Les actions américaines progressent alors que des entreprises clés dépassent les attentes de bénéfices

Les actions américaines progressent grâce à des bénéfices d'entreprise robustes

Les actions américaines ont clôturé en hausse le 16 octobre 2025, le S&P 500 gagnant 0,4 %, le Nasdaq Composite avançant de 0,7 % et le Dow Jones Industrial Average ajoutant 100 points, soit 0,2 %. Le mouvement haussier du marché a été principalement catalysé par une série de rapports de bénéfices du troisième trimestre plus solides que prévu, provenant de grandes entreprises des secteurs financier et technologique, en particulier Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) et ASML Holding (ASML). Cette performance positive des entreprises a éclipsé les préoccupations géopolitiques persistantes, y compris les tensions commerciales continues entre les États-Unis et la Chine.

Les rapports de bénéfices clés détaillent la surperformance

Le secteur financier a fait preuve d'une force significative suite aux bénéfices impressionnants des grandes banques. Bank of America (BAC) a annoncé un bénéfice ajusté de 1,06 $ par action pour le troisième trimestre 2025, dépassant significativement l'estimation consensuelle de Zacks de 0,94 $ par action et marquant une augmentation de 31 % d'une année sur l'autre. Les revenus pour le trimestre ont atteint 28,09 milliards de dollars, dépassant les estimations de 2,96 %. Après l'annonce, le cours de l'action de Bank of America a augmenté de 4,4 %. De même, Morgan Stanley (MS) a publié des résultats robustes pour le troisième trimestre 2025, avec un bénéfice ajusté de 2,80 $ par action, battant confortablement l'estimation consensuelle de Zacks de 2,08 $ par action. Les revenus de l'entreprise ont atteint un record de 18,22 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 10,80 %. Les actions de Morgan Stanley ont progressé de 4,7 % suite à la publication de ses bénéfices.

Dans le secteur technologique, ASML Holding (ASML), un fabricant néerlandais crucial d'équipements semi-conducteurs, a annoncé des bénéfices du troisième trimestre meilleurs que prévu. La société a déclaré un bénéfice GAAP de 5,48 € par action, dépassant les estimations consensuelles de 0,06 € par action. Bien que les ventes nettes totales de 7,52 milliards d'euros aient légèrement manqué les prévisions moyennes, la firme a signalé de solides réservations de systèmes de 5,4 milliards d'euros, dont 3,6 milliards d'euros provenaient de ses systèmes de lithographie avancés à ultraviolet extrême (EUV). ASML a également publié des prévisions optimistes, anticipant des ventes nettes au quatrième trimestre 2025 entre 9,2 milliards et 9,8 milliards d'euros et projetant une augmentation d'environ 15 % des ventes pour l'ensemble de l'année 2025 par rapport à 2024. Malgré sa forte performance, ASML a souligné une "baisse significative" attendue des ventes en Chine pour 2026 en raison de l'escalade des contrôles à l'exportation menés par les États-Unis.

Contribuant davantage à la force du secteur technologique, Nvidia (NVDA) a grimpé de près de 2 %, et Broadcom (AVGO) a bondi de 3 %. Cela fait suite à la révision à la hausse de ses prévisions de revenus pour 2025 par Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) et à un bond de 39 % de son bénéfice au troisième trimestre, renforçant l'optimisme quant à la demande de puces IA. Salesforce (CRM) a également augmenté de 4 %, prévoyant plus de 60 milliards de dollars de revenus d'ici 2030.

La réaction du marché soutient la demande et la résilience

La réaction positive du marché découle en grande partie de la résilience des entreprises démontrée et de la forte demande dans les secteurs clés. Les solides bénéfices des institutions financières comme Bank of America et Morgan Stanley ont signalé une activité économique sous-jacente saine et des stratégies commerciales efficaces, en particulier dans la banque d'investissement et la gestion de patrimoine. La surperformance d'ASML et d'autres entreprises semi-conductrices comme Nvidia et TSMC a souligné la demande continue et insatiable de puces compatibles avec l'IA et de l'infrastructure nécessaire à leur production. Les importantes réservations pour les systèmes EUV d'ASML sont un indicateur direct de la poussée de l'industrie des semi-conducteurs vers les nœuds avancés, essentiels pour les processeurs IA de nouvelle génération. Cette croissance technologique tirée par la demande, associée à des résultats financiers solides, a fourni un fort élan au rallye boursier plus large.

Contexte plus large : l'enthousiasme pour l'IA et les courants géopolitiques

La performance du marché d'aujourd'hui reflète un optimisme généralisé, alimenté par l'essor de l'intelligence artificielle (IA), qui continue de stimuler des dépenses d'investissement importantes dans l'industrie des semi-conducteurs et les avancées technologiques plus larges. Le Nasdaq Composite a connu sa meilleure journée depuis février, témoignant des gains concentrés dans les actions technologiques liées à l'IA. Cependant, cet enthousiasme est tempéré par des risques géopolitiques persistants. Les tensions commerciales continues entre les États-Unis et la Chine, caractérisées par les menaces de nouveaux tarifs douaniers du président Trump, introduisent un élément d'incertitude, en particulier pour les entreprises ayant une exposition significative au marché chinois comme ASML. L'indice de volatilité Cboe (VIX) a oscillé près de 20, indiquant un optimisme prudent au milieu de ces courants géopolitiques et économiques.

Alors que les bénéfices des entreprises ont largement impressionné, certains analystes mettent en garde contre la forte concentration du marché sur quelques noms dominants de l'IA.

"Des fissures émergentes dans les fondations du marché montrent un risque de concentration élevé", a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial, ajoutant que "une participation plus large... est nécessaire pour maintenir la tendance à la hausse."

Malgré ces avertissements, les solides bénéfices et le potentiel d'autres ajustements de politique de la Réserve fédérale (par exemple, des baisses de taux, comme suggéré par le gouverneur Christopher Waller) continuent de soutenir l'appétit pour le risque des investisseurs.

Commentaires d'experts et révisions des objectifs de prix

Suite à leurs solides bénéfices, les analystes ont ajusté les objectifs de prix des sociétés déclarantes. Pour Bank of America (BAC), les analystes de Jefferies, Barclays, Citigroup, Wells Fargo et Evercore ISI ont relevé leurs objectifs de prix, reflétant une confiance accrue dans sa santé financière. De même, Morgan Stanley (MS) a vu ses objectifs augmenter de Jefferies, Barclays, Citigroup, Wells Fargo et Evercore ISI, Jefferies relevant son objectif de 175 $ à 186 $ et Barclays de 156 $ à 183 $. ASML a également fait l'objet de nombreuses ajustements d'objectifs, Bank of America relevant son objectif de 1 082 $ à 1 134 $ et Susquehanna augmentant son objectif de 965 $ à 1 150 $, les deux maintenant des notations d'achat. Ces révisions soulignent le sentiment positif de la communauté des analystes concernant la performance opérationnelle et les perspectives d'avenir des entreprises.

Perspectives : Suivi de la géopolitique et de la politique monétaire

Les investisseurs continueront de surveiller l'interaction entre la performance robuste des entreprises et l'évolution des paysages macroéconomiques et géopolitiques. Les facteurs clés à surveiller incluent les développements futurs des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine et tout impact potentiel sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs. Les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier concernant les taux d'intérêt, resteront un déterminant critique de la direction du marché. Bien que le récit de la croissance axée sur l'IA semble solide, les acteurs du marché évalueront également si le rallye actuel s'étend au-delà de quelques noms technologiques clés pour assurer une dynamique haussière durable. Les prochains rapports économiques et résultats d'entreprise apporteront plus de clarté sur ces tendances évolutives.