Edgen Stock·Oct 14 2025, 05:27梯瓦制药（Teva Pharmaceutical Industries）在公布其精神分裂症治疗药物奥氮平长效注射剂（Olanzapine LAI）的积极三期临床数据，并详细阐述了向高价值创新药物的战略转型后，股价上涨9.2%。该公司还报告了强劲的2025年第二季度业绩和一项新仿制药的推出，增强了投资者对其“转向增长”战略的信心。
梯瓦制药工业有限公司（TEVA） 在宣布其精神分裂症治疗药物 奥氮平长效注射剂（Olanzapine LAI） 的新临床数据，并明确阐述其向高价值、创新药物的战略转型后，股价显著上涨9.2%。此次上涨反映了投资者对该公司振兴的研发管线和战略方向的乐观情绪。
市场积极反应主要受两项关键进展驱动。首先，梯瓦制药 公布了 TEV-749（一种用于治疗精神分裂症的每月一次皮下长效注射（LAI）奥氮平制剂）的积极 3期SOLARIS 试验结果。该试验表明，其具有持续疗效，PANSS 评分有所改善，并且值得注意的是，没有报告注射后谵妄/镇静综合征（PDSS）病例，解决了当前治疗中一个关键的安全问题。这使得 TEV-749 有望成为快速增长的全球 LAI 市场中的潜在市场领导者，预计到2033年该市场将达到89亿美元。
其次，公司重申了其“转向增长”战略，强调了向专注于创新药物的全球生物制药领导者的果断转型。这一战略调整得到了强劲的 2025年第二季度 财务业绩的支持，收入达到 42亿美元，按当地货币计算同比增长1%（不包括日本BV收入）。本季度非GAAP摊薄每股收益（EPS）同比增长9%至 0.66美元，自由现金流同比增长47%至 4.76亿美元。与此同时，梯瓦制药 获得了 FDA 批准并推出了 Saxenda（利拉鲁肽注射液）的仿制药，扩大了其在体重管理领域的市场份额。
市场看涨情绪表明，投资者对 梯瓦制药 执行其战略目标的能力日益增强信心。奥氮平长效注射剂（Olanzapine LAI） 的积极临床数据解决了精神分裂症治疗中大量未满足的需求，提供了与现有方案不同的产品特性。这一点，加上强劲的 2025年第二季度 财务业绩以及2025年关键创新产品收入预期的提高，表明 梯瓦制药 的核心增长动力正在获得牵引力。投资者正在认识到公司从历史上依赖传统仿制药转向更具创新驱动型产品组合的显著进展。
梯瓦制药 的“转向增长”战略目标是到2030年，创新药物业务收入超过 50亿美元，主要由 AUSTEDO、AJOVY 和 UZEDY 等关键产品驱动。仅 AUSTEDO 预计到2027年销售额将超过 25亿美元，到2030年将达到 30亿美元，而 UZEDY 的2025年收入预期已提高到 1.9亿至2亿美元。该公司还旨在到2027年实现30%的营业利润率，并在2024年至2027年间将生物类似药收入翻一番，这得益于转型计划带来的约 7亿美元 的净节约。
尽管有这种积极势头，梯瓦制药 仍面临持续挑战，包括目前高达 172.3亿美元 的巨额债务负担。此外，公司于2025年1月15日针对拜登政府根据 《通货膨胀削减法案》（IRA） 制定的 医疗保险药物价格谈判计划 提起了法律诉讼。这项诉讼质疑该计划的某些方面，这些方面可能对 Austedo 等关键品牌药物的收入产生重大影响，从而带来一定程度的监管不确定性。
市场分析师普遍认为 梯瓦制药 被严重低估，预计公允价值为每股 23.56美元，较当前交易水平有28%的上涨空间。预测表明，梯瓦制药 到2028年收入可能达到 178亿美元，盈利达到 15亿美元。一位分析师指出：
“分析师认为 梯瓦制药 被低估超过20%，预计到2027年加速的生物类似药推出将推动更高利润的收入流，并抵消传统仿制药面临的阻力。”
然而，对 Smartkarma 智能分数的审查显示，其长期前景喜忧参半，价值和动量得分中等（3），但股息、增长和弹性得分较低（分别为1、2和2），这表明尽管短期有所收益，但对其长期增长轨迹和稳定性可能需要谨慎。
未来几个月需要关注的关键因素包括 奥氮平长效注射剂（Olanzapine LAI） (TEV-749) 即将提交的 新药申请（NDA），这将在 2025年第四季度 成为一个关键的监管里程碑。此外，梯瓦制药 预计在2025年下半年推出两种新的生物类似药产品，进一步使其收入来源多样化。针对 IRA 药物定价条款的持续法律挑战也将至关重要，因为其结果可能影响 梯瓦制药 品牌产品组合的未来盈利能力。持续执行其“转向增长”战略并朝着其雄心勃勃的2027年财务目标迈进，将是维持投资者信心的核心。
