Scion资产管理公司建立针对以人工智能为中心的股票的重大空头头寸

Scion资产管理公司建立针对以人工智能为中心的股票的重大空头头寸

美国股市在2025年11月5日星期二经历了一次下跌，此前有消息披露迈克尔·伯里的Scion资产管理公司已对领先的人工智能（AI）公司**Palantir Technologies Inc. (PLTR)和NVIDIA Corp. (NVDA)**建立了实质性的空头头寸。这一消息引发了广泛的市场抛售，尤其影响了科技板块，投资者重新评估了近期由AI驱动的反弹的可持续性。

事件详情

截至2025年9月30日的季度监管备案文件披露，Scion资产管理公司将其11亿美元投资组合的约80%分配给了看跌期权。该公司最大的头寸是对**Palantir (PLTR)的500万股股票的看跌期权，名义价值约为9.12亿美元。对NVIDIA (NVDA)**的看跌期权也进行了类似的、但规模较小的看跌押注，涉及100万股股票，价值约1.87亿美元。这些头寸赋予Scion在特定到期日以预定行权价出售相应股票的权利，表明预期股价会下跌。

在此消息披露之前，NVIDIA（一家著名的AI芯片制造商）和Palantir（一家专注于AI的软件集团）均表现出显著的市场实力。在过去12个月中，NVIDIA上涨了48%，Palantir更是惊人地增长了305%，两者均达到历史新高。然而，一些市场分析师同时对Palantir的估值提出了担忧，根据FactSet的数据，其2025年市盈率略高于300。除了这些以AI为中心的空头，Scion的投资组合还包括价值1.53亿美元的**辉瑞 (PFE)看涨期权和价值6150万美元的哈里伯顿 (HAL)**看涨期权。

市场反应分析

伯里看跌立场的披露立即影响了市场。消息发布当天，Palantir股价下跌近8%，而NVIDIA下跌近4%。这种连锁反应蔓延到更广泛的市场指数，标普500指数收盘下跌1.2%，科技股占主导的纳斯达克综合指数下跌2%，道琼斯工业平均指数下跌0.5%。其他与AI相关的股票，包括甲骨文公司 (ORCL)和超微公司 (AMD)，也分别下跌了3.7%。截至2025年11月5日，NVIDIA股价报195.01美元，24小时内下跌5.7%，关键阻力位在205至210美元之间，即时支撑位在185至190美元之间。

伯里以其对2008年房地产市场的精准押注而闻名，他曾将当前的AI热潮比作历史上的投机泡沫。他目前的空头头寸根植于他坚信AI的热情可能正在超越基本面现实。他将当前的局面与2000年互联网泡沫破裂和电信泡沫进行类比，提到“美国电信容量使用率不足5%”和“数千英里昂贵的地下光纤网络仍‘未启用’”的“极端不平衡”。伯里认为，AI基础设施（如NVIDIA GPU和云数据中心）的巨额资本支出，反映了这种历史性的过度投资。这一观点得到了观察到的美国科技资本支出增长达到1999-2000年科技泡沫时期水平的强化，同时亚马逊公司 (AMZN)、**Alphabet公司 (GOOGL, GOOG)和微软公司 (MSFT)**等科技巨头的年度云增长据报放缓。

更广泛的背景与影响

迈克尔·伯里识别市场过剩的历史，增加了他当前看跌言论的分量。他此前在2025年第一季度对NVIDIA的空头押注，金额达9750万美元，当时约占他投资组合的一半，但NVIDIA在2025年上涨了50%，自该交易披露以来上涨了85%。这次早期的经历凸显了高增长行业固有的风险和潜在波动性。然而，当前的大规模押注表明了伯里强化了怀疑态度，并可能促使投资者对AI领域的发展轨迹采取更谨慎的态度。它突显了金融专业人士之间持续的争论：当前的AI革命是代表着具有可持续增长的变革性技术转变，还是容易修正的投机狂热。像Palantir这样公司的巨额估值，尽管其近期有所增长，仍然是争议的关键点。

展望未来

市场将密切关注AI领域的未来发展，包括主要参与者即将发布的财报以及可能影响技术支出和投资情绪的更广泛经济指标。伯里的举动可能会促使人们加大对AI公司基本面的审查，并更加关注盈利能力和可持续的商业模式，而非纯粹的增长叙事。加速的技术资本支出与可能放缓的云计算服务采用之间的相互作用将是一个关键的衡量标准。投资者还将热衷于观察Scion资产管理公司的进一步披露，这可能为伯里不断变化的市场前景提供额外见解。未来几个月，随着市场消化如此重要的看跌头寸的影响，AI估值可能会继续受到重新评估。