Edgen Stock·Oct 18 2025, 23:38联合航空和达美航空公布了强劲的第三季度业绩，主要得益于高端客舱收入的显著增长。两家航空公司都受益于对高端旅行体验的战略关注，这些体验正日益超越主舱销售并有助于提高盈利能力。
美国航空巨头联合航空（UAL）和达美航空（DAL）报告了强劲的第三季度业绩，主要得益于高端客舱收入的显著增长。这一表现增强了投资者的信心，两家航空公司都强调了对高端旅行体验的强劲需求。
联合航空第三季度业绩超出华尔街预期，报告税前利润13亿美元，调整后摊薄每股收益2.78美元，而指导范围为2.25美元至2.75美元。总运营收入同比增长2.6%，达到152亿美元。至关重要的是，联合航空的高端客舱收入同比增长6%，每可用座位英里收入比主舱高出五个百分点。联合航空还在2025年10月初录得了有史以来最高的商务收入票务周，其历史排名前五的周中有三周发生在2025年9月。
同样，达美航空报告的第三季度收入和利润均超出预期。季度销售额达到152亿美元，同比增长4.1%，净利润增长11%至14.2亿美元。达美航空的高端单位销售额增长9%至58亿美元，而主舱收入下降4%至60亿美元。达美航空总裁Glen Hauenstein表示，达美航空可能很快就会从高端座位中获得比经济舱更多的收入，最早可能在明年。
高端业务的强劲表现标志着航空业内的战略转变和消费者行为的变化。联合航空和达美航空都在积极加倍投资高端产品，认识到它们是利润最高的产品。这一趋势表明，即使在更广泛的经济不确定性中，富裕旅客仍在继续优先考虑和支出更高等级的旅行体验，为这些航空公司提供了有弹性的收入来源。高端收入超过主舱收入表明市场存在分化，高收入旅客维持着增长。
这种对高端旅行和品牌忠诚度的关注为联合航空和达美航空创造了结构性优势。联合航空的“联合航空下一代战略”强调品牌忠诚客户和多样化的收入来源，包括忠诚度计划，其中MileagePlus收入增长超过9%。达美航空同样受益于其高端战略，其首席执行官Ed Bastian指出，机会集中在洛杉矶、波士顿、纽约和西雅图等高价值市场。
与整体航空业中一些国内航班表现不佳的情况相比，联合航空和达美航空的成功归因于其强大的枢纽、高端机队和广泛的国际网络。这使他们能够管理运力，主导主要都市地区的定价，并集中高收益需求。
行业分析师已经注意到这种差异。达美航空首席执行官Ed Bastian表示，达美航空将贡献整体行业利润的60%，其余大部分由联合航空贡献。联合航空首席财务官Mike Leskinen对此表示赞同，称两家航空公司将“在2025年代表行业利润的约100%”。这使它们与美国航空等竞争对手明显区分开来，后者尽管规模相似，但在有效货币化市场方面却举步维艰，尤其是考虑到其更侧重国内市场。
联合航空首席执行官Scott Kirby表示：
“过去几年，我们一直在谈论一个正在转型的行业，而联合航空在竞争中处于有利地位。”
他补充说，尽管宏观经济存在波动，但全年预计的盈利增长“证明了品牌忠诚的联合航空下一代战略在困难时期具有弹性。”
联合航空首席商务官Andrew Nocella强调了长期战略：
“我们认为，我们过去五年对品牌忠诚运力和产品的倾斜是及时的，也符合我们枢纽城市的市场需求特征，这就是它如此成功的原因，也是它将继续成功的原因。”
达美航空总裁Glen Hauenstein强调了未来的机会，指出“我们看到未来几年高端市场有更多、更多机会。” Gimme Credit高级债券分析师Jay Cushing评论了更广泛的行业：
“我预计美国航空会呼应达美航空和联合航空的论点，依靠高端、企业和国际业务的弹性来帮助抵消国内主舱需求的疲软。”
联合航空和达美航空都预计高端旅行将持续强劲。联合航空预计2025年第四季度总运营收入将创历史新高，这得益于高端和忠诚度业务的持续强劲需求。达美航空预计，高端机票收入将在未来一到两个季度内超越主舱销售额。通过机队改造和增加头等舱座位来扩大高端产品组合的战略重点表明，这一趋势并非昙花一现，而是其业务模式的根本性转变。值得关注的关键因素包括富裕消费者支出的持续弹性、忠诚度计划的有效性以及其他航空公司如何适应这种不断变化的市场动态。
