Edgen Stock·Oct 11 2025, 07:033분기 실적 시즌은 특히 금융 및 기술 분야에서 예상치 못한 긍정적인 추정치 상향 조정 물결과 함께 시작되었으며, 이는 S&P 500 실적 성장에 잠재적으로 유리한 전망을 제시합니다.
S&P 500의 3분기 실적 시즌이 시작되었으며, 역사적 패턴과는 대조적으로 예상치 못한 긍정적인 추정치 상향 조정 추세가 특징입니다. 분석가들은 S&P 500의 실적이 전년 대비 +5.7% 성장하고 매출은 +6.1% 증가할 것으로 예상하며, 이는 초기 예측에서 상향 조정된 수치입니다.
이번 주에는 35개 S&P 500 회원사를 포함하여 약 80개 기업이 3분기 실적을 발표할 예정입니다. 금융 부문이 초기 보고 일정에서 지배적이며, JP모건 체이스 & Co. (JPM) 및 **뱅크 오브 아메리카 코퍼레이션 (BAC)**과 같은 주요 기관들이 공개를 선도합니다.
JP모건은 주당 순이익 (EPS) 4.83달러, 매출 448억 6천만 달러를 보고할 것으로 예상됩니다. 이 수치는 EPS에서 전년 대비 +10.5%, 매출에서 +5.2% 증가를 나타냅니다. 특히, JP모건의 실적 추정치는 한 달 전 4.72달러, 석 달 전 4.50달러에서 상승하며 긍정적인 수정이 있었습니다.
뱅크 오브 아메리카는 EPS 0.94달러, 매출 271억 달러를 기록할 것으로 예상되며, 이는 EPS에서 전년 대비 +16.1%, 매출에서 +7% 증가에 해당합니다. JP모건과 달리 뱅크 오브 아메리카의 추정치는 분기 시작 이후 거의 변동이 없었습니다.
금융 외에도 존슨앤드존슨, 유나이티드 항공, **CSX Corp.**과 같은 주요 기업들도 실적을 발표하여 광범위한 시장 상황에 기여할 예정입니다.
이번 실적 시즌의 중요한 특징은 추정치 수정 추세의 변화입니다. 역사적으로 분석가들은 분기가 진행됨에 따라 실적 예측을 하향 조정하는 경향이 있습니다. 그러나 3분기의 경우, 특히 7월 이후 추정치가 눈에 띄게 상향 조정되었으며, 이는 "코로나19 이후 기간 중 가장 중요한 변화"로 묘사됩니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 S&P 500의 전체 전망에 결정적이었으며, 주로 금융 및 기술 부문의 우호적인 수정에 힘입어 이루어졌습니다. 이 두 부문은 지수 전체 실적의 거의 절반을 차지합니다. 16개 Zacks 부문 중 6개는 상향 조정을 보였지만, 기초 소재, 의료, 소비재 및 운송을 포함한 10개 부문은 추정치에 하향 압력을 받았습니다.
S&P 500의 3분기 예상 실적 성장률 +5.7%가 실현된다면, 이는 지난 2년, 특히 2023년 3분기 이후 지수에서 가장 느린 성장률을 기록할 것입니다. 그럼에도 불구하고, 7월 이후 지속적인 긍정적 수정 추세는 올해 첫 두 분기와 대조적으로, 초기 예상보다 더 견고한 기업 실적을 시사합니다. 그러나 이러한 낙관론에는 주의할 점이 있습니다. S&P 500의 향후 12개월 **주가수익비율 (P/E)**은 22.8로, 5년 평균 19.9와 10년 평균 18.6을 초과합니다. 이러한 배수 확장은 투자자들이 현재 예상치를 뛰어넘는 가속화된 실적 성장을 반영하거나, 더 낮은 미래 수익을 수용하고 있음을 나타내며, 일부 밸류에이션 우려를 제기합니다. 특히 금융 부문은 3분기 실적이 전년 대비 +12.7% 증가하고 매출이 +6% 증가할 것으로 예상됩니다.
분석가들이 분기 동안 실적 추정치를 하향 조정하는 대신 상향 조정한 이례적인 추세는 시장 관찰자들에 따르면 "기업 실적에 대한 진정한 자신감"을 시사합니다.
"이는 거래 조건에 대한 더 많은 정보가 제공됨에 따라 분석가들이 예측을 하향 조정하는 경향이 있는 일반적인 분기별 패턴에서 크게 벗어난 것입니다."
S&P 500 기업의 50%라는 긍정적인 가이던스 비율은 5년 평균 43% 및 10년 평균 39%보다 현저히 높아 더욱 낙관적인 기업 전망을 강조합니다.
이번 주 주요 금융 기관의 초기 보고서는 관찰된 긍정적인 수정을 검증하고 3분기 실적 시즌의 나머지 기간 동안의 분위기를 조성하는 데 중요할 것입니다. 또한, 이러한 긍정적인 수정 추세는 2025년 4분기에도 이미 나타나고 있으며, 금융, 기술, 에너지와 같은 부문에서 유리한 수정이 이루어졌습니다. JP모건과 뱅크 오브 아메리카와 같은 기업의 실적은 이러한 미래 지향적인 추세를 확인하는 데 중요할 것입니다. 투자자들은 기업 실적의 진정한 탄력성과 광범위한 시장 방향에 대한 영향을 측정하기 위해 실제 보고된 수치와 수정된 추정치를 면밀히 모니터링할 것입니다.
