ServiceNow acelera la adopción de la IA empresarial en medio de presiones competitivas

ServiceNow Mejora las Capacidades de IA Empresarial con un Sólido Rendimiento en el Segundo Trimestre de 2025

ServiceNow ha informado de avances significativos en sus ofertas de inteligencia artificial (IA), demostrando una sólida adopción empresarial en su segundo trimestre de 2025. Los productos impulsados por IA de la compañía, incluyendo los SKUs Now Assist y Pro Plus, lograron una expansión más allá de las expectativas iniciales, impulsando un sustancial ACV de nuevos logos y una amplia participación de clientes en diversas verticales de la industria.

En el segundo trimestre de 2025, ServiceNow cerró 21 acuerdos que incorporaron cinco o más productos Now Assist, lo que subraya la creciente penetración de la plataforma. Además, Pro Plus fue un componente en 18 de los 20 principales acuerdos cerrados durante el trimestre, con acuerdos que involucran AI Pro Plus en ITSM, CSM y RRHH aumentando en más del 50% secuencialmente. Empresas clave como Adobe, Aptiv, Visa, EY, ExxonMobil y Standard Chartered están aprovechando la IA de ServiceNow para optimizar los ciclos de ventas, mejorar la entrega de servicios y agilizar los complejos flujos de trabajo operativos.

La compañía también informó de sólidas métricas financieras, con ingresos por suscripciones que aumentaron un 21,5% a tipo de cambio constante, superando la guía en dos puntos porcentuales. El crecimiento de la Obligación de Rendimiento Restante Contratada (CRPO) reflejó esto, también aumentando un 21,5% a tipo de cambio constante. ServiceNow finalizó el trimestre con 89 acuerdos que superaban 1 millón de dólares en nuevo ACV neto, 11 de los cuales superaban los 5 millones de dólares. La tasa de renovación se mantuvo alta en el 98%. ServiceNow también ha introducido nuevas ofertas como la plataforma Zurich, diseñada para una rápida adopción de la IA a través del desarrollo de IA multiagente y flujos de trabajo autónomos, y una plataforma AI Experience mejorada.

La Reacción del Mercado y las Preocupaciones de Valoración Persisten

A pesar del sólido rendimiento operativo y la significativa adopción de productos, las acciones de ServiceNow (NOW) han mostrado un rendimiento inferior en el mercado en general. En lo que va de año, las acciones de ServiceNow han disminuido un 14,8%, lo que contrasta fuertemente con el rendimiento del 21,6% del sector de Computadoras y Tecnología de Zacks en general. Si bien superó la disminución del 15% de la industria de Servicios de TI de Zacks, el sentimiento de los inversores parece atenuado por las consideraciones de valoración.

La acción se considera actualmente sobrevalorada, cotizando a un ratio precio/ventas (P/S) a 12 meses de 12,49X, significativamente superior al 6,83X del sector en general. Esta discrepancia de valoración ha contribuido a una calificación de "Mantener" por parte de los Quant Ratings de Seeking Alpha, a pesar de sus sólidos puntajes de rentabilidad y crecimiento. Los analistas sugieren que, si bien la transformación impulsada por la IA de la compañía tiene un potencial a largo plazo, el precio actual del mercado refleja una prima que puede no justificar completamente su rendimiento inmediato en relación con sus pares.

Intensificación de la Competencia y Respuestas Estratégicas

ServiceNow opera en un panorama altamente competitivo, enfrentándose a rivales establecidos como Atlassian, Salesforce y Oracle en el mercado de soluciones de flujo de trabajo de IA y CRM. Los competidores están mejorando activamente sus capacidades de IA; por ejemplo, las características impulsadas por IA de Atlassian vieron un aumento de 20 veces en las interacciones interanuales en el cuarto trimestre fiscal de 2025. Oracle aprovecha un robusto ecosistema de socios que incluye OpenAI, Meta Platforms, NVIDIA y AMD, mientras que Salesforce ha expandido su plataforma a través de integraciones con Snowflake, Databricks y Google BigQuery.

En respuesta, ServiceNow está expandiendo estratégicamente su cartera y mejorando las integraciones. La adquisición de Logik.ai ha reforzado sus capacidades de Configuración-Precio-Presupuesto (CPQ), lo que llevó a nueve acuerdos de CPQ solo en junio. El Workflow Data Fabric, una combinación de datos, análisis e IA, apareció en 17 de los 20 principales acuerdos de ServiceNow, lo que permite resultados empresariales más rápidos e inteligentes. Este enfoque estratégico en soluciones integradas de IA y flujo de trabajo es fundamental para mantener la cuota de mercado frente a competidores con muchos recursos.

Perspectivas: Crecimiento Bajo Escrutinio

De cara al futuro, los analistas anticipan un crecimiento continuo de las ganancias para ServiceNow. La estimación de consenso de Zacks proyecta ganancias del tercer trimestre de 2025 en 4,21 dólares por acción, lo que implica un aumento del 13,2% interanual. Las ganancias del cuarto trimestre de 2025 se pronostican en 4,40 dólares por acción, lo que representa una mejora del 19,9% interanual.

La compañía ha elevado su guía de ingresos por suscripciones para todo el año 2025 a un rango de 12.775 millones a 12.795 millones de dólares. Si bien se espera que la agresiva expansión de ServiceNow en IA impulse los ingresos futuros, la atención sostenida de los inversores se centrará en su capacidad para demostrar una propuesta de valor convincente que justifique sus altos múltiplos de valoración, especialmente a medida que la competencia se intensifica y el sentimiento general del mercado hacia las acciones tecnológicas experimenta turbulencias. La monetización exitosa de sus soluciones de IA generativa y la ejecución en su plataforma AI Experience serán factores cruciales para determinar su posición a largo plazo en el mercado y el rendimiento de sus acciones。