Ngành công nghệ được chú ý trước sự kiện của Apple; Robinhood và AppLovin tăng giá nhờ được đưa vào chỉ số

Hợp đồng tương lai Dow Jones đang tăng, với cổ phiếu AppLovin và Robinhood dự kiến sẽ tăng vọt, trước sự kiện iPhone sắp tới của Apple, trong khi Nvidia và Tesla vẫn là tâm điểm chú ý giữa sự lạc quan rộng lớn hơn của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Tổng quan thị trường và các yếu tố xúc tác chính

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đã chứng kiến mức tăng khiêm tốn vào tối thứ Hai, tiếp nối phiên giao dịch thông thường mạnh mẽ hơn, nơi Nasdaq Composite đạt mức cao kỷ lục mới. Tâm lý tích cực này phần lớn được thúc đẩy bởi sự lạc quan ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất sau dữ liệu việc làm Mỹ gần đây yếu hơn dự kiến, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. S&P 500 Futures tăng nhẹ 0,1%, trong khi Nasdaq 100 Futures gần như không thay đổi. Dow Jones Futures tăng 0,1%.

Một số diễn biến cụ thể của các công ty sắp thúc đẩy hoạt động thị trường, đáng chú ý là sự kiện iPhone sắp tới của Apple và mức tăng đáng kể của cổ phiếu Robinhood Markets (HOOD) và AppLovin (APP) sau khi chúng được đưa vào chỉ số S&P 500. Nvidia (NVDA) và Tesla (TSLA) cũng vẫn nằm trong sự giám sát chặt chẽ của các nhà đầu tư.

Các động thái đáng kể của Robinhood và AppLovin

Cổ phiếu Robinhood Markets đã trải qua một đợt tăng vọt đáng kể 16% vào thứ Hai, đóng cửa ở mức cao kỷ lục 117,28 USD. Sự tiến bộ đáng kể này diễn ra sau tin tức rằng nền tảng giao dịch bán lẻ này, cùng với công ty kiếm tiền từ ứng dụng di động AppLovin, sẽ được thêm vào chỉ số chuẩn S&P 500. Việc đưa vào dự kiến sẽ có hiệu lực trước khi thị trường mở cửa vào ngày 22 tháng 9. Các cổ phiếu tham gia S&P 500 thường nhận được một sự thúc đẩy khi các nhà quản lý quỹ theo dõi chỉ số này mua lại các cổ phiếu này để tái cân bằng danh mục đầu tư của họ. Cổ phiếu của Robinhood đã tăng hơn ba lần kể từ đầu năm, hưởng lợi từ sự hồi sinh trong hoạt động giao dịch bán lẻ trên nhiều phân khúc khác nhau, bao gồm cổ phiếu meme, tiền điện tử, quyền chọn và cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.

Sự kiện iPhone của Apple: Kỳ vọng và Hàm ý

Sự chú ý đang tập trung mạnh mẽ vào sự kiện iPhone sắp tới của Apple (AAPL), dự kiến vào ngày 9 tháng 9, nơi công ty dự kiến sẽ công bố dòng iPhone 17 mới của mình. Các nhà phân tích Phố Wall đặc biệt quan tâm đến khả năng giới thiệu một mẫu "iPhone Air" mới, được dự đoán sẽ mỏng và nhẹ hơn các phiên bản trước. Nhà phân tích Atif Malik của Citi, người đang giữ xếp hạng Mua và mục tiêu giá 245 USD cho Apple, cho rằng dòng iPhone 17 có thể thúc đẩy doanh số 82 triệu chiếc vào năm 2025, tăng từ 81 triệu chiếc cho dòng iPhone 16 vào năm 2024.

Tuy nhiên, sự kiện này cũng mang theo những hàm ý phức tạp. Mặc dù cổ phiếu Apple đã tăng 14% trong tháng trước khi công bố, được thúc đẩy bởi lợi nhuận mạnh mẽ và sự lạc quan rộng lớn hơn của ngành công nghệ, một số nhà phân tích cảnh báo về một sự kiện "bán tin" tiềm ẩn. Craig Moffett của MoffettNathanson cảnh báo rằng việc trì hoãn các tiến bộ AI dự kiến đến năm 2026 và các nâng cấp phần cứng "tăng dần" có thể dẫn đến một sự sụt giảm ngắn hạn của cổ phiếu AAPL. Tương tự, những người hoài nghi tại Barclays đã gợi ý về mức giảm 5-7% của cổ phiếu AAPL nếu khối lượng đặt hàng trước gây thất vọng, đặc biệt nếu không có màn ra mắt "AI Siri" mang tính cách mạng. Tỷ lệ Giá trên thu nhập (P/E) dự kiến của Apple là 31,2x cao đáng kể so với mức trung bình lịch sử của nó, đòi hỏi phải đánh giá cẩn thận về định giá của nó.

"Đây không chỉ là về các tiện ích—đó là nỗ lực của Apple nhằm giành lại câu chuyện AI từ các đối thủ như Google và Samsung."

Nvidia và Tesla: Triển vọng hỗn hợp trong ngành công nghệ

Trong ngành công nghệ rộng lớn hơn, hai thành phần khác của "Bảy ông lớn", Nvidia và Tesla, thể hiện những triển vọng khác nhau. Nvidia, một yếu tố hỗ trợ quan trọng của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, tiếp tục chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm của mình. Mặc dù cổ phiếu của công ty đã giảm nhẹ sau báo cáo thu nhập, nhưng chúng đã bắt đầu phục hồi. Doanh số trung tâm dữ liệu, động lực doanh thu chính, cho thấy mức tăng 56%, mặc dù tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại xuống 52% và tỷ suất lợi nhuận đã bị nén từ 78% xuống 72%. Mặc dù những con số này là đặc biệt đối với hầu hết các công ty, nhưng chúng thể hiện sự điều tiết đối với Nvidia, nơi sự mở rộng siêu tốc thường được định giá vào cổ phiếu.

Ngược lại, Tesla tiếp tục đối mặt với những trở ngại. Việc chấm dứt một ưu đãi thuế quan quan trọng của Mỹ đối với xe điện, cùng với sự thay đổi nhận thức về trọng tâm của CEO Elon Musk sang AI và robot, đã khiến các nhà phân tích liên tục hạ dự báo lợi nhuận. Mức kháng cự giá đối với cổ phiếu Tesla đã được quan sát thấy trong khoảng từ 330 USD đến 350 USD, với các nhà phân tích đề xuất bán trên 330 USD và xem xét mua chỉ dưới 280 USD. Công ty đang vật lộn với những thách thức đáng kể trong việc duy trì vị trí dẫn đầu trong thị trường xe điện.

Bối cảnh rộng hơn và sự tập trung của thị trường

Hiệu suất của các công ty công nghệ và tăng trưởng vốn hóa lớn, thường được gọi là "Bảy ông lớn" (bao gồm Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms và Tesla), tiếp tục tạo ra ảnh hưởng chi phối đối với các chỉ số thị trường chính. Các công ty này collectively chiếm khoảng 34% tổng giá trị của S&P 500, một mức độ tập trung chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Mặc dù sự tăng trưởng và đổi mới mạnh mẽ của chúng đã thúc đẩy phần lớn lợi nhuận thị trường, nhưng sự tập trung này cũng mang lại rủi ro liên quan đến đa dạng hóa danh mục đầu tư và khả năng biến động thị trường nếu những ông lớn này gặp khó khăn.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới, bao gồm dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 vào thứ Năm. Những báo cáo này sẽ rất quan trọng trong việc định hình kỳ vọng liên quan đến các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Đối với Apple, việc đặt hàng trước cho dòng iPhone mới dự kiến sẽ bắt đầu vào ngày 12 tháng 9, với bản phát hành đầy đủ vào ngày 19 tháng 9. Thành công của iPhone 17 Air, đặc biệt là giá cả ở các thị trường trọng điểm như Trung Quốc, sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với hiệu suất ngắn hạn của Apple. Xa hơn nữa, các kế hoạch của Apple cho một phiên bản Siri nâng cao, một chiếc iPhone gập và Vision Pro thế hệ thứ hai được dự đoán sẽ thúc đẩy các chu kỳ sản phẩm trong tương lai. Cuộc tranh luận đang diễn ra xung quanh sự tập trung thị trường vào cổ phiếu công nghệ cũng sẽ vẫn là một chủ đề thích đáng cho các nhà đầu tư và nhà phân tích. Hướng đi chung của thị trường sẽ phụ thuộc vào sự tương tác giữa lợi nhuận doanh nghiệp, các chỉ số kinh tế đang phát triển và quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Các quyết định từ các cơ quan quản lý cũng cần được theo dõi, đặc biệt là khi chúng liên quan đến cấu trúc thị trường và cạnh tranh trong ngành công nghệ.

nguồn:

[1] Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng, AppLovin và Robinhood dự kiến tăng vọt; Sự kiện iPhone của Apple sắp diễn ra (https://finance.yahoo.com/m/25e8bb45-f4be-35d ...)[2] Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ ổn định sau khi Nasdaq đạt mức cao kỷ lục; Hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed được chú ý - Investing.com (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)[3] Cổ phiếu Robinhood tăng 16% vào thứ Hai do tin tức được đưa vào S&P 500. Theo dõi các mức giá quan trọng này - Investopedia (https://www.investopedia.com/robinhood-stock- ...)

Related News

Nov 05 2025, 17:51

Các ngành công nghệ và ngân hàng đẩy chứng khoán Mỹ lên mức cao kỷ lục

## Chứng khoán Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục nhờ động lực từ công nghệ và ngân hàng Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa cao hơn vào thứ Hai, ngày 6 tháng 10 năm 2025, với các chỉ số chính bao gồm **S&P 500**, **Nasdaq Composite** và **Russell 2000** đều đạt mức cao kỷ lục mới. Sự tiến bộ của thị trường được thúc đẩy đáng kể bởi các phát triển lớn của các công ty trong các lĩnh vực công nghệ và ngân hàng, nhấn mạnh tâm lý nhà đầu tư mạnh mẽ. ## Các chất xúc tác chính trong tuần Cổ phiếu **Advanced Micro Devices (AMD)** đã ghi nhận mức tăng đáng kể, tăng gần **24%** sau khi công bố quan hệ đối tác chiến lược với **OpenAI**. Sự hợp tác này nhằm mục đích triển khai 6 gigawatt GPU AMD Instinct cho cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo của OpenAI, với gigawatt đầu tiên của bộ tăng tốc dòng MI450 dự kiến vào nửa cuối năm 2026. Quan hệ đối tác này dự kiến sẽ tạo ra hơn **100 tỷ USD** doanh thu cho AMD và dự kiến sẽ tăng đáng kể thu nhập phi GAAP trên mỗi cổ phiếu của công ty. Đồng thời, cổ phiếu **Comerica (CMA)** đã tăng gần **14%** sau khi **Fifth Third Bancorp (FITB)** đạt được thỏa thuận dứt khoát để mua lại ngân hàng này trong một giao dịch toàn cổ phiếu trị giá **10,9 tỷ USD**. Vụ sáp nhập này được thiết lập để tạo ra ngân hàng lớn thứ 9 của Hoa Kỳ, nắm giữ khoảng **288 tỷ USD** tài sản. Theo các điều khoản, các cổ đông của Comerica sẽ nhận được 1.8663 cổ phiếu của Fifth Third cho mỗi cổ phiếu Comerica, đại diện cho mức **phí bảo hiểm 20%** so với giá cổ phiếu trung bình có trọng số theo khối lượng 10 ngày của Comerica dựa trên giá đóng cửa ngày 3 tháng 10 của Fifth Third. Giao dịch này dự kiến sẽ hoàn tất vào quý đầu tiên của năm 2026, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông. ## Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng tích cực của thị trường phản ánh sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các sáng kiến tăng trưởng chiến lược và hợp nhất ngành. Quan hệ đối tác của AMD với OpenAI thể hiện cam kết sâu sắc hơn đối với thị trường trí tuệ nhân tạo đang mở rộng nhanh chóng. Doanh thu đáng kể và mức tăng thu nhập dự kiến nhấn mạnh tiềm năng của sự hợp tác này nhằm củng cố vị trí của AMD như một yếu tố quan trọng trong phần cứng AI, thúc đẩy niềm tin đáng kể của nhà đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn. Riêng biệt, hiệu suất tài chính mạnh mẽ của AMD đã được nhấn mạnh trong cuộc gọi thu nhập quý ba vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, nơi công ty báo cáo doanh thu **9,25 tỷ USD**, tăng **36%** so với năm trước, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là **1,20 USD**, cũng vượt ước tính, với dự báo doanh thu quý IV khoảng **9,6 tỷ USD**. Trong lĩnh vực tài chính, việc Fifth Third Bancorp mua lại Comerica được coi là một động thái chiến lược để tăng cường vị thế thị trường tại các khu vực tăng trưởng cao, bao gồm Đông Nam, Texas và California. Mức **phí bảo hiểm 20%** được đưa ra cho các cổ đông Comerica cho thấy niềm tin của Fifth Third vào việc tạo ra giá trị dài hạn từ vụ sáp nhập này, dự kiến sẽ mang lại lợi ích ngay lập tức cho các cổ đông. Giao dịch này cho thấy xu hướng hợp nhất tiếp tục trong ngành ngân hàng, nhằm đạt được quy mô và hiệu quả hoạt động. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Những chất xúc tác cụ thể theo ngành này xảy ra trong bối cảnh rộng hơn của đà tăng giá bền vững trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Năm 2025 đã chứng kiến những đợt tăng vọt chưa từng có, góp phần vào định giá thị trường chứng khoán toàn cầu vượt quá **148 nghìn tỷ USD**. **S&P 500**, **Nasdaq Composite** và **Dow Jones Industrial Average** đều đạt mức đóng cửa kỷ lục, được thúc đẩy bởi lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, một 'môi trường Goldilocks' được nhận thức về tăng trưởng ổn định và giảm bớt căng thẳng thương mại toàn cầu. Đặc biệt, Nasdaq nặng về công nghệ đã hưởng lợi đáng kể từ cơn sốt đầu tư xung quanh công nghệ AI, thúc đẩy giá cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn như **NVIDIA Corp. (NVDA)**. **Russell 2000**, bao gồm các công ty vốn hóa nhỏ, cũng đạt mức cao kỷ lục, lần đầu tiên vượt qua mốc 2.500. Đợt tăng giá của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ này được củng cố bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất thêm, sau đợt giảm 25 điểm cơ bản trước đó. Kể từ đợt bán tháo do thuế quan vào tháng 4, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng **43%**, vượt trội so với mức tăng **37%** của S&P 500 trong cùng kỳ, và vượt trội so với Nasdaq 100 (được theo dõi bởi **Invesco QQQ Trust (QQQ)**) gần **8%** kể từ mức thấp tháng 8. Điều này cho thấy sức mạnh thị trường rộng lớn vượt ra ngoài các công ty công nghệ vốn hóa lớn, phản ánh sự lạc quan về điều kiện kinh tế và chính sách tiền tệ. ## Bình luận của chuyên gia Mặc dù không có bình luận cụ thể của chuyên gia về các sự kiện cụ thể vào thứ Hai này ngay lập tức, các chiến lược gia thị trường đã liên tục nhấn mạnh tiềm năng biến đổi của trí tuệ nhân tạo đối với thu nhập và định giá của công ty. Tương tự, các nhà phân tích ngân hàng thường chỉ ra các vụ sáp nhập chiến lược là một con đường để các ngân hàng khu vực đạt được quy mô cạnh tranh và mở rộng sang các thị trường hấp dẫn, mặc dù các giao dịch như vậy phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ ngày càng tăng về các mối lo ngại chống độc quyền và tác động cộng đồng. ## Triển vọng Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ quá trình tích hợp của vụ sáp nhập Fifth Third-Comerica, đặc biệt là liên quan đến các phê duyệt quy định và bất kỳ thách thức chống độc quyền tiềm năng nào, đặc biệt là với sự phản đối từ các nhóm như Fair Finance Watch, vốn đã nêu lên những lo ngại liên quan đến hồ sơ cho vay thế chấp của Fifth Third. Đối với lĩnh vực công nghệ, trọng tâm vẫn là việc tiếp tục thực hiện các bản dựng cơ sở hạ tầng AI và những ý nghĩa rộng hơn của các quan hệ đối tác như vậy đối với nhu cầu và đổi mới bán dẫn. Việc phát hành chứng quyền cho tối đa **160 triệu cổ phiếu phổ thông của AMD** cho OpenAI, được cấu trúc để thực hiện khi đạt được các mốc quan trọng cụ thể, cũng sẽ là một chỉ số chính về tiến độ của quan hệ đối tác. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra, tính đến đầu tháng 11 năm 2025 đã trở thành lần đóng cửa dài nhất trong lịch sử, mang lại một mức độ không chắc chắn kinh tế. Mặc dù thị trường đã cho thấy khả năng phục hồi, tác động tiềm tàng của việc đóng cửa đối với tăng trưởng GDP quý IV và lợi nhuận của các nhà thầu chính phủ vẫn là một điểm đáng chú ý quan trọng. Các quyết định chính sách lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ rất quan trọng để duy trì quỹ đạo đi lên của thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là đối với hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, được theo dõi bởi các chỉ số như **iShares Russell 2000 ETF (IWM)**.

Nov 05 2025, 17:44

Giao dịch trước giờ mở cửa cho thấy phản ứng đa dạng của nhà đầu tư trước báo cáo thu nhập và cập nhật hướng dẫn

## Tổng quan về hoạt động trước giờ mở cửa Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một phiên giao dịch trước giờ mở cửa hỗn loạn, đặc trưng bởi những biến động đáng kể của các cổ phiếu riêng lẻ phản ứng với một làn sóng báo cáo thu nhập doanh nghiệp, hướng dẫn tài chính sửa đổi và một đề nghị mua lại đáng chú ý. Hoạt động này nhấn mạnh một thị trường có chọn lọc, nơi các nhà đầu tư đang đánh giá tỉ mỉ các yếu tố cơ bản cụ thể của công ty và triển vọng tương lai. ### Các biến động và chất xúc tác chính của doanh nghiệp Một số công ty đã chứng kiến sự thay đổi giá đáng kể trong giao dịch trước giờ mở cửa, được thúc đẩy bởi các công bố tài chính mới nhất của họ. Cổ phiếu của **Advanced Micro Devices (AMD)** đã giảm khoảng **5%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Diễn biến này xảy ra bất παρά việc nhà sản xuất chip này báo cáo kết quả quý 3 mạnh mẽ vượt dự báo của Phố Wall, với doanh thu kỷ lục **9,25 tỷ USD**, tăng **36%** so với cùng kỳ năm trước, và EPS phi GAAP là **1,20 USD**. Động lực chính cho sự sụt giảm là hướng dẫn biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 của công ty là **54%**, thấp hơn một chút so với mức dự kiến **54,5%**. Đến cuối ngày giao dịch ngày 4 tháng 11, giá cổ phiếu AMD đã giảm gần **3,7%** xuống **250,05 USD**, tiếp tục kéo dài mức giảm **3,72%** trong giờ giao dịch kéo dài. **CAVA Group Inc. (CAVA)** đã trải qua một đợt giảm mạnh hơn **22%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Chuỗi nhà hàng phục vụ nhanh kiểu Địa Trung Hải này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý 2 là **0,16 USD**, vượt mức dự kiến **0,13 USD**. Tuy nhiên, doanh thu **280,6 triệu USD** đã không đạt được mức đồng thuận **285,2 triệu USD**. Sự sụt giảm đáng kể chủ yếu được cho là do công ty hạ dự báo tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương cả năm xuống mức **4%-6%**, giảm từ mức **6%-8%** trước đó. Điều chỉnh này diễn ra sau khi tốc độ tăng trưởng doanh số cửa hàng tương đương giảm mạnh xuống **2,1%** trong quý, so với **14,4%** trong năm trước, với ban quản lý trích dẫn những áp lực kinh tế vĩ mô đang diễn ra ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Ngược lại, cổ phiếu của **Teradata Corp. (TDC)** đã tăng vọt khoảng **14%**. Kết quả quý 3 và triển vọng của nhà cung cấp nền tảng dữ liệu và phân tích đám mây lai này đã vượt qua các ước tính. EPS điều chỉnh tăng **4,3%** so với cùng kỳ năm trước lên **0,72 USD**, và mặc dù doanh thu giảm **5,5%** so với cùng kỳ năm trước xuống **416 triệu USD**, cả hai con số đều vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. **Lumentum Holdings Inc. (LITE)** đã tăng vọt **17%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất thiết bị viễn thông này đã công bố báo cáo quý 1 mạnh mẽ và dự báo vượt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall. Công ty dự kiến doanh thu thuần trong quý hiện tại sẽ nằm trong khoảng **630 triệu USD** đến **670 triệu USD**, cao hơn nhiều so với ước tính **561,9 triệu USD**. Hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ **1,30 USD** đến **1,50 USD** cũng vượt qua ước tính **1,17 USD**. Lumentum báo cáo biên lợi nhuận gộp GAAP là **34%** và biên lợi nhuận gộp phi GAAP là **39,4%** cho quý 1, với doanh thu tăng **58%** lên **533,8 triệu USD**. Cổ phiếu của **Pinterest Inc. (PINS)** đã giảm hơn **17%**. Mặc dù số lượng người dùng toàn cầu và số lần hiển thị quảng cáo tăng vọt, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 3 của công ty là **0,38 USD** đã không đạt mức kỳ vọng **0,42 USD**. Doanh thu tăng **17%** so với cùng kỳ năm trước lên **1,05 tỷ USD**, phù hợp với dự báo. Mối quan tâm chính xuất phát từ triển vọng doanh thu quý 4 của công ty, dự kiến từ **1,31 tỷ USD** đến **1,34 tỷ USD**, cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm chậm hơn là **14–16%**, chỉ vừa đạt được các dự đoán hiện tại. Việc giá quảng cáo toàn cầu giảm **24%**, đặc biệt ở các thị trường ít được kiếm tiền hơn, đã làm giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu mặc dù số lần hiển thị quảng cáo tăng **54%**. **Super Micro Computer Inc. (SMCI)** đã giảm **8%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất máy chủ AI này báo cáo kết quả quý 1 tài khóa đã không đạt đáng kể kỳ vọng của Phố Wall, với doanh thu **5,02 tỷ USD** thấp hơn mức dự kiến **5,80 tỷ USD**, và EPS điều chỉnh là **0,35 USD** so với ước tính **0,39 USD**. Đây là sự thất vọng thứ hai trong vòng chưa đầy một tháng, vì công ty trước đó đã thông báo trước về hướng dẫn doanh thu quý 1 thấp hơn. Lợi nhuận ròng giảm một nửa xuống **168,3 triệu USD** từ **424,3 triệu USD** một năm trước, phản ánh áp lực ngày càng tăng lên biên lợi nhuận khi công ty mở rộng năng lực sản xuất. **Kennedy-Wilson Holdings Inc. (KW)** đã tăng **24%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Sự tăng vọt này được kích hoạt bởi một đề xuất không mời từ một tập đoàn do Chủ tịch và CEO của công ty, William McMorrow, và nhà đầu tư lớn Fairfax Financial Holdings Limited dẫn đầu, nhằm mua lại tất cả cổ phiếu phổ thông chưa thuộc sở hữu của nhóm. Mức giá chào mua **10,25 USD mỗi cổ phiếu** bằng tiền mặt đại diện cho mức phí bảo hiểm khoảng **38%** so với giá đóng cửa của Kennedy-Wilson vào ngày 3 tháng 11 năm 2025. Tập đoàn, vốn đã nắm giữ khoảng **31%** số cổ phiếu đang lưu hành, cho biết đề nghị không phụ thuộc vào tài chính, tăng thêm tính chắc chắn cho giao dịch. **Trex Company Inc. (TREX)** đã giảm mạnh **34%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhà sản xuất sàn gỗ này báo cáo doanh thu thuần quý 3 là **285 triệu USD**, không đạt ước tính của các nhà phân tích là **301,7 triệu USD**, và thu nhập điều chỉnh là **0,51 USD** mỗi cổ phiếu, thấp hơn mức dự kiến **0,57 USD**. Công ty cũng đưa ra triển vọng thận trọng cho phần còn lại của năm, với lý do điều kiện thị trường yếu hơn trong lĩnh vực sửa chữa và cải tạo. Biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ lên **40,5%** từ **39,9%** một năm trước, nhưng lợi nhuận ròng trong chín tháng đầu năm 2025 giảm xuống **188 triệu USD** từ **217 triệu USD** trong cùng kỳ năm ngoái. **Axon Enterprise Inc. (AXON)** đã trải qua một đợt giảm **18%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. Mặc dù doanh thu tăng **31%** lên **711 triệu USD**, vượt dự báo **705 triệu USD**, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 3 của công ty là **1,17 USD** đã không đạt mức dự kiến **1,54 USD**. Lợi nhuận ròng chuyển sang lỗ **2 triệu USD** từ lãi **1 triệu USD** một năm trước. Tuy nhiên, Axon đã nâng triển vọng doanh thu cả năm lên **2,74 tỷ USD** do nhu cầu sản phẩm mạnh mẽ. Các biến động đáng chú ý khác bao gồm **Arista Networks (ANET)**, giảm khoảng **12%** mặc dù doanh thu và lợi nhuận quý 3 mạnh hơn dự kiến, chủ yếu do hướng dẫn thận trọng cho quý hiện tại và triển vọng biên lợi nhuận thấp hơn một chút. **Dine Brands (DIN)** cũng báo cáo doanh thu và EPS điều chỉnh không đạt kỳ vọng trong quý 3 năm tài chính 2025. ### Phân tích phản ứng thị trường Các biến động trước giờ mở cửa phản ánh một thị trường có khả năng phản ứng cao, nhạy cảm với các thông báo cụ thể của doanh nghiệp. Các công ty cung cấp lợi nhuận mạnh mẽ và hướng dẫn lạc quan, chẳng hạn như **Teradata** và **Lumentum**, đã được đền đáp bằng sự tăng giá cổ phiếu đáng kể. Điều này cho thấy trong môi trường hiện tại, quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng và vượt kỳ vọng là những động lực chính của tâm lý nhà đầu tư tích cực. Ngược lại, các công ty không đạt kỳ vọng lợi nhuận hoặc, quan trọng hơn, hạ hướng dẫn tương lai, đã phải đối mặt với áp lực bán đáng kể. Sự sụt giảm của **CAVA**, **Pinterest**, **Super Micro Computer**, **Trex** và **Axon Enterprise** nhấn mạnh sự không khoan nhượng của thị trường đối với việc tăng trưởng chậm lại hoặc áp lực biên lợi nhuận được cảm nhận, ngay cả khi các con số doanh thu có vẻ lành mạnh. Việc sửa đổi hướng dẫn của **CAVA**, bất chấp việc vượt EPS, làm nổi bật tác động khuếch đại của việc điều chỉnh triển vọng đối với các cổ phiếu tăng trưởng. Tương tự, việc **AMD** hơi trượt mục tiêu biên lợi nhuận gộp, bất chấp kết quả tổng thể mạnh mẽ, cho thấy sự giám sát tỉ mỉ được áp dụng cho các công ty công nghệ hàng đầu. Đề nghị mua lại **Kennedy-Wilson** minh họa mức phí bảo hiểm gắn liền với việc hợp nhất chiến lược và các giao dịch chuyển sang tư nhân, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi các cổ đông hiện hữu quan trọng và tài chính rõ ràng. ### Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Những phản ứng trước giờ mở cửa đa dạng này vẽ nên một bức tranh về một thị trường được thúc đẩy bởi phân tích cơ bản từ dưới lên hơn là tâm lý kinh tế vĩ mô rộng lớn. Mặc dù tâm lý thị trường tổng thể có thể hỗn loạn, nhưng hiệu suất cổ phiếu riêng lẻ đang được quyết định bởi các chất xúc tác cụ thể của công ty. Việc nhấn mạnh vào hướng dẫn tương lai và sức khỏe biên lợi nhuận cho thấy các nhà đầu tư đang định vị cho các điều kiện kinh tế có khả năng thắt chặt hơn, ưu tiên các công ty có mô hình kinh doanh kiên cường và lộ trình lợi nhuận rõ ràng. Tác động của các thách thức cụ thể trong ngành, chẳng hạn như "hoạt động R&R bị giảm nhẹ" ảnh hưởng đến **Trex**, cũng làm nổi bật sự đánh giá chi tiết về các xu hướng ngành. ### Triển vọng tương lai Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các báo cáo thu nhập sắp tới để có thêm thông tin chi tiết về sức khỏe doanh nghiệp và quỹ đạo kinh tế. Sự nhạy cảm với việc sửa đổi hướng dẫn cho thấy bất kỳ điều chỉnh nào trong tương lai đối với triển vọng, dù tích cực hay tiêu cực, đều có thể kích hoạt các biến động cổ phiếu đáng kể. Dữ liệu kinh tế vĩ mô, đặc biệt là liên quan đến chi tiêu của người tiêu dùng và lạm phát, cũng sẽ vẫn rất quan trọng để đánh giá môi trường rộng lớn hơn ảnh hưởng đến các công ty như **CAVA** và **Trex**, những công ty đã trích dẫn những trở ngại liên quan đến người tiêu dùng. Tiềm năng cho các hoạt động M&A tiếp theo, như đã thấy với **Kennedy-Wilson**, cũng có thể tiếp tục cung cấp những điểm hiệu suất cổ phiếu đáng kể biệt lập.

Nov 05 2025, 17:38

Xpeng mở rộng hệ thống lái tự động cho các hãng xe khác, tăng cường hợp tác với Volkswagen

## Xpeng Ra Mắt Hệ Thống Hỗ Trợ Lái Nâng Cao, Thắt Chặt Liên Minh Với Volkswagen Cổ phiếu **Xpeng Inc.** (**XPEV**) niêm yết tại Mỹ đã trải qua biến động sau thông báo của công ty tại Ngày AI 2025, chi tiết kế hoạch cung cấp hệ thống hỗ trợ lái xe nâng cao của mình cho các nhà sản xuất ô tô khác. Bước chuyển chiến lược này, cùng với việc mở rộng hợp tác kỹ thuật với **Tập đoàn Volkswagen** (**VWAGY**), báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong bối cảnh cạnh tranh của công nghệ lái xe tự hành. ## Chi tiết sự kiện **Xpeng** đã công bố kế hoạch triển khai một hệ thống hỗ trợ lái mới được thiết kế để điều hướng các con đường hẹp, dự kiến vào quý 1 năm 2026. Hệ thống này nhằm mục đích giảm thiểu sự can thiệp của người lái, từ đó nâng cao trải nghiệm lái tự hành. Đáng chú ý, **Volkswagen** đã được xác nhận là khách hàng đầu tiên của công nghệ này. Giám đốc điều hành **Xpeng Xiaopeng He** khẳng định rằng hệ thống mới yêu cầu ít sự can thiệp của con người hơn hệ thống Full Self-Driving (FSD) của **Tesla** (**TSLA**) và thể hiện thời gian hoàn thành nhanh hơn trên một tuyến đường thử nghiệm. Ông tuyên bố: "> Tháng tới tôi sẽ đến Mỹ để so sánh [hệ thống mới nhất của Xpeng] với FSD một lần nữa." Sự so sánh trực tiếp này nhấn mạnh sự tự tin của **Xpeng** vào công nghệ độc quyền của mình. Sự hợp tác với **Volkswagen** không chỉ dừng lại ở hệ thống hỗ trợ lái mới. **Volkswagen** cũng sẽ áp dụng mẫu VLA (Vision-Language-Action) thế hệ thứ hai của **Xpeng** và chip AI Turing do **Xpeng** tự phát triển để sử dụng trong các phương tiện của mình. Đây là nỗ lực hợp tác thứ sáu giữa hai công ty, dựa trên các quan hệ đối tác trước đây trong hệ thống kiến trúc điện tử và mạng sạc siêu nhanh. ## Phân tích phản ứng thị trường Sự hợp tác mở rộng này với **Volkswagen** đại diện cho một sự xác nhận mạnh mẽ về năng lực công nghệ của **Xpeng**. Đối với **Xpeng**, sự hợp tác kiến trúc E/E (Điện/Điện tử) đang chuyển từ một thỏa thuận chia sẻ chi phí sang một cơ hội cấp phép có lợi nhuận cao. Các nhà phân tích dự kiến rằng đến năm 2027, quan hệ đối tác này có thể tạo ra khoảng **500 triệu USD** doanh thu cấp phép hàng năm cho **Xpeng**, giả sử tỷ lệ áp dụng 20% trên sản lượng của **Volkswagen** tại Trung Quốc, dự kiến sẽ bao gồm hơn 3 triệu xe. Đối với **Volkswagen**, liên minh chiến lược này phù hợp với chiến lược "Tại Trung Quốc, vì Trung Quốc" của họ, ưu tiên đổi mới bản địa hóa và hiệu quả chi phí. Bằng cách tận dụng kiến trúc của **Xpeng**, **Volkswagen** dự kiến sẽ có khả năng lặp lại phần mềm nhanh hơn, cải thiện cập nhật Over-the-Air (OTA) và chu kỳ phát triển xe ngắn hơn. Kiến trúc E/E mô-đun dự kiến sẽ giảm độ phức tạp của hệ thống 30% và cắt giảm chi phí phát triển và sản xuất 40%, hỗ trợ một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số thống nhất cho một phần đáng kể thị trường xe hơi Trung Quốc. ## Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Hiệu suất tài chính gần đây của **Xpeng** phản ánh tác động ngày càng tăng của các hợp tác của họ. Công ty báo cáo doanh thu quý ba là **10,1 tỷ RMB (1,44 tỷ USD)** và biên lợi nhuận gộp kỷ lục **15,3%**, vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Doanh thu quý 4 năm 2024 là **16,11 tỷ RMB (2,21 tỷ USD)**, tăng 23,4% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã quy kết rõ ràng sự gia tăng doanh thu dịch vụ và các khoản khác là nhờ các quan hệ đối tác công nghệ với **Volkswagen**. Bối cảnh cạnh tranh trong thị trường xe điện Trung Quốc vẫn còn gay gắt. Trong khi thị phần của **Tesla** (TSLA) tại Trung Quốc đã giảm, các nhà sản xuất ô tô truyền thống như **Ford**, **GM** và **Hyundai** đang cùng nhau giành được chỗ đứng. Chiến lược cấp phép công nghệ của **Xpeng** có thể mang lại lợi thế đáng kể bằng cách đa dạng hóa nguồn doanh thu của họ vượt ra ngoài doanh số bán xe trực tiếp và thiết lập tài sản trí tuệ của họ như một tiêu chuẩn ngành. Hơn nữa, **Xpeng** đang tích cực theo đuổi dịch vụ robotaxi. Công ty có kế hoạch tích hợp các phương tiện không người lái của mình vào nền tảng bản đồ Amap của **Alibaba** (**BABA**) và đặt mục tiêu ra mắt robotaxi tự phát triển sớm nhất vào năm 2026. **Xpeng** dự định sử dụng chip "Turing" nội bộ của mình cho các robotaxi này, mà Phó Chủ tịch **Brian Hongdi Gu** tuyên bố sở hữu khả năng tính toán cao hơn và hiệu quả chi phí hơn chip của **NVIDIA** (**NVDA**) cho công nghệ lái tự hành. ## Hướng tới tương lai Việc triển khai đầy đủ hệ thống hỗ trợ lái của **Xpeng** và kiến trúc E/E trong các phương tiện của **Volkswagen** vào năm 2026-2027 sẽ là một sự phát triển quan trọng cần theo dõi. Sự thành công của mô hình cấp phép này có thể tạo tiền lệ cho các nhà cung cấp công nghệ EV khác. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các báo cáo tài chính của **Xpeng** để tìm kiếm sự tăng trưởng bền vững trong doanh thu cấp phép và tác động hữu hình đến lợi nhuận tổng thể của họ. Việc ra mắt tiềm năng của dịch vụ robotaxi của **Xpeng** và sự phát triển liên tục của công nghệ AI và chip của họ cũng sẽ là những chỉ số quan trọng về vị trí thị trường dài hạn của họ trong lĩnh vực lái tự hành đang phát triển nhanh chóng.