Edgen Stock·Mar 27 2026, 13:58即使油价上涨理论上应能提振加元，但加元兑美元仍在走弱，3月27日保持在1.3850上方。这种背离主要是由于市场对美元压倒性的避险需求以及两国之间显著的利率差距所驱动，尽管历史季节性趋势预示着短期内可能出现逆转。
3月27日，美元兑加元汇率坚定地保持在1.3850上方，这违背了加拿大元走强与原油价格上涨相关联的传统逻辑。对中东地区长期冲突的担忧点燃了对美元的强大避险需求，这使得油价自2月下旬以来上涨超过55%给加拿大元带来的好处黯然失色。这种动态打破了典型的商品货币剧本，全球投资者将资金安全优先置于美元，而非加元受商品驱动的基本面。
支撑美元主导地位的是货币政策的显著分歧。美国和加拿大之间的利率差异约为1.75个百分点，这使得投资者持有美元更有利可图。加拿大央行于2026年3月18日将其政策利率稳定在2.25%的举动，进一步强化了这一点。这种巨大的差距助长了持续的“套利交易”，即投资者借入低利率货币（加元）以投资高利率货币（美元），从而对美元产生持续的买盘压力。
尽管当前趋势有利于美元，但它可能正接近一个转折点。美元兑加元的上涨趋势被认为是脆弱的，在1.3800附近存在技术阻力。更具体地说，摩尔研究中心（Moore Research Center, Inc.）识别出一个强大的季节性模式，提供了相反的观点。在过去的15年里，加拿大元期货在3月下旬至4月上旬兑美元走强的概率高达97%。这种历史倾向表明，如果地缘政治紧张局势有任何缓和的迹象，加元可能接近季节性低点，这给美元近期的涨势带来了潜在挑战。