南方控股第四季度亏损 1.934 亿美元，收入暴跌 61%

Edgen Stock·Mar 26 2026, 21:56

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核心要点

南方控股公布了灾难性的 2025 年第四季度财务业绩，收入远低于去年同期水平和分析师预期，导致巨额毛亏损，引发了对公司运营稳定性的质疑。

南方控股第四季度收入同比下降 61%，至 1.04 亿美元，导致 1.934 亿美元的巨额毛亏损。
报告的收入较分析师普遍预期的 2.1 亿美元低逾 50%，这再次印证了其业绩不佳的模式。
此前，该公司 2025 年第三季度财报不及预期，导致股价单日下跌 13.96%，使其“跑赢大盘”评级受到质疑。

收入暴跌 61%，引发 1.934 亿美元毛亏损

南方控股公布了截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度严峻财务业绩，揭示了其运营的严重下滑。3 月 26 日，这家基础设施建设公司宣布其季度收入骤降至 1.04 亿美元。这比去年同期的 2.673 亿美元下降了 61%。收入不足直接导致本季度高达 1.934 亿美元的毛亏损，抹去了所有盈利能力，并预示着深度的运营挑战。

业绩较分析师预期低逾 50%

第四季度业绩远低于市场预期。分析师此前预计普遍收入为 2.1 亿美元，而南方控股的实际业绩较此预期低逾一半。这并非孤立事件；它为公司建立了一个令人担忧的模式。在截至 2025 年 9 月 30 日的上一季度，南方控股的收入预期落空 11.67%，每股收益预期更是惊人地落空 620.21%。市场对那次失误反应强烈，导致股价单日下跌 13.96%，为当前更严重的业绩可能引发的投资者反应设定了先例。

连续两次重大失误后，“跑赢大盘”评级面临审查

南方控股灾难性的第四季度数据严重动摇了其此前乐观的市场评级。在公布业绩之前，券商的普遍建议是“跑赢大盘”，平均 12 个月目标价为 5.50 美元，较当时 1.32 美元的股价有 316% 的上涨空间。鉴于连续两个季度表现严重不佳以及最近一次失误的严重程度，这些目标和评级现在看来是不可持续的。投资者和分析师将被迫大幅重新评估公司的未来前景及其执行能力，分析师下调评级可能性极高。