Edgen Stock·Mar 04 2026, 07:26国联民生分析师维持联邦制药的“推荐”评级，此前其I类新药UBT251公布了极具前景的临床试验结果。该数据显示，公司有望成为减肥药市场的潜在领导者，尽管短期内面临利润逆风，但仍具备显著的上涨空间。
3月4日，联邦制药（03933.HK）获得了国联民生分析师的再次“推荐”评级，这主要得益于其新型减肥药UBT251在II期临床试验中公布的亮眼数据。研究显示，使用这款I类药物的参与者在24周内实现了显著的19.7%体重减轻。分析师强调该药物具有强大的安全性并具备“同类最佳”潜力，这标志着公司药物管线和在利润丰厚的肥胖治疗市场中的竞争地位取得了重大进展。
尽管UBT251的结果预示着强大的长期潜力，但国联民生报告承认，联邦制药预计在2025年至2027年间面临净利润压力。然而，该机构强调，公司目前的估值水平为投资者提供了一个有吸引力的切入点。该股票目前以8至10倍的低市盈率（PE）交易，提供了较高的安全边际。这种有吸引力的估值有助于抵消短期盈利疲软的风险，使得其药物管线带来的潜在上行空间更加显著。
UBT251的成功试验是联邦制药通过创新和全球化拓展提升市场价值的更广泛战略的基石。分析师预计，其新药的国际化有望提供显著的“市值弹性”，随着其管线成熟，公司的估值将得到提升。这使得联邦制药不仅是一家稳定的制药生产商，更是一家以增长为导向的创新者，有望在全球市场中占据重要份额，从其在先进减肥疗法领域的有前景的突破开始。
