Edgen Stock·Oct 10 2025, 18:37Tempus AI已扩大与西北医学的合作关系，将其生成式AI临床副驾驶David直接整合到该医疗系统的电子健康记录平台中。此次合作旨在提高临床效率，并利用快速增长的医疗AI市场。
Tempus AI (TEM) 已扩大与 西北医学 的长期合作，标志着人工智能在临床环境中实际应用的重要一步。此次加强的合作涉及将 Tempus AI 的生成式AI临床副驾驶 David 直接整合到 西北医学 的电子健康记录（EHR）平台中，使其成为第一个采用这种全面整合的医疗系统。该举措旨在通过AI驱动的洞察力赋能临床团队，简化工作流程，并增强决策过程。
David 在EHR系统中的整合旨在自动化患者摘要、促进会诊期间的笔记记录，并简化预约后的文件记录和治疗计划。西北医学的临床医生将能够使用自然语言查询EHR中的患者数据，从而开发自定义AI代理，最终旨在改善患者治疗效果。这一战略举措符合更广泛的行业趋势，即AI和数据分析正在通过推动精准医疗、改进诊断和优化运营来改变医疗保健，将重点从被动转向主动、个性化护理。全球医疗AI市场在2024年估值为149.2亿美元，预计将实现大幅增长，到2030年将达到1106.1亿美元，复合年增长率（CAGR）高达38.6%。此次扩张受到包括慢性疾病日益流行和全球人口老龄化等因素的推动，这些因素共同加剧了对先进医疗解决方案的需求。
Tempus AI 股价表现出显著的上涨势头，在过去一年中录得 105.5%的上涨。这一表现显著超越了同期行业 34.8%的增长 和 标普500指数18.8%的改善。截至2025年10月8日，该股收盘价约为 102.31美元，当日上涨近 10%，并接近历史高点，此前于2024年6月首次公开募股，发行价约为 21美元。
尽管股票表现强劲，TEM 目前以未来12个月市销率（P/S）11.52倍 进行交易。这一估值远高于行业平均水平 5.88倍，表明市场对其未来增长前景给予了溢价。此外，其企业价值/销售额（过去12个月）为 19.43，与医疗保健行业的同行相比，存在 381%的差异。贴现现金流（DCF）模型显示，假设年收入增长30%和自由现金流（FCF）利润率15%，TEM 可能被 高估约39%。如果自由现金流利润率保持在15%，市场似乎对 TEM 的年收入增长预期为 38.8%。
Tempus AI 在2025财年第二季度（Q2 '25）报告了强劲的收入增长，总收入达到 3.146亿美元，同比增长 89.6%。基因组学收入作为关键驱动力，贡献了 2.418亿美元，同比增长 115.3%，毛利率为 59%。2025财年第二季度的毛利润占收入的 62%，较2024财年第二季度的45.5%显著增加。该公司2025财年第二季度的运营亏损为 6180万美元，调整后的EBITDA为 -560万美元。值得注意的是，2025财年第二季度的运营现金流转为正值，达到 4400万美元，这主要归因于非现金回加项和 3680万美元的递延收入积累。
数据与服务部门 被认为是关键的价值驱动因素，支持 Tempus AI 的 SaaS类估值溢价。尽管该公司表现出强劲的收入增长和多元化，但其当前阶段的特点是“不惜一切代价增长”，并伴随着固有的整合和利润风险。像 David 这样的新产品是否会转化为有意义、可持续的收入，仍有待未来观察。
市场分析师观察到，Tempus AI 的股价高于公允价值，未来的预测可能已经计入当前的股价中。该公司目前持有 Zacks评级#3（持有），2025年的每股亏损预测在过去30天内保持不变。
“普遍的说法表明，Tempus AI 的股价高于公允价值，未来的预测已反映在当前价格中。”
与 西北医学 的合作被视为超越试点项目，展示商业吸引力的重要一步，以实际可衡量的方式将 Tempus AI 的平台带到护理点。投资者将密切关注这些合作和技术进步转化为持续盈利能力的情况。值得关注的关键因素包括AI副驾驶在临床环境中的成功整合和采用、预计收入增长的实现，以及该公司在日益激烈的竞争和医疗保健领域持续的报销挑战中改善自由现金流利润率的轨迹。
