两年期美债收益率飙升，降息预期落空，股市暴跌

关键要点

不断上升的债券收益率和高企的油价给股市带来了巨大压力，投资者大幅修正了对美联储政策的预期。债券市场的鹰派信号与能源成本带来的持续通胀威胁相结合，预示着金融环境将长期紧缩。

1. 作为美联储政策关键指标的两年期美国国债收益率飙升近15个基点至3.896%，表明交易员已不再预期2026年降息。
2. 地缘政治紧张局势推动国际基准布伦特原油价格一度触及每桶119美元，加剧了全球通胀担忧，并威胁到企业利润。
3. 强于预期的经济数据，包括失业金申请人数为20.5万人，低于预期的21.5万人，为美联储推迟货币宽松提供了更多理由，从而打击了投资者情绪。