SpaceX Starship Testi Öncesinde Uzay Teknolojisi Sektörü İlerliyor

SpaceX Starship Fırlatması Öncesinde Uzay Teknolojisi Sektörü Kazançlar Yaşıyor

Pazartesi günü ABD hisse senetleri yükseliş kaydetti; yatırımcılar SpaceX'in Starship fırlatma sisteminin on birinci test uçuşuna hazırlanırken Uzay Teknolojisi Sektörü dikkat çekici bir güç sergiledi.

Detaylı Etkinlik: Starship Testi Sektör Optimizmini Artırıyor

Pazartesi geç saatlerde yapılması planlanan yaklaşan Starship testi, halka açık uzay teknolojisi firmalarında bir ralli için katalizör görevi gördü. Rocket Lab (RKLB), AST SpaceMobile (ASTS), Intuitive Machines (LUNR), Planet Labs (PL) ve Redwire (RDW) hisseleri erken işlemlerde ortalama %6 ilerleyerek, yılbaşından bugüne %125'lik etkileyici bir ortalama kazanca katkıda bulundu. Bu performans, geniş piyasa endekslerini önemli ölçüde geride bıraktı; aynı gün S&P 500 %1,5, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise %1,1 yükseldi. SpaceX'in kendisi kısa süre önce web sitesini güncelleyerek, Starship kargo görevlerinin 2028'e kadar Ay yüzeyine ve 2030'a kadar Mars'a yapılacağını, taşıma kapasitesi fiyatının "metrik ton başına 100 milyon dolar" olacağını detaylandırdı.

Piyasa Tepkisinin Analizi: "Halo Etkisi" Devrede

Belirgin piyasa tepkisi, öncelikle SpaceX'in ticari uzay sektöründeki artan hakimiyetinden kaynaklanan bir "halo etkisi"ne atfediliyor. Yatırımcılar, özellikle iddialı Starship programı ile her başarılı SpaceX fırlatmasını, daha geniş uzay endüstrisi içinde ticari fizibilitenin ve azalan riskin bir doğrulaması olarak algılıyor. Bu duygu, bu küçük uzay firmalarına yönelik güçlü analist desteğinde yansıtılıyor; analistlerin neredeyse %80'i "Al" notu verirken, bu oran S&P 500 için %55 seviyesinde.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: Performans ve Değerleme İçgörüleri

Uzay Teknolojisi Sektörü sağlam bir büyüme göstermiş olsa da, belirli şirket değerlemeleri nüanslı perspektifler ortaya koyuyor:

• Rocket Lab (RKLB): Çeyrek için 144,50 milyon dolar gelir bildirdi ve analistlerin 135,42 milyon dolarlık beklentilerini aşarak, yıllık bazda %35,9'luk bir artış kaydetti. %45,87'lik negatif net marj ve %48,14'lük negatif öz sermaye getirisine rağmen, hisse senedi 32,38 milyar dolar piyasa değeri ve -148,30 F/K oranıyla işlem görüyor. Kurumsal sahiplik önemli olup, %71,78'i kurumlar tarafından tutulmaktadır. Analistler mevcut mali yıl için ortalama EPS'nin -0,38 olacağını tahmin ediyor.
• Planet Labs (PL): 2025 mali yılında 245 milyon dolar gelir kaydetti, bu da 2022'deki 122 milyon dolardan iki katına çıktı. Şirket, 2026'nın 1. çeyreğinde rekor gelir elde etti ve 2025'in 4. çeyreğinde düzeltilmiş EBITDA'sının pozitife döndüğünü, 2026'nın 1. çeyreğinde yaklaşık 17,3 milyon dolar çeyreklik işletme nakit akışı olduğunu gördü. EV/gelir oranı 6.9x seviyesinde ve %4.41 gibi düşük bir borç/öz sermaye oranını koruyor. Wedbush, "Piyasa Üstü Getiri" notunu yineleyerek fiyat hedefini %54'ten fazla artırarak 11 dolardan 17 dolara yükseltti.
• AST SpaceMobile (ASTS): Bazı analistler tarafından gerilmiş bir değerlemeyle karşı karşıya; 2534x fiyat/satış ve eFY25 için 188x fiyat/satış değerlemesiyle. Şirket kısa süre önce 575 milyon dolarlık özel bir kıdemli dönüştürülebilir tahvil ihracı gerçekleştirdi. Başarılı bir Starship fırlatma maliyetlerini düşürebilecek olsa da, bazı analistler bu etkinin genel değerlemesi için kritik olmadığını düşünüyor. Analist konsensüsü "Tut" notu olup, ortalama fiyat hedefi 45,82 dolardır ve gelecek yıl %-48,69'luk bir düşüş öngörüyor. Scotiabank kısa süre önce ASTS'i 43 dolar fiyat hedefiyle "Sat" olarak düşürdü.

Özellikle, analistler Rocket Lab, AST SpaceMobile ve Planet Labs'ın ortalama fiyat hedeflerini zaten aştığını belirtiyor, bu da güçlü piyasa momentumuna rağmen kısa vadede sınırlı yukarı yönlü potansiyel olduğunu gösteriyor.

Uzman Yorumu: Ekosistem Boyunca Güven

Sektörü takip eden bir analist, "> SpaceX'in güvenilirliği ve hızı, ekosistem genelinde güveni artırdı." yorumunu yaptı. Bu duygu, SpaceX'in başarılarının uzay endüstrisindeki yatırımcı algısı ve sermaye tahsisi üzerindeki dolaylı ama derin etkisini vurguluyor.

İleriye Dönük: Kısa Vadeli Volatilite, Uzun Vadeli Potansiyel

Bu uzay teknolojisi hisselerinin kısa vadeli seyri, SpaceX'in on birinci Starship testinin sonucuna karşı oldukça hassastır. Başarılı bir fırlatma, yatırımcı güvenini daha da yoğunlaştırabilir ve "halo etkisini" artırarak ek kazançlar sağlayabilir. Tersine, herhangi bir aksaklık veya başarısızlık, yatırımcı coşkusu şu anda spekülatif olduğundan önemli geri çekilmelere neden olabilir. Uzun vadeli çıkarımlar, fırlatma maliyetlerini düşürerek ve taşıma kapasitelerini genişleterek uzay lojistiğinde devrim yaratmayı vaat eden Starship gelişiminin daha geniş başarısına bağlıdır. Bu tür gelişmeler, uydu hizmetleri, uzayda üretim ve ay/Mars keşif görevlerinde yer alan şirketlere fayda sağlayarak tüm uzay sektörü için yeni yollar açabilir. SpaceX'in Starship V3 ve V4 planlarındaki gelecekteki gelişmeler ve başarılı fırlatma sıklığı, bu gelişmekte olan ancak hızla büyüyen endüstride sürdürülebilir büyüme için temel göstergeler olacaktır.