Edgen Stock·Oct 23 2025, 07:39科技行业弥漫着谨慎乐观情绪，主要参与者微软、Alphabet和亚马逊即将发布财报，其收入预期因核心业务部门的韧性和战略性人工智能投资而上调。
美国股市正蓄势待发，可能出现转变，因为微软公司 (MSFT)、Alphabet 公司 (GOOGL, GOOG) 和 亚马逊公司 (AMZN) 即将发布各自的财报，且收入预期已上调。科技板块、电子商务板块和云计算板块内部的这种谨慎乐观情绪反映了核心业务部门的韧性以及投资者持续的信心。
Visible Alpha 的共识估值显示，这些行业领导者的财务前景已得到加强。微软第一季度的总收入预期已小幅上调至755亿美元。这一修订主要得益于其智能云部门（占公司总收入的40%以上）预计将表现强劲。2026财年智能云收入预计为1327亿美元，这得益于Azure预计将实现36%的收入增长。该部门在2026年第一季度的营业利润预计为127亿美元，尽管108亿至135亿美元的范围表明存在潜在的波动。
Alphabet 2025年第三季度的总收入预期已从上一季度的976亿美元增至998亿美元。这一增长主要归因于其广告业务持续的韧性和实力。
同样，亚马逊第三季度的总收入预期已从1717亿美元上调至1779亿美元。这一积极调整得益于其核心在线零售业务的持续强劲，突显了该公司强大的电子商务运营能力。分析师预计亚马逊2025年第三季度的每股收益 (EPS) 约为1.58美元，表明同比增长约9-10%。净销售额预计在1777亿至1779.3亿美元之间，与公司1740亿至1795亿美元的指导范围一致，并代表着预计同比增长12%。
这些科技巨头收入预期的上升轨迹直接与其核心业务部门的韧性以及战略投资相关。微软的资本支出大幅增加，2026财年的资本支出预测从2024财年的445亿美元翻倍至907亿美元以上，预计到2027财年将增至1000亿美元，这凸显了对人工智能 (AI) 及其 Copilot 计划的高度关注。这种战略重点已经积极反映在微软的股价表现中，自4月发布财报以来上涨了29.9%，年初至今上涨了23.9%，跑赢同期标普500指数14.8%的涨幅。
亚马逊强劲的在线零售业绩，加上其至关重要的亚马逊网络服务 (AWS) 云部门，使其处于有利地位。2025年10月30日举行的财报电话会议将受到密切关注，以获取有关AWS收入增长的见解，分析师的目标是20%，同时还将关注营业利润的远期指引。
这些主要科技公司周围的积极情绪有助于市场在2025年形成更广泛的乐观前景。预计2025年标普500指数将上涨7%至14%，可能达到6,800点，这主要得益于企业盈利增长和人工智能的进步。科技板块预计将继续成为主导力量，人工智能相关投资预计将进一步扩大。预计2025年科技公司盈利将增长20%，显著超过更广泛市场预计的12%增长。预计2025年整体企业盈利将增长15%，较2024年预计的9.5%增长显著加速。
尽管英伟达公司 (NVDA) 仍然是人工智能领域的重要参与者，但投资者对该板块过高的估值持谨慎态度。包括英伟达和微软在内人工智能股票的表現，在2024年显著引领了市场涨幅。宏观经济指标显示，2025年美国GDP将增长2.5%，通货膨胀稳定在2.4%，略高于美联储的目标。潜在的美联储降息可能会进一步提振市场涨幅，但“长期高利率”政策可能会抑制高估值板块的增长。
市场参与者将密切关注微软、Alphabet和亚马逊即将发布的财报，以确认这些上升趋势并获取未来指引的见解。具体将关注亚马逊AWS的收入增长、其1000亿美元资本支出的效率，以及云计算领域的竞争格局，特别是微软Azure和谷歌云的增长率。任何与这些积极预测的显著偏差，例如关键细分市场的重大失误或AWS增长的减速，都可能引发投资者的高度审视和负面市场反应。人工智能和自动化的战略整合， coupled with initiatives in sustainability and global expansion，将决定这些公司在未来时期的发展轨迹。
