关键矿产出口管制和潜在报复措施的讨论继续影响市场情绪，尤其是在依赖全球供应链的行业内。
分析师强调当前市场走势的投机性质。Seeking Alpha分析师**达米尔·托基奇（Damir Tokic）**观察到：“随着特朗普对华立场软化，以及OpenAI与博通达成另一项交易，投机活动卷土重来。因此，半导体板块促使标普500指数反弹至20日移动平均线的技术阻力位，而金属交易依然火爆，白银飙升6%至每盎司50美元以上，黄金也创下新高。债市休市，这使得投机活动得以肆无忌惮地进行。”
西北互惠财富管理公司股票首席投资组合经理马特·斯塔基（Matt Stucky）强调了银行业的强劲表现，他表示：“来自资本市场和投资银行的基于费用的收入是多元化银行的优势领域。”他还补充说：“由于本季度股市创下历史新高，财富管理费也在上涨。”斯塔基还指出劳动力市场指标以及银行对信贷质量的看法的重要性。KBW分析师克里斯·麦格拉蒂（Chris McGratty）指出了投资机会，他认为摩根大通拥有“高质量”的银行特许经营权，花旗集团具有“深度价值”，而美国银行则拥有“相当便宜的股票”。
即将发布的银行财报将为金融行业的健康状况和更广泛的经济趋势提供关键洞察。投资者将密切关注有关信贷质量、贷款损失和支出趋势的任何指引。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于2025年10月14日星期二在全国商业经济协会（NABE）年会上发表备受期待的讲话，这将是金融市场的一个决定性时刻。预计他的讲话将为美国经济前景和货币政策的未来走向，特别是利率调整方面，提供重要指导。
政府停摆的解决以及随后消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）和零售销售等延迟经济数据的发布，将为投资者提供急需的清晰度。尽管数据缺乏在短期内导致交易量下降和波动性增加，但这些报告的最终发布可能会在新信息被吸收时加剧市场波动。继续监测中美贸易关系也将在未来几天和几周内，仍然是影响市场情绪的一个关键因素。
