Edgen Stock·Mar 30 2026, 03:43受伊朗战争引发的能源价格冲击影响，西班牙年通胀率在3月份加速至近两年来的高点。该数据增加了欧洲央行的压力，因为欧洲央行在考虑未来货币政策时，必须权衡持续的价格压力与脆弱的经济背景。
西班牙年通胀率在3月份达到近两年来的高点，凸显了伊朗战争对欧洲物价造成的直接经济影响。根据西班牙国家统计局（INE）的数据，欧盟协调消费者物价指数同比上涨3.3%，较2月份的2.5%大幅加速。通胀率上一次高于此水平是在2024年6月，3月份的上涨主要受到个人交通工具燃料和润滑油价格上涨的推动。
这一数据使欧洲央行（ECB）在评估冲突对欧元区通胀的影响时面临复杂局面。能源冲击已导致西班牙央行大幅修正其预测。该行目前预计，2026年消费者物价平均将上涨3.0%，较此前预测的2.1%大幅上调。2027年的预测也从1.9%上调至2.5%。
通胀飙升并非西班牙独有，这使欧洲央行陷入困境。经济合作与发展组织（OECD）最近将其对欧元区本年度的通胀预测从1.9%上调至2.6%。这种持续的通胀与欧洲央行明确的2%目标背道而驰，并引发了对其下一步行动的质疑。欧洲央行在3月19日的上次会议上将关键利率维持在2%不变，优先考虑价格稳定。
政策制定者目前关注的是，这种由能源驱动的价格飙升是否会演变为更广泛、更持久的通胀。欧洲央行将于4月30日举行的下次政策制定会议将对寻求该行战略清晰度的投资者至关重要。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调了基于数据的方针，表示如果通胀预期将大幅偏离目标，政策响应必须“适当有力”。
拉加德行长在最近的讲话中警告称，2022年通胀飙升的心理影响可能导致此次价格调整更快。她提醒说，企业和消费者可能不会再等那么久才转嫁成本或要求提高工资，她将这种现象与近期对高通胀的鲜明记忆联系起来。
整整一代人现在都经历过他们第一次高通胀 — — 第二次可能就不会反应那么慢了。
— — 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德。
尽管拉加德指出货币政策不能直接降低能源价格，但她强调，如果冲击可能导致二次效应，从而使通胀预期失控，欧洲央行必须采取行动。这种警惕性表明，尽管欧洲央行不会做出膝跳反应，但如果数据显示通胀在整个经济中变得更加根深蒂固，它已准备好进一步收紧政策。