세일즈포스 CEO의 팔란티어 발언 이후 소프트웨어 부문 가치평가 재조명

미국 주식 시장에서는 Salesforce (CRM) CEO 마크 베니오프가 **Palantir Technologies (PLTR)**의 가치평가에 대해 언급한 이후 소프트웨어 부문 내에서 뜨거운 논의가 벌어지고 있습니다. 베니오프는 골드만삭스 Communacopia+Technology 컨퍼런스에서 연설하면서 팔란티어의 성장에 대한 감탄을 표했지만, 동시에 프리미엄 가격과 가치평가 지표를 비판적으로 지적하며 성장 투자자와 가치 투자자 사이에 이미 나뉘어 있던 시장 정서에 기여했습니다.

상세 이벤트

그의 출연 동안, Salesforce CEO 마크 베니오프는 Palantir의 가격을 "그가 본 것 중 가장 비싼 기업 소프트웨어"라고 묘사하며 "저는 그 회사에 너무나 영감을 받았습니다... 그들이 매출에 100배의 배수를 가지고 있다는 것뿐만이 아닙니다. 저도 가지고 싶습니다. 하지만 그들이 고객에게 부과하는 가격은..." 그는 농담으로 Palantir가 곧 매출 배수를 "1000배"에 도달할 수 있다고 제안했습니다. 이러한 발언은 두 소프트웨어 거인 간의 시장 가치평가에서 상당한 불일치를 강조합니다. **Palantir Technologies (PLTR)**는 보고된 바에 따르면 전년 대비 48%의 매출 성장을 기록하고 분기 매출이 10억 달러에 달함에도 불구하고 약 4065억 2천만 달러의 시가총액을 기록하고 있습니다. 대조적으로, 분기 매출이 100억 달러 이상이고 전년 대비 10% 성장한 **Salesforce (CRM)**는 2311억 1천만 달러의 시가총액을 보유하고 있습니다. 지난 6개월 동안 Palantir의 주가는 115% 이상 급등한 반면, Salesforce의 주가는 약 10.7% 하락했습니다.

시장 반응 분석

베니오프의 발언은 고성장 기술 기업 가치평가의 지속 가능성에 대한 현재 진행 중인 논쟁을 심화시켰습니다. Palantir의 견고한 성장, 특히 AI 플랫폼 (AIP) 및 미국 상업 부문(2025년 68-85% 성장 예상)에서의 성장은 데이터 분석 및 인공지능 솔루션에 대한 투자자들의 강한 식욕을 보여줍니다. 그러나 가치평가 비율은 여전히 ​​매우 높으며, 2025년 9월 현재 주가매출비율(PS)은 134.11로 5년 최고치에 근접하고 주가수익비율(P/E)은 607.99입니다. 이는 상당한 매출과 77.34%의 강력한 매출 총이익률로 지지되는 Salesforce의 보다 전통적인 가치평가 지표와 대조됩니다. 경쟁 환경도 주목할 만하며, Salesforce는 최근 Palantir와 적극적으로 경쟁하는 분야인 미국 육군 계약을 확보했습니다.

더 넓은 맥락과 영향

Palantir의 가치평가를 둘러싼 논의는 닷컴 버블 시기의 시스코 궤적과 같은 역사적 시장 현상과의 경고성 비교를 불러일으키며, 고공행진하는 기술 주식의 잠재적 조정에 대한 우려를 제기합니다. 투자자들에게 근본적인 질문은 초고속 성장과 프리미엄 가격 결정력을 보여주는 회사를 우선시할 것인지, 아니면 확고한 규모와 꾸준한 수익성을 가진 회사를 우선시할 것인지입니다. Foundry 및 Gotham과 같은 깊이 내장된 소프트웨어 플랫폼을 중심으로 하는 Palantir의 비즈니스 모델은 고객에게 높은 "고착 요인"을 생성하여 높은 가격에도 불구하고 인식된 가치에 기여합니다. 그러나 시장은 여전히 분열되어 있으며, Palantir의 변동성은 Benzinga Edge 순위에 반영되어 강한 모멘텀 점수를 보이지만 매우 비관적인 가치 점수를 보여줍니다.

전문가 논평

Palantir의 가치평가에 대한 분석가들의 의견은 엇갈립니다. 22명의 분석가 중 PLTR에 대한 컨센서스 목표 주가는 138.28달러이며, 이는 현재 가격인 182.39달러에서 -24.19%의 잠재적 하락을 나타냅니다. 도이치뱅크와 같은 일부 분석가들은 등급을 상향 조정(‘매도’에서 ‘보유’로, 목표가 160달러)했고, 웨드부시는 ‘시장수익률 상회’ 등급과 함께 200.00달러의 목표 주가를 설정했지만, PLTR에 대한 전반적인 컨센서스 등급은 ‘보유’입니다. 22명의 분석가 중 16명은 ‘보유’를, 4명은 ‘매수’를, 2명은 ‘매도’를 권고합니다. 이러한 신중한 입장은 Palantir의 강력한 성장 서사와 높은 가치평가 지표 사이의 불일치를 강조합니다.

전망

마크 베니오프와 같은 매우 영향력 있는 업계 리더의 공개적인 비판은 Palantir의 가치평가에 대한 조사를 강화할 가능성이 있으며, 투자자들이 현재 시장 가격 대비 장기 성장 전망을 재평가함에 따라 주가에 하방 압력을 가할 수 있습니다. 이 논쟁은 또한 고성장 기술 기업, 특히 AI 및 데이터 분석에 많이 투자한 기업의 가치평가 지속 가능성에 대한 더 광범위한 시장 논의를 부추깁니다. 투자자들은 Palantir와 Salesforce의 미래 실적 보고서는 물론, 분석가 등급의 변화를 면밀히 주시하여 빠르게 확장되는 소프트웨어 부문에서 시장의 진화하는 가치평가 관점을 파악할 것입니다.