Tapestry 在盈利波动反应中实现市场超额表现
Tapestry, Inc. (TPR),作为 Coach、Kate Spade 和 Stuart Weitzman 等全球时尚品牌的母公司,与更广泛的 道琼斯工业平均指数 ($DOWI) 相比,表现出显著的市场超额表现。尽管该公司股价在其 2025 财年第四季度收益报告和随后的战略展望发布后经历了显著的短期波动,但这种持续的强劲势头依然存在。
2025 财年第四季度业绩和即时市场反应
8 月 14 日,Tapestry 公布了超出预期的 2025 财年第四季度财务业绩,该季度于 6 月 28 日结束。公司净销售额同比增长 8.3%,达到 17.2 亿美元,超过华尔街分析师预期的 16.8 亿美元。这一营收增长主要得益于其 Coach 品牌 14% 的增长,该品牌本季度创造了 14.3 亿美元。调整后的每股收益 (EPS) 也超出预期,从去年同期的 0.92 美元 攀升至 1.04 美元,而预期为 1.01 美元。
尽管这些主要数据表现强劲,Tapestry 的股价在 8 月 14 日却大幅下跌 15.7%。这一反应归因于公司提供了谨慎的展望,理由是预计增量关税和税费将产生负面影响。然而,第二天股价反弹 5.3%,原因是投资者重新评估了其长期前景。
潜在业绩和更广泛的市场背景
Tapestry 的股价在不同时期一直优于 道琼斯工业平均指数,这突显了其强劲的潜在业绩。在过去三个月里,TPR 上涨了 30%,远高于 道琼斯指数 7% 的涨幅。从更长远的角度看,Tapestry 的股价在过去 52 周内飙升了 149.8%,与同期 道琼斯指数 9.3% 的涨幅形成鲜明对比。今年迄今为止,TPR 上涨了 73.6%,而 道琼斯指数 上涨了 8.4%。
与其他奢侈品零售同行相比,这种超额表现也显而易见。例如,Signet Jewelers Limited (SIG) 在过去 52 周内下跌了 2.6%,这凸显了 Tapestry 更强的市场地位。凭借 241.7 亿美元 的市值,Tapestry 被归类为“大盘股”。该股于 9 月 24 日达到 117 美元 的 52 周高点,自 2024 年底以来一直稳定交易在其 200 日移动平均线之上,目前徘徊在其 50 日移动平均线附近。
战略展望和分析师情绪
收益报告发布后,市场最初的担忧很大程度上是由于 Tapestry 的前瞻性指引,其中考虑了增量关税和税费的负面影响。为了抵消这些不利因素并推动未来增长,Tapestry 在其 2025 年 9 月 10 日的 2025 年投资者日上公布了其“Amplify”增长战略。该战略侧重于与消费者建立情感联系,特别是 Z 世代,推动时尚创新,并提供引人入胜的体验以推动全球扩张,重点是北美、大中华区和欧洲。
财务方面,“Amplify”战略预计 2027 和 2028 财年将实现中个位数年收入增长和低两位数稀释后每股收益增长。公司目标是到 2028 财年将营业利润率提高到 22% 以上,这比 2025 财年的水平有了大幅提升。Tapestry 还宣布计划通过股票回购和股息在 2028 财年向股东返还 40 亿美元 资本,其中包括新的 30 亿美元 股票回购授权和 2026 财年每年 1.60 美元/股 的股息,预计将与收益同步增长。
华尔街分析师普遍对 Tapestry 维持“适度买入”评级,这是基于 21 位分析师的共识。平均目标价为 116.95 美元,表明较当前水平有 3.1% 的上涨空间,而街头最高目标价为 142 美元,表明可能升值 25.2%。尽管存在这种看涨情绪,但一些分析表明该股可能高于其公允价值。
未来影响和需要关注的关键因素
展望未来,投资者将密切关注 Tapestry “Amplify”增长战略的执行情况,特别是其减轻关税和税费影响的能力,预计这些因素将使 2026 财年收益减少 0.60 美元/股。Coach 和 Kate Spade 等关键品牌的持续表现,以及吸引 Z 世代 等新客户群体的努力将至关重要。公司股东回报计划(包括大量的股票回购授权)的有效性也将是市场观察人士关注的焦点。奢侈品零售领域的更广泛宏观经济环境和消费者支出趋势将继续影响 Tapestry 的发展轨迹。
来源:[1] Tapestry 股票表现是否超越道琼斯指数? (https://www.barchart.com/story/news/35037370/ ...)[2] Tapestry 股票表现是否超越道琼斯指数? - Barchart.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Tapestry 公司推出“Amplify”增长战略和长期财务目标 (https://www.businesswire.com/news/home/202509 ...)