Urban Outfitters, 산업 변동성 속 2025년 2분기 수익 예상치 상회

**Urban Outfitters, Inc. (NASDAQ:URBN)**는 2025 회계연도 2분기에 강력한 재무 실적을 발표했으며, 주당 순이익과 매출 모두 애널리스트 컨센서스를 넘어섰습니다. 이러한 실적은 재고 수준에 대한 시장의 우려에도 불구하고, 애널리스트들의 목표가 조정을 이끌어내며 주식의 잠재적 상승 여력을 시사합니다.

2025년 2분기 상세 실적 및 시장 반응

Urban Outfitters는 **2025년 2분기 주당 순이익(EPS)**이 1.58달러로, 애널리스트 컨센서스인 1.44달러를 크게 상회했다고 발표했습니다. 해당 분기 매출은 15억 달러에 달해 14억 8천만 달러의 컨센서스 예상치를 넘어섰으며, 이는 전년 대비 11.3% 증가한 수치입니다. 총 마진율 또한 전년 대비 113 베이시스 포인트 증가했으며, 총 이익은 14.8% 증가하여 5억 6620만 달러에 달했습니다.

회사의 Nuuly 구독 부문은 53% 급증하며 활성 구독자 수가 48% 증가하는 등 탁월한 성장을 보였습니다. 소매 부문 비교 순매출도 5.6% 증가했으며, 이는 Free People (6.7%), Anthropologie (5.7%), **Urban Outfitters (4.2%)**와 같은 브랜드 전반에 걸쳐 소매점 매출 및 디지털 채널에서 중간 한 자릿수 긍정적 성장에 힘입은 것입니다.

이러한 강력한 수치에도 불구하고, 실적 발표 후 주가는 시간외 거래에서 6.8% 하락했습니다. 투자자들의 주요 우려는 재고가 전년 대비 15.1% 증가하여 총 9150만 달러에 달했다는 점이며, 이는 비교 가능한 매출 성장을 앞질러 잠재적인 과잉 재고 문제를 시사했습니다. 회사의 베타 값인 1.26은 전체 시장에 비해 더 높은 변동성을 나타내며, 시장 움직임에 대한 더 큰 가격 변동을 시사합니다.

애널리스트 수정 및 가치 평가 맥락

강력한 실적 호조 이후, 애널리스트들은 URBN에 대한 목표가를 수정했습니다. 2025년 8월 28일, B of A Securities 애널리스트 Lorraine Hutchinson은 '강력 매수' 등급을 유지하고 목표가를 90.00달러에서 93.00달러로 상향 조정하며 27.40%의 상승 여력을 시사했습니다. 이어서 2025년 9월 2일, UBS 애널리스트 Jay Sole은 '보유' 등급을 유지했지만 목표가를 78.00달러에서 79.00달러로 상향 조정하며 8.22%의 상승 여력을 예상했습니다.

"전반적으로 Urban Outfitters 주식을 담당하는 11명의 애널리스트들은 '매수'에 대한 컨센서스 등급과 평균 목표가 81.91달러를 가지고 있으며, 이는 향후 1년간 주가에서 12.21%의 상승을 예측합니다."

종합적으로, Urban Outfitters 주식을 담당하는 11명의 애널리스트들은 '매수' 컨센서스 등급과 평균 목표가 81.91달러를 가지고 있으며, 이는 향후 1년간 주가에서 12.21%의 상승을 예측하며, 목표 범위는 70달러에서 93달러입니다. 가치 평가 측면에서, URBN의 P/E 비율은 10.86으로, 5년 평균인 164.05보다 낮지만, Abercrombie & Fitch (P/E: 9.06) 및 **Gap (P/E: 9.53)**과 같은 일부 동종업체보다는 높습니다. P/B 비율 1.99는 장부 가치에 대한 적당한 프리미엄을 시사합니다. 분기별 PEG는 음수이지만, 연간 PEG 0.32는 수익 성장이 안정화될 경우 잠재적인 저평가를 암시합니다.

광범위한 소매 환경 및 미래 전망

소매 부문은 현재 변화하는 소비자 우선순위와 거시 경제적 압력으로 특징지어지는 역동적인 환경을 탐색하고 있습니다. 건축 자재 및 식품 서비스와 같은 특정 부문은 견인력을 얻고 있지만, 의류를 포함한 재량 카테고리는 과잉 재고 및 관세로 인한 비용 인플레이션으로 인해 역풍에 직면하고 있습니다. LSEG 미국 소매 및 레스토랑 수익 지수는 2025년 2분기에 전년 대비 5.7% 성장을 예상했지만, 이는 섬유, 의류 및 명품 부문이 41.4%의 수익 감소를 예상하는 등 상당한 차이를 가립니다. Urban Outfitters는 이러한 극단 사이의 공간에서 운영됩니다.

향후 Urban Outfitters는 2026 회계연도 3분기에 총 회사 매출이 높은 한 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상합니다. 소매 부문 내 비교 가능한 매출은 중간 한 자릿수 범위에서 증가할 것으로 예상되며, Anthropologie, Free People 및 Urban Outfitters 브랜드 전반에 걸쳐 유사한 성장을 보일 것입니다. Nuuly 구독 사업은 중간 두 자릿수 매출 성장을 제공할 것으로 예상됩니다.

회사는 2026 회계연도 전체 총 마진이 약 100 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상하며, 여기에는 관세로 인한 약 75 베이시스 포인트의 총 마진 압력을 흡수한 후에도 하반기에 약 50 베이시스 포인트의 개선이 포함됩니다. 2026 회계연도 자본 지출은 약 2억 7천만 달러로 예상되며, 69개의 신규 매장을 개설하고 17개를 폐쇄할 계획입니다. 2025년 7월 31일 현재 전년 대비 15.1% 증가한 재고 수준의 지속적인 관리는 경쟁적인 소매 환경을 헤쳐나가는 데 있어 회사의 핵심 초점으로 남을 것입니다.