瑞银将Fidelity National Information Services评级上调至“买入”

瑞银上调Fidelity National Information Services评级至“买入”

瑞银于2025年9月30日将 Fidelity National Information Services (FIS) 的评级从“中性”上调至“买入”，并设定了新的目标价 82.00美元。此次投资银行的重新评估是在 FIS 股价今年迄今下跌约 20% 之后进行的，促使人们对其潜在价值和未来增长轨迹进行更深入的审视。

评级上调因素的详细分析

瑞银上调展望的依据是多项关键的财务和战略预测。该公司预计 FIS 在2026财年将实现强劲盈利，每股收益预计超过 6.25美元。这一预测伴随着利润率扩大的预期，预计2026财年将扩大约 60个基点，较2025财年观察到的 20个基点 有显著增长。此外，瑞银预计2026财年自由现金流转化率将显著改善，达到 90%或更高，高于2025财年预估的82-85%。

瑞银更为乐观立场的关键因素是收购 TSYS信用卡发行方处理业务 预计带来的长期收益。这项战略整合预计将在三年内产生约 1.5亿美元的EBITDA协同效应。华尔街共识平均一年期目标价 FIS 为 87.16美元/股，预测范围从低点 70.70美元 到高点 105.00美元。

市场反应与投资者信心

瑞银的评级上调预示着 FIS 的潜在转折点，尤其是在该股此前接近52周低点 65.78美元 的情况下。尽管近期存在抛售压力，部分归因于避税出售，但 InvestingPro 分析表明，考虑到其 343.6亿美元 的市值和当前 2.43% 的股息收益率，FIS 可能被低估。市场情绪似乎越来越看涨，机构持股量增加 2.12%，机构持有的总股数增至 655,851K。具体而言，摩根大通公司 (Jpmorgan Chase & Co.) 显著增持，通过一笔价值约 43亿美元 的交易，将其持股比例增加 47.63% 至 5,444万股。进一步增强看涨情绪的是，FIS 的看跌/看涨比率为 0.61，通常被认为是看涨期权超过看跌期权的积极指标。

更广阔的背景和战略举措

瑞银的此次积极重评与 FIS 近期的运营表现和战略增长举措相符。该公司于2025年8月5日公布了强劲的 2025年第二季度 收益，调整后收入同比增长 5% 达到 26亿美元。因此，管理层上调了2025年全年收入展望，范围在 105.2亿美元 至 105.7亿美元 之间，预计调整后收入增长 4.8%至5.3%。该季度调整后每股收益增长 1% 至 1.36美元。

FIS 继续优先发展经常性收入流，目前占总收入的 81%，并实现了 6% 的增长。在战略上，该公司通过关键收购扩大了其能力，包括数字银行解决方案提供商 Amount，旨在增强其数字银行产品。此外，FIS 已将其 私人资本套件 现代化为云原生软件即服务解决方案，并将其与新推出的 投资者服务套件 集成，以提供涵盖私募股权生命周期的全面服务。

专家观点和未来展望

尽管 瑞银 将 FIS 评级上调至“买入”，其他金融机构也调整了其头寸，大多肯定了积极的展望。例如，Raymond James 将 FIS 的目标价从 95.00美元 下调至 88.00美元，但维持“跑赢大盘”评级。同样，Mizuho 将目标价从 85.00美元 下调至 83.00美元，也维持“跑赢大盘”评级，这反映了金融服务技术领域普遍看好的长期观点。

展望未来，FIS 预计2025年下半年将保持运营稳定。TSYS 收购的整合预计将在2026年支持 1.5倍 的重估，并有助于实现高个位数到低两位数的 EPS 复合增长。在 TSYS 和 Worldpay 交易完成后（预计在2026年上半年，需获得监管批准），FIS 预计备考总杠杆率约为 3.4倍，并承诺在18个月内将杠杆率降至目标 2.8倍。管理层预计2025年全年调整后每股收益增长 10%至11%，并计划在同一财年回购约 12亿美元 的股票，以凸显其对股东回报的承诺。