Edgen Stock·Oct 16 2025, 18:21美國銀行公司（USB）公佈了2025年第三季度強勁的財務業績，每股收益和收入均超出分析師預期。儘管表現積極，但一位分析師將該股評級下調至「持有」，理由是該股近期復甦和估值擔憂。
美國銀行公司（NYSE:USB）公佈了其2025年第三季度財務業績，報告稱盈利和收入均超出預期。然而，積極的財務表現伴隨著分析師將其評級下調至「持有」，理由是該股在近期復甦後的估值。這種並列的發展給金融行業的投資者帶來了喜憂參半的情緒。
2025年第三季度，美國銀行公司報告的稀釋後普通股每股收益（EPS）為1.22美元，較2024年第三季度的1.03美元同比增長18.4%。這一數字超出了分析師普遍預期，分析師預期範圍為1.11美元至1.14美元。本季度總收入達到73.3億美元，超出Zacks共識預期，較去年同期的68.3億美元增長6.8%。歸屬於美國銀行公司的淨收入同比增長16.7%，達到20.01億美元。
收入增長得益於淨利息收入（NII）和非利息收入。按應稅等價基準計算的淨利息收入同比增長2.0%，達到42.5億美元，這得益於有利的貸款組合、固定資產重定價和付息存款支付利率的降低。淨利差（NIM）從2025年第二季度的2.66%擴大到2.75%。非利息收入同比增長14.1%，達到30.8億美元，大多數類別均實現增長。
運營效率也有所提高，非利息支出同比下降0.2%至41.97億美元，主要原因是薪酬和員工福利減少。效率比率從去年同期的60.2%提高到57.2%。公司還將普通股一級（CET1）資本比率提高到10.9%，有形普通股權回報率（ROTCE）達到18.6%，實現了其中期目標。平均貸款總額增至3791.52億美元，平均存款總額增至5117.82億美元。
儘管運營和財務業績強勁，一位分析師仍將美國銀行公司的股票評級下調至「持有」。此次調整的主要原因是該股顯著復甦，股價較年初上漲約25%，導致了估值擔憂。這表明，雖然該銀行的基本面強勁，但目前的股價可能已經反映了大部分積極表現，從而在分析師看來，未來上漲潛力有所減弱。財報發布後，USB股價盤前一度走高，漲幅約為3.7%，隨後隨著市場消化分析師調整後的展望，可能會趨於穩定。鑑於穩健的盈利和估值謹慎，整體市場情緒仍不確定/喜憂參半。
美國銀行公司2025年第三季度強勁的業績凸顯了其韌性和有效的管理策略，即使在美聯儲最近實施了0.25個百分點降息的宏觀經濟環境下也是如此。該銀行的戰略舉措，包括推出BankSmartly產品以及通過與Anchorage Digital Bank合作擴展穩定幣服務，突顯了其積極擁抱新興金融技術和不斷發展的Web3生態系統的方法。此舉可能使美國銀行公司成為傳統金融機構中數字資產採用的領導者。對影響力金融（Impact Finance）作為增長驅動力的關注以及存款結構向消費者存款的戰略性轉變（從2023年第三季度的50.5%增長到2025年第三季度的52.4%）進一步表明了其前瞻性的業務戰略。通過**4%**的股息增長和持續的股票回購，該銀行對股東回報的承諾顯而易見。
儘管一些分析師對美國銀行公司維持「適度買入」的共識評級，平均1年目標價為53.11美元，但最近的下調凸顯了對該股當前估值存在分歧。
「美國銀行公司仍然是長期投資組合中的持股，但我不會在當前水平上增持，原因有幾個；如果波動性增加，可以考慮潛在的看跌期權策略，」一位分析師指出，這反映了鑑於該股當前估值，對新投資持謹慎態度。
展望未來，美國銀行公司和更廣泛的金融業需要關注的關鍵因素包括利率波動的持續影響、通脹壓力和整體經濟不確定性。該銀行維持增長勢頭、管理信貸質量以及利用數字化轉型計劃的能力，對於實現長期股東價值至關重要。投資者將關注其數字資產業務的進一步發展以及戰略性存款結構轉變的有效性。基於不斷變化的市場條件和美國銀行公司持續表現，分析師可能進行的進一步調整也將是一個重要的關注點。
