ABD ve Çin Liderleri Süregelen Gerilimler Ortasında Ekim Ayı Zirvesini Onayladı

Başkan Donald Trump ve Çin lideri Xi Jinping, yakın zamanda yapılan "verimli" bir telefon görüşmesinin ardından, Ekim ayında Güney Kore'deki Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği (APEC) zirvesinde bir araya gelmeye hazırlanıyor. Bu yaklaşan yüz yüze görüşme, küresel finans piyasalarını önemli ölçüde etkileyen süregelen ticaret anlaşmazlıkları, ABD tarifelerinin geleceği ve TikTok uygulamasının Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tartışmalı durumu dahil olmak üzere bir dizi acil sorunu ele almayı amaçlıyor.

Çözülemeyen Sorunlar Piyasa Belirsizliğini Artırıyor

Liderlerin son telefon görüşmesi, devam eden ticaret anlaşmazlıkları, yeni tarifeler potansiyeli, TikTok'un mülkiyet yapısı, fentanil ticaretiyle mücadele çabaları, Ukrayna'daki savaş ve tarımsal ticaret dahil olmak üzere birkaç kritik konuyu ele aldı. Diyaloğa rağmen, ABD tarifelerinin geleceği önemli bir tartışma konusu olmaya devam ediyor. Mevcut tarife ateşi 10 Kasım'da sona erecek ve Başkan Trump uzatmayı düşündüğünü belirterek kapsamlı bir anlaşmaya varmanın karmaşıklığını vurguluyor. Bloomberg Economics analistleri, TikTok anlaşmasında herhangi bir önemli ilerlemenin olumlu bir ivme sinyali vereceğini öne sürse de, ABD-Çin temel ticaret endişeleri konusunda somut ilerleme sınırlı kaldı.

Ticaret Politikası ve Teknoloji: Sektörel Etki

ABD-Çin ticaret gerilimlerinin arka planı, özellikle teknoloji sektöründe küresel piyasalar üzerinde önemli bir baskı oluşturmaya devam ediyor. 2025'ten itibaren varsayımsal senaryolar, tarifelerin tırmanması durumunda ABD hisse senetlerinde 5,4 trilyon dolarlık bir düşüş ve artan döviz oynaklığı dahil olmak üzere dramatik piyasa değişimleri potansiyelini göstermektedir. Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü, tırmanan gerilimlerin daha yüksek ABD enflasyonuna ve GSYİH'de düşüşe yol açabileceği konusunda uyarıyor ve teknoloji firmalarının orantısız bir şekilde etkileneceğini belirtiyor. Barclays stratejistleri, önerilen tarifelerin ve misilleme eylemlerinin S&P 500 kazançlarını %2,8 oranında azaltabileceğini tahmin ediyor ve teknoloji ve imalat sektörlerinin özellikle savunmasız olduğunu belirtiyor. Goldman Sachs, gelecekteki bir yönetim tarafından kapsamlı tarifelerin uygulanma olasılığını %90 olarak değerlendiriyor.

Çin, ABD ticaret politikalarına kendi önlemleriyle yanıt verdi; buna Çinli şirketlerin ihracat kara listesine eklenmesi ve ABD yapımı çiplere yönelik antidamping soruşturmalarının başlatılması da dahil. Pekin'in Nvidia Corp. (NVDA)'ya karşı antitröst yasası ihlali iddiaları, tırmanan teknoloji rekabetini daha da vurguluyor. Küresel tedarik zincirlerine büyük ölçüde bağımlı olan yarı iletken endüstrisi, ciddi risklerle karşı karşıya. Önde gelen bellek çipi üreticisi Micron Technology Inc. (MU), Çin'deki kısıtlamalarla karşı karşıya kalmış ve DRAM ve NAND flaş belleklere olan Çin talebine önemli ölçüde bağımlı olması nedeniyle 2025 mali yılı kazanç tahmininin son 30 günde %20,8 düşüşle hisse başına 6,86 dolara gerilediğini görmesiyle özellikle savunmasız durumda. Benzer şekilde, Çin akıllı telefon pazarına önemli ölçüde maruz kalmış ve lisanslama iş modeline sahip Qualcomm Inc. (QCOM), ticaret anlaşmazlıkları ve HiSilicon gibi yerel Çinli oyuncuların artan rekabetinden kaynaklanan yenilenen baskılarla karşı karşıya.

ABD'de TikTok'un Geleceği

TikTok'un ABD operasyonlarının geleceği, görüşmelerin odak noktası olmaya devam ediyor. Önerilen bir anlaşma yapısı, kontrolü Amerikalı yatırımcılardan oluşan bir konsorsiyuma devretmeyi amaçlıyor ve ByteDance'in hissesinin %20'nin altına düşmesi bekleniyor. Bu konsorsiyumun, Oracle Corp. (ORCL), Silver Lake ve Andreessen Horowitz'i içerdiği bildiriliyor. Anlaşma, ByteDance ve TikTok'un Pekin ile veri paylaşımını sürekli olarak reddetmesine rağmen, Çin'in kullanıcı verilerine potansiyel erişimi konusundaki ABD ulusal güvenlik endişelerini ele almaya çalışıyor. Önemli bir sorun, TikTok'un tavsiye algoritması olmaya devam ediyor ve Pekin, teknolojinin tamamen devredilmesi yerine lisanslanmasını tercih ettiğini bildiriyor. Başkan Trump, müzakereler için daha fazla zaman sağlamak amacıyla TikTok'a yönelik ABD yasağı süresini 16 Aralık'a kadar uzattı. Bu durum, ByteDance'in uyumluluk odaklı bir strateji, Doubao sohbet robotu gibi güçlü yapay zeka girişimleri ve gelirinin %80'ini oluşturan Douyin ve Toutiao gibi yerel platformlarının hakimiyeti sayesinde 2025 yılına kadar 400 milyar doların üzerine çıkan bir değerlemeye ulaşmasıyla ortaya çıkıyor.

Görünüm: İzlenecek Jeopolitik Faktörler

Yaklaşan Ekim APEC zirvesi, liderler çözülemeyen ticaret ve teknoloji anlaşmazlıklarını ele alırken piyasa gözlemcileri için kritik bir olay olacak. Yatırımcılar ayrıca 10 Kasım tarife ateşinin sona ermesini ve 16 Aralık TikTok yasağı süresini yakından takip edecekler. Hem ekonomik bağlar hem de siyasi kaldıraçla karakterize edilen ABD ve Çin arasındaki karmaşık ilişki, devam eden oynaklık ve belirsizliğin olası olduğunu gösteriyor. Gelecekteki ekonomik raporlar, şirket kazanç duyuruları ve politika kararları, özellikle teknoloji ve küresel ticaret sektörlerini etkileyenler, önümüzdeki haftalar ve aylarda piyasa yönünü etkileyen temel faktörler olacaktır.