地缘政治风险与降息推迟将支撑美元走强

主要观点

Capital Economics的分析预测，随着地缘政治紧张局势加剧以及对降息的预期推迟，美元将走强。在这种环境下，美元将取代政府债券，成为主要的避险资产。

1. 双重催化剂：伊朗冲突等地缘政治风险升级，加上货币宽松政策的推迟，正在为美元创造有利条件。
2. 美国优势：美元预计将受益于有利的相对收益率和美国作为能源净出口国的地位，这为应对能源相关冲击提供了缓冲。
3. 资产重新评估：政府债券可能失去其避险吸引力，而持有美元计价债务的新兴市场和全球股市可能面临更大的压力和波动性。