武田建立战略肿瘤合作以加强未来产品线

武田建立全球肿瘤学合作以实现下一代疗法

武田药品工业株式会社（纽约证券交易所代码：TAK）于2025年10月21日宣布，通过一项全面的许可和合作协议，与信达生物制药（香港交易所代码：01801）建立了重要的全球战略合作。此次合作旨在加速下一代肿瘤资产的开发、生产和商业化，特别关注用于实体瘤的先进研究性药物。

合作协议详情

此次战略联盟的核心集中于两种后期肿瘤药物：IBI363，一种双特异性抗体融合蛋白，目前处于非小细胞肺癌和结直肠癌的3期临床试验中；以及IBI343，一种靶向胃癌和胰腺癌的抗体偶联药物（ADC），也处于3期临床试验中。武田将获得这些资产的全球权利，但不包括大中华区。此外，武田还获得了IBI3001的全球独家许可选择权，不包括大中华区，这是一种处于1期临床开发阶段的同类首创EGFR/B7H3双特异性ADC。

在财务方面，该交易结构包括大量预付款和潜在的未来付款。交易完成后，信达将从武田获得12亿美元的预付款，其中包括1亿美元对信达的战略股权投资。这笔预付款将来自武田现有的现金储备。此外，信达有望获得潜在的开发和销售里程碑付款，IBI363、IBI343和IBI3001（如果选择权行使）的总金额可能高达约102亿美元，使潜在交易总价值达到114亿美元。大中华区以外的销售版税也包括在内。

对于IBI363，武田和信达将以武田60%、信达40%的成本分摊比例在全球共同开发该药物。在美国，他们将以类似的60/40利润或亏损分摊比例共同商业化，由武田主导商业化工作。武田将拥有IBI363在美国和大中华区以外的独家商业化权利。对于IBI343，武田将负责其全球开发、生产和商业化，不包括大中华区。

战略市场定位与长期展望

此次合作代表了武田的一项重要战略举措，旨在通过创新的下一代药物强化其肿瘤学产品线。通过解决各种实体瘤患者的关键治疗空白，武田旨在提升其在肿瘤学领域的领导地位，并显著增强其在2030年之后的增长潜力。武田全球肿瘤业务部门总裁Teresa Bitetti强调，IBI363和IBI343有望为其肿瘤产品组合带来变革。此次合作使武田能够利用信达在这些创新疗法方面的进展，同时运用其广泛的全球研发专业知识和商业化能力，加速患者获取。

更广泛的行业趋势和影响

此次合作凸显了制药行业中的几个不断演变的趋势。它强调了投资者对中国制药公司日益增长的兴趣，并例证了一种日益增长的模式，即老牌西方制药商越来越多地通过战略合作寻求进入中国创新治疗产品线的机会。这一趋势表明，信达等中国生物技术公司正在成为重要的全球参与者，超越了纯粹的区域性关注。

此外，该交易强化了行业对免疫肿瘤学（IO）和抗体偶联药物（ADCs）的强烈关注，将其视为在全球范围内重新定义癌症治疗的关键方向。对于武田而言，这种类型的合作有助于扩展和降低其产品线的风险，通过获得后期肿瘤候选药物和早期选择的权利，优化其研发投资策略，从而在竞争激烈的肿瘤市场中实现未来的收入增长。

展望未来：关键里程碑

投资者将密切关注IBI363、IBI343的临床开发进展，以及（如果选择权行使）IBI3001的进展。未来的监管批准以及武田成功执行商业化战略将是衡量此次合作长期价值的关键指标。信达生物制药定于2025年10月22日召开电话会议和网络研讨会，提供有关此次合作的更多详细信息和见解。