瑞银下调思摩尔目标价，此前利润预测疲弱

关键要点

瑞银已大幅下调对思摩尔国际的展望，并在该公司发布令人失望的利润指引后，维持“卖出”评级。尽管此前营收有所增长，但分析师的这一举动突显了思摩尔面临的日益增长的盈利压力和执行风险。

1. 分析师降级： 瑞银将思摩尔的目标价从11.25港元大幅下调至7.8港元，并重申其“卖出”评级。
2. 疲弱指引： 管理层预计2026年经常性利润持平，远低于市场普遍预期的同比增长30%。
3. 利润率侵蚀： 去年，该公司的毛利率下降2.1个百分点至10.7%，表明盈利能力面临巨大压力。