Edgen Stock·Feb 27 2026, 04:37德意志银行的一份报告指出，受企业采用新技术压力的驱动，以及软件估值大幅回调，人工智能相关并购活动激增。
德意志银行2月26日的一份报告显示，大多数公司在实施人工智能方面远低于市场预期，这给高管们带来了加速战略的巨大压力。该分析预计，到2025年，只有11%的公司将完全整合至少一项AI相关业务功能。这种缓慢的步伐迫使首席执行官们将并购作为追赶的核心策略。
这一趋势已在交易数据中显现。私人AI公司（包括收购和投资）的全球外部交易量已从2013年左右的微不足道水平，增长到2021年至2024年间每年近400亿美元的运行速度。对于拥有50至249名员工的中型企业来说，这种压力最为突出，它们既缺乏初创公司的敏捷性，也缺乏大型企业的资源，这使得它们成为获取现成AI能力的理想选择。
市场的大幅调整为企业买家创造了有利环境。自1月12日市场见顶以来，软件和服务行业是罗素1000指数中表现最差的板块，中位数跌幅达25%。这次重新定价将该行业的估值排名从第三位降至第九位。
关键在于，在根据增长预期进行调整后，软件公司的估值现在变得更加合理。该行业在美国的市盈增长比（PEG）排名已从第七位降至第十七位，这表明估值泡沫已大部分消除。这一转变使战略买家在以折扣价收购技术资产方面拥有更强的议价能力。
当前的并购格局绝大部分由金融买家塑造。私募股权在2020年代全球软件并购量中的份额已飙升至72%，与2000年代的28%相比，这是一个巨大的增长。相比之下，非科技公司的收购份额同期已从17%萎缩至5%。
这些由私募股权主导的交易创造了未来需要退出的资产管道。将这些软件公司出售给寻求整合AI的大型企业，正成为主要的退出策略。从2022年到2024年，并购占私人AI公司退出的42%，而首次公开募股（IPO）仅占3%，这突显了在当前环境下战略销售的重要性。