壳牌公司公布 2025 年第三季度喜忧参半的财务业绩

第三季度业绩详情

壳牌公司公布了 2025 年第三季度财务业绩，呈现出喜忧参半的局面：每股收益超出预期，但营收明显不及预期。这家能源巨头报告称，2025 年第三季度调整后收益为 54 亿美元。这一数字超出了分析师平均预期的 50.9 亿美元，但低于去年同期的 60.3 亿美元。

每股收益 (EPS) 达到 1.86 美元，超出预期 0.12 美元。然而，本季度总营收为 681.5 亿美元，同比下降 4.13%，比分析师预期低 32.9 亿美元。

该公司产生了 122 亿美元 的运营现金流，主要由调整后 EBITDA 驱动。这一流入部分被 27 亿美元 的税款支付所抵消。2025 年第三季度的运营现金流低于去年同期的 147 亿美元。投资活动产生的现金流出为 23 亿美元，其中包括 49 亿美元 的现金资本支出。

运营方面，综合天然气业务 表现强劲，液化量增加，液化天然气交易和优化也随之增长。一个重要的里程碑是 加拿大液化天然气项目（一号生产线）在第三季度投产，交付了 13 批货物，二号生产线预计将在本季度晚些时候开始运营。营销部门也报告了十多年来的第二高季度调整后收益，这得益于高端产品利润的改善。

市场反应和资本配置

喜忧参半的财务业绩可能会导致 SHEL 股票的 市场情绪不确定。尽管每股收益超预期以及综合天然气和营销等关键业务部门的强劲运营表现提供了支持，但营收不及预期以及运营现金流同比下降可能会抑制投资者的热情。

壳牌 通过宣布一项新的 35 亿美元 股票回购计划来强化其对股东回报的承诺，预计该计划将在第四季度业绩公布时完成。这标志着连续第 16 个季度进行股票回购，保持了至少 30 亿美元 的速度。这种持续的资本回报政策可能会受到投资者的积极评价，可能会缓解因营收不足而引起的担忧。

展望和战略重点

展望未来，壳牌对 综合天然气业务 的关注以及 加拿大液化天然气项目 的持续推进对未来的业绩至关重要。加拿大液化天然气项目二号生产线在下个季度的运营启动是一个重要的发展，可能进一步提高液化量，并有助于公司在全球液化天然气市场的战略定位。持续的股票回购计划表明管理层对公司财务状况的信心，以及其在充满挑战的营收环境下致力于提升股东价值的决心。投资者将在未来几个季度密切关注营收趋势以及 加拿大液化天然气项目 对整体盈利能力的影响。