泰格医药2025年经常性利润或暴跌高达61%

经常性利润因利润率压力或暴跌高达61%

泰格医药发布了2025财年严峻的盈利预警，预计经常性净利润将暴跌43%至61%，至3.3亿至4.9亿元人民币。核心盈利能力的急剧下降，掩盖了该公司收入反弹的预期，预计收入将在2024年收缩11%后，增长1%至16%，达到66.6亿至76.8亿元人民币。

公司将显著的利润侵蚀归因于多重负面运营因素，包括订单取消、新订单定价下降以及团队扩张导致的运营成本增加。这些问题表明市场竞争加剧和定价能力减弱，尽管预计营收将增长，但公司的核心利润率仍受到挤压。

大和上调目标价至45港元，但下调盈利预测

在3月4日发布的一份研究报告中，大和将泰格医药的目标价从38港元上调至45港元，但维持“持有”评级，反映出谨慎的展望。分析师的举动表明，尽管该股的估值可能存在一些调整空间，但其基本面仍令人担忧。

为了强调这种谨慎态度，大和将其对泰格医药2026年和2027年的每股收益（EPS）预测下调8%至12%。该银行的分析师引用了对毛利率下降以及销售、一般和行政（SG&A）费用和研发费用增加的预期。对于2026年，大和预计泰格医药的收入将增长16%，但其净利润率将收窄一个百分点至15%，这表明盈利压力预计将持续存在。