Edgen Stock·Mar 12 2026, 11:50深南电路在2025年取得了异常强劲的业绩，利润增长远超营收增长。这一表现得益于蓬勃发展的人工智能行业，该行业推动了公司高端印制电路板和封装基板的需求。公司还宣布了一项重要的现金股息，以表达其强大的信心。
深南电路2025年的业绩表现突出，其利润大幅增长得益于人工智能硬件的蓬勃发展。公司全年归属于母公司股东的净利润同比增长74.47%，达到32.8亿元。这一利润增长显著超越了营收32.05%的增长速度，营收达到236.5亿元，突显了运营效率的提升以及产品组合向高利润组件的有利转变。盈利能力的提高使得公司的净资产收益率（ROE）增加了7.21个百分点，达到20.79%。
为彰显其财务实力，深南电路提议派发每10股24元（税前）的丰厚现金股息。此举表明管理层对持续业绩和强劲现金产生能力充满信心，公司年度经营活动产生的净现金流达到38.4亿元。此次股息派发重申了公司在高增长阶段致力于为股东创造回报的承诺。
深南电路增长的主要动力来自其印制电路板（PCB）业务，该业务占总销售额的60%以上。该事业部营收增长36.84%，达到143.6亿元，同时毛利率扩大3.91个百分点至35.53%。这一增长直接得益于全球云服务提供商在AI服务器及相关高速网络硬件方面的资本支出增加，深南电路的高端产品是其中的关键组成部分。
公司其他业务板块也受益于终端市场的强劲需求。封装基板业务营收增长30.80%，达到41.5亿元，主要受AI相关逻辑和存储芯片订单的推动。与此同时，电子组装业务在数据中心和汽车电子客户的持续需求支持下，实现了8.93%的稳定增长。
为满足激增的需求，深南电路积极应对生产瓶颈，在2025年下半年投产了泰国新工厂和南通四期项目。此次产能扩张使公司能够抓住未来的订单，并与整个AI硬件供应链中普遍出现的全行业产能提升相吻合。该地区其他零部件供应商的强劲业绩也证实了AI基础设施建设的强大而广泛的势头。
尽管需求前景强劲，但AI硬件行业面临运营费用上升的潜在不利因素。近期全球能源价格上涨对电力密集型数据中心和零部件制造商构成了风险。尽管目前需求大于这些担忧，但持续的高能源成本最终可能对整个供应链的利润率造成压力。