3분기 실적, 예상치 상회
타이슨 푸드(Tyson Foods, Inc.) (NYSE: TSN)는 2025 회계연도 3분기 실적을 발표하며 시장 예상치를 뛰어넘었고, 이에 따라 연간 매출 가이던스를 상향 조정했습니다. 회사는 전년 대비 4.0% 증가한 138억 8천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 분석가 예상치를 2.4% 초과한 수치입니다. 조정된 분기 영업이익은 전년 대비 3% 증가한 5억 5백만 달러에 달했으며, 조정된 EPS는 작년 동기 대비 5% 증가한 0.91달러를 기록했습니다. 긍정적인 매출 실적에도 불구하고, 회사는 쇠고기 부문에서 3억 4천 3백만 달러의 영업권 손상차손을 기록했으며, 이는 GAAP 영업이익과 EPS에 영향을 미쳤습니다.
부문별 역학 및 시장 동인 분석
타이슨 푸드의 강력한 실적은 주로 가금류 부문에서 비롯되었습니다. 닭고기 부문의 영업이익은 전년 동기 2억 4천 4백만 달러에서 2025년 3분기 3억 6천 7백만 달러로 크게 개선되었습니다. 이러한 성장은 견고한 수요, 높은 판매 가격, 그리고 현저히 감소한 가축 사료 비용 등 여러 요인에 기인합니다. 타이슨 푸드의 사장 겸 CEO인 도니 킹(Donnie King)은 회사의 회복력을 강조했습니다.
"우리의 3분기 실적은 다중 단백질, 다중 채널 포트폴리오의 강점과 운영 우수성에 대한 우리의 끊임없는 집중을 보여줍니다. 매출, 조정 영업이익, 조정 주당 순이익에서 5분기 연속 전년 대비 성장을 달성한 것은 우리 비즈니스 모델의 회복력을 강조합니다."
곡물 가격 하락은 중요한 순풍이었으며, 옥수수 가격은 비교적 안정적으로 유지되고 대두박 가격은 2025년까지 하락 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이러한 투입 비용의 감소는 가금류 생산자의 수익성을 직접적으로 높입니다. 또한, 쇠고기 및 돼지고기 시장의 높은 가격은 소비자들이 닭고기와 같이 경제적으로 더 저렴한 단백질 옵션으로 전환하도록 유도하여 가금류 제품에 대한 수요를 증가시킵니다.
광범위한 시장 맥락 및 산업적 함의
타이슨 푸드의 가금류 부문에서 관찰된 긍정적인 추세는 단백질 산업의 광범위한 시장 역학과 일치합니다. 미국 가금류 산업은 현재 쇠고기 공급 부족과 가치 및 편의성에 대한 소비자 선호도 지속으로 이점을 누리고 있습니다. Rabobank 2025년 3분기 글로벌 가금류 분기 보고서 데이터에 따르면, 3월 미국 닭고기 수출액은 전년 대비 9.6% 증가했지만, 수출량은 2% 감소했습니다. 이는 상당한 가격 결정력을 시사하며, 판매 가격은 11% 증가한 것으로 추정됩니다. 연초부터 현재까지 수출량은 9% 감소했음에도 불구하고 수출액은 4% 증가했는데, 이는 총수입에 대한 가격 책정의 영향을 강조합니다.
또한, 미국 가금류 시장은 특히 주요 글로벌 가금류 수출국인 브라질에서 고병원성 조류인플루엔자(HPAI) 발생 이후 글로벌 무역 재분배로부터 이익을 얻을 수 있는 위치에 있습니다. 2025년 미국 전체 육계 생산량은 낮은 사료 비용과 지속적인 수요에 힘입어 1% 증가하여 471억 파운드에 달할 것으로 예상됩니다. 전국 복합 도매 육계 가격은 2025년에 파운드당 평균 1.32달러로, 2024년의 1.29달러에서 2% 증가할 것으로 전망됩니다.
전망 및 향후 고려 사항
향후 타이슨 푸드는 2025 회계연도 매출 성장 전망을 이전의 0~1%에서 2~3% 사이로 상향 조정했습니다. 회사는 2025 회계연도 조정 영업이익이 21억 달러에서 23억 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 자본 지출은 수익 개선 및 유지보수 프로젝트에 중점을 두어 10억 달러 이하가 될 것으로 예상됩니다. 잉여 현금 흐름은 견조할 것으로 예상되며, 2025 회계연도에 10억 달러에서 13억 달러 사이로 추정됩니다.
경영진은 곡물 가격이 "매우 안정적"으로 유지될 것으로 예상하며, 이는 유리한 비용 환경에 기여할 것입니다. **미국 농무부(USDA)**가 2025년 국내 단백질 생산량이 비교적 보합세를 보일 것으로 예측하지만, 소비자 선호도의 근본적인 변화와 가금류 부문의 전략적 가격 결정력은 타이슨 푸드가 지속적인 안정성과 잠재적 성장을 이룰 수 있도록 합니다. 투자자들은 식품 가공 부문의 지속적인 추진력을 가늠하기 위해 향후 경제 보고서와 곡물 사료 및 경쟁 단백질원 분야의 상품 가격 움직임을 면밀히 주시할 것입니다.
출처:[1] 닭고기, 타이슨 푸드를 급등하는 소고기 비용에서 구하다 (https://www.wsj.com/business/retail/tyson-foo ...)[2] 타이슨 푸드 2025 회계연도 3분기 실적 보고 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 리처드슨 일렉트로닉스 (NASDAQ:RELL) 강력한 3분기 실적 발표, 주가 24.4% 급등 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)