Edgen Stock·Mar 19 2026, 22:07市场正因2026年3月20日（周五）的首个“三巫日”期权到期事件而紧张不安。伊朗持续的冲突放大了该事件的波动性潜力，尽管不断上升的企业盈利预测提供了缓冲，但冲突已导致弹性十足的美国股指与受冲击更严重的全球市场之间出现显著分歧。
投资者正准备迎接动荡的交易日，因为3月20日（周五）标志着2026年的首次“三巫日”事件。这一季度性事件涉及股票期权、股指期货和股指期权的同步到期，这是一个迫使交易员平仓或展期大量头寸的机械过程。尽管这些到期事件经常给市场注入大量交易量和波动性，但源自伊朗冲突的当前地缘政治不稳定增加了不可预测的风险。
尽管地缘政治背景动荡，但美国股票市场的表现远优于国际同行。截至3月16日，标普500指数当月仅下跌2.6%，与同期韩国综合股价指数暴跌11.1%形成鲜明对比。美国市场的相对强势主要归因于分析师对企业盈利能力持续看涨的情绪。
根据Yardeni Research的数据，标普500指数成分公司的远期综合盈利预测上周达到了每股328.80美元的历史新高。这种乐观情绪为抵御地缘政治冲击提供了估值缓冲，将标普500指数的远期市盈率从1月底的22倍推低至20.2倍，即便该指数本身仍处于历史高位附近。
主要美国股指的稳定性掩盖了基础板块的重大动荡，投资者正在积极消化战争风险。冲突造成了明显的赢家和输家，自敌对行动开始以来，随着布伦特原油期货测试每桶119美元，能源板块上涨5.5%。相比之下，材料和金融服务等经济敏感板块则下跌了多达10%。
这种剧烈分化，加上芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上周交易在27上方，预示着交易员正在对进一步的干扰进行对冲。周五大规模的期权到期可能会成为催化剂，迫使这些潜在紧张局势达到临界点，并引发更广泛的市场波动。