思摩尔利润率不及预期，掩盖142.6亿人民币营收超预期表现

主要观点

思摩尔国际全年业绩喜忧参半，营收超预期增长却被利润率大幅下滑所掩盖。尽管销售额超出分析师预期，但毛利率的急剧下降引发投资者对成本控制和定价能力的担忧。

1. 营收超预期： 全年营收达到 142.6亿人民币，超出分析师共识预期的138.6亿人民币。
2. 利润率收窄： 毛利率收窄至 34.1%，较预测的36.9%低2.8个百分点。
3. 利润不及预期： 调整后利润为 10.6亿人民币，低于预期的11.1亿人民币，凸显利润率萎缩对底线的影响。