Edgen Stock·Oct 07 2025, 16:302025年美国股市接近历史新高，主要股指显示出显著的年初至今涨幅，这得益于对美联储降息的强烈预期。
美国股市继续其上涨轨迹，主要股指接近历史新高，原因是投资者越来越多地将本周高度预期的美联储降息纳入考量。这种看涨情绪主要受到近期疲软劳动力市场数据的推动，这巩固了对宽松货币政策的预期。
截至2025年10月3日，道琼斯工业平均指数年初至今上涨11.3%，标普500指数上涨15.3%，纳斯达克综合指数上涨18.6%。这些强劲的表现使市场接近年内纪录水平。推动这种乐观情绪的一个重要因素是美联储在利率方面的预期举动。CME FedWatch工具目前显示，受美国劳动力市场急剧放缓的影响，联邦基金利率有100%的概率下调25个基点。2025年8月非农就业报告显示，新增就业人数仅为22,000人，远低于预测的75,000人，而失业率则升至4.3%，为2021年以来的最高水平。
在这种更广泛的市场强劲表现中，几只个股表现出显著的价格动量。**世纪铝业公司（CENX）**股价在上个交易日上涨6.4%，在过去四周内累计上涨35.2%，在过去十二周内累计上涨54.3%。该公司最近完成了3.95亿美元的债务融资，并宣布投资5000万美元重启其Mt. Holly冶炼厂一条闲置的生产线。该计划预计将使美国整体铝产量增加10%，并目标在2026年初实现全面投产。同样，**DRDGOLD有限公司（DRD）**在过去四周内股价大幅上涨34.9%，在过去十二周内上涨62.2%，这得益于盈利预期的改善。
市场强劲的看涨反应主要归因于美联储预期的鸽派转向。劳动力市场数据的恶化似乎已将央行的重点从遏制通胀转向支持就业，使得降息几乎成为必然。这种较低借贷成本和宽松货币政策的前景正在提振投资者信心，特别有利于增长型行业和盈利前景强劲的公司。10年期国债收益率下降至4.07%—为2025年4月以来的最低水平—进一步强调了对廉价资本的预期，从而提升了股票估值。
当前的市场环境，以强劲的股票表现和鸽派的美联储为特征，预示着再通胀的浪潮。纳斯达克综合指数年初至今18.6%的惊人回报凸显了投资者对增长的强劲需求，其中科技和通信引领标普500指数行业表现，年初至今分别实现23.0%和22.8%的涨幅。这一趋势表明市场强烈偏好那些通常受益于较低利率和经济扩张的行业。
世纪铝业的战略举措突显了受政策影响的更广泛行业趋势。其Mt. Holly冶炼厂计划的重启，得益于通过2031年的电力协议延期，并得到特朗普总统232条款关税对原铝的支持，使该公司能够抓住日益增长的国内需求和回流计划的机遇。该公司在过去十二个月内报告收入为24亿美元，增长率为15.4%。尽管其2025年第二季度每股收益0.30美元未达预期，但收入超出预期达到6.281亿美元。该公司保持着健康的财务状况，流动比率为1.75。然而，估值指标，如市盈率25.56，接近历史高点，这表明根据一些分析，该股可能被视为略微高估。
分析师普遍认同在当前环境下，表现出强劲价格动量的公司前景看好。例如，DRDGOLD的Zacks评级#1（强力买入）和平均券商推荐#1（强力买入）表明机构和分析师对其近期股价表现的强烈乐观情绪。同样，BMO Capital最近将其对世纪铝业的目标价从21.00美元上调至26.00美元，同时维持“跑赢大盘”评级，反映出对其战略举措和市场定位的信心。
“劳动力市场的恶化已将美联储的重点从通胀转向就业，”摩根大通的Michael Feroli指出，这突显了央行双重使命的关键时刻。
投资者眼前的焦点仍牢牢锁定在美联储即将发布的公告上，市场已基本消化了预期的降息。展望未来，市场参与者将密切关注央行的任何进一步前瞻性指引，以及随后的经济报告，特别是那些与通胀和就业相关的报告。有利利率环境的预期持续有望维持企业增长和估值，特别是对于那些现金流强劲和盈利前景积极的公司。全球同步的财政刺激以及人工智能驱动的行业的变革潜力表明，当前的再通胀周期可能会延续到2026年，使得在增长型行业进行战略性资本配置成为未来几个月的关键主题。
