Los inversores multimillonarios Bill Ackman y Chase Coleman aumentaron significativamente sus participaciones en Amazon (AMZN) durante el segundo trimestre de 2025, impulsados por el sólido crecimiento de los beneficios operativos de la compañía procedentes de Amazon Web Services (AWS) y los servicios de publicidad. Esto refleja una fuerte confianza institucional en los segmentos de alto margen de Amazon, incluso mientras la compañía continúa realizando inversiones sustanciales en infraestructura de IA, lo que está afectando las previsiones de rentabilidad a corto plazo.

Inversores prominentes aumentan sus participaciones en Amazon en medio de la fuerte rentabilidad de los segmentos de la nube y publicidad

Los mercados estadounidenses observaron una actividad significativa de inversores en Amazon.com Inc. (AMZN) durante el segundo trimestre, ya que los destacados inversores multimillonarios Bill Ackman y Chase Coleman aumentaron sustancialmente sus participaciones. Este aumento en la confianza institucional parece estar respaldado por el robusto crecimiento de los beneficios operativos de Amazon, impulsado principalmente por sus Amazon Web Services (AWS) de alto margen y sus florecientes negocios de publicidad.

El evento en detalle

Las presentaciones del segundo trimestre revelaron que Pershing Square de Bill Ackman inició una nueva posición en Amazon, adquiriendo acciones por valor de 1.280 millones de dólares, lo que convierte a AMZN en un sustancial 9,3% de la cartera de su fondo de cobertura. Al mismo tiempo, Tiger Global Management de Chase Coleman expandió significativamente su participación existente en Amazon, aumentando sus tenencias en un 62,2% con respecto al primer trimestre.

Estos compromisos sustanciales coincidieron con el sólido desempeño financiero de Amazon en el segundo trimestre de 2025. La compañía informó ventas netas de 167.700 millones de dólares, un aumento del 13% interanual, superando las estimaciones de los analistas de 162.050 millones de dólares. El ingreso operativo experimentó un aumento aún más pronunciado del 31% interanual, alcanzando los 19.200 millones de dólares. Las ganancias por acción (EPS) registraron 1,68 dólares, superando la previsión de 1,32 dólares en un 27,27%.

Un examen más detenido de la rentabilidad de Amazon destaca el papel crucial de sus segmentos de alto margen. Amazon Web Services (AWS) generó ventas de 30.900 millones de dólares, marcando un aumento del 17,5% interanual. Más críticamente, AWS contribuyó con 10.200 millones de dólares al ingreso operativo, lo que representa aproximadamente el 53% del ingreso operativo total de Amazon en el segundo trimestre de 2025, a pesar de representar solo alrededor del 18,42% de las ventas netas totales. El negocio de publicidad de la compañía también demostró un fuerte crecimiento, con ingresos que aumentaron un 22%.

Análisis de la reacción del mercado

La importante asignación de capital por parte de estos inversores prominentes refleja un sentimiento alcista hacia la trayectoria de crecimiento de los beneficios a largo plazo de Amazon. La reacción positiva del mercado fue inicialmente evidente, con las acciones de Amazon subiendo un 1,7% en las operaciones posteriores al cierre a 235,67 dólares tras el anuncio de ganancias. Este optimismo de los inversores se atribuye en gran medida al exitoso giro de Amazon hacia servicios de mayor margen, particularmente AWS y la publicidad, que están reforzando la rentabilidad general. El aumento del 31% en el ingreso operativo, superando el crecimiento de los ingresos del 13%, subraya este cambio estratégico. Sin embargo, las operaciones previas al mercado del 1 de agosto vieron un descenso del 7,54%, lo que sugiere cierto escrutinio por parte de los inversores con respecto a las perspectivas de la compañía, posiblemente relacionado con las previsiones de rentabilidad futuras a la luz de los continuos altos gastos de capital.

Contexto más amplio e implicaciones

La salud financiera de Amazon está cada vez más ligada al rendimiento y las inversiones estratégicas dentro de AWS. La contribución sustancial de la división al ingreso operativo permite a Amazon seguir invirtiendo agresivamente en su diversa cartera, incluidos los importantes gastos de capital en infraestructura de inteligencia artificial (IA). El CEO Andy Jassy enfatizó la rápida expansión de la IA generativa dentro de AWS, señalando:

"AWS está construyendo un negocio de miles de millones de dólares, grande y de rápido crecimiento, con un porcentaje de crecimiento interanual de tres dígitos, con más demanda de la que tenemos oferta en este momento."

Se espera que este enfoque estratégico impulse el crecimiento futuro, aprovechando el vasto mercado sin explotar para la migración a la nube.

Sin embargo, el panorama competitivo en la computación en la nube sigue siendo intenso. Mientras que AWS registró un crecimiento del 17,5%, rivales como Microsoft Azure informaron un crecimiento del 39% y Google Cloud experimentó un aumento del 32%, lo que destaca la naturaleza dinámica del mercado. Además, estas inversiones sustanciales en IA y centros de datos están influyendo en las métricas financieras de Amazon, con los márgenes de beneficio de AWS experimentando una compresión del 39,5% en el primer trimestre al 32,9% en el segundo trimestre. El flujo de caja libre de la compañía también disminuyó a 18.200 millones de dólares durante los últimos doce meses, una caída notable desde los 53.000 millones de dólares del año anterior, lo que refleja la naturaleza intensiva en capital de mantener el crecimiento en este panorama tecnológico en evolución. A pesar de estos factores, la comunidad de inversores institucionales en general ha mostrado un aumento neto en las tenencias, con grandes firmas como Vanguard Group y BlackRock también aumentando sus posiciones.

Comentario de expertos

Los analistas se hacen eco ampliamente del sentimiento alcista, con una calificación de consenso de 'Compra fuerte' para AMZN. Los precios objetivo oscilan entre 261,76 y 350 dólares, lo que refleja el optimismo sobre las perspectivas de crecimiento futuro de la compañía. Las importantes inversiones de multimillonarios respetados subrayan aún más la fuerte confianza en la historia de crecimiento de beneficios a largo plazo de Amazon, particularmente dentro de sus segmentos de alto margen. Esta confianza se basa en la capacidad de la compañía para impulsar un crecimiento de beneficios desproporcionado en relación con el crecimiento de ingresos a través de la expansión continua de AWS y los servicios de publicidad.

Mirando hacia el futuro

De cara al futuro, la orientación de Amazon para el tercer trimestre de 2025 anticipa ventas netas entre 174.000 y 179.500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento proyectado del 10% al 13%. Si bien esta orientación de ventas está ligeramente por encima de las estimaciones consensuadas de los analistas, la orientación de ingresos operativos de la compañía de 15.500 a 20.500 millones de dólares se sitúa por debajo de la estimación promedio de los analistas de 19.400 millones de dólares. Esta disparidad sugiere que se espera que las continuas inversiones sustanciales en infraestructura de IA y expansión de la nube presionen la rentabilidad a corto plazo. Los inversores seguirán de cerca la capacidad de la compañía para equilibrar las inversiones estratégicas agresivas con la expansión sostenida del margen, particularmente en su división AWS, a medida que la dinámica competitiva en los sectores de la nube y la IA continúe evolucionando.

fuente:

[1] Estos 2 multimillonarios acaban de acumular acciones de Amazon. ¿Deberías tú también?[2] Estos 2 multimillonarios acaban de acumular acciones de Amazon. ¿Deberías tú también? | The Motley Fool[3] Tiger Global toma una nueva participación en Circle, aumenta su posición en Amazon en los movimientos del segundo trimestre

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Sep 19 2025, 09:31

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Sep 19 2025, 09:26

Wolfe Research eleva el precio objetivo de Johnson & Johnson en medio de la confianza en el litigio por el talco

Wolfe Research eleva el precio objetivo de Johnson & Johnson Wolfe Research ha revisado su precio objetivo para las acciones de Johnson & Johnson (JNJ) a 195,00 $ desde 175,00 $, mientras reitera una calificación de 'Superar'. Este ajuste, emitido el 3 de septiembre, refleja una creciente confianza dentro de la firma con respecto a una resolución favorable para el extenso litigio por talco de J&J, un factor que ha influido en las suposiciones subyacentes del modelo de valoración. Análisis detallado del razonamiento de Wolfe Research La decisión de Wolfe Research se debe principalmente a una mayor convicción en el resultado final del litigio por talco de Johnson & Johnson. Esta mayor confianza llevó a la firma a emplear suposiciones de coste medio ponderado del capital (WACC) más bajas en su análisis de flujo de caja descontado (DCF) para el conglomerado de atención médica. El precio objetivo actualizado representa un aumento del 11,4 % con respecto a la valoración anterior de 175,00 $. Aunque reconoce los posibles vientos en contra para la industria farmacéutica en general en 2025, incluyendo aranceles específicos del sector y la implementación de la fijación de precios de medicamentos recetados de la Nación Más Favorecida, Wolfe Research mantiene una perspectiva optimista para JNJ. Esta postura positiva se debe en gran parte al robusto crecimiento anticipado de la división de Medicina Innovadora de la compañía. En desarrollos relacionados, Johnson & Johnson informó un sólido desempeño financiero para el segundo trimestre de 2025, con ventas mundiales que alcanzaron los 23.700 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de las ventas operativas del 4,6 %. La compañía también elevó su guía de ventas para todo el año a 92.900 millones de dólares y aumentó su guía de ganancias por acción (EPS) a 10,85 $. Además, JNJ anunció una inversión de 2.000 millones de dólares para expandir sus capacidades de fabricación en Carolina del Norte, planificando una nueva instalación de más de 160.000 pies cuadrados que se espera que cree aproximadamente 120 nuevos puestos de trabajo durante la próxima década. Esta inversión estratégica subraya el compromiso de J&J con la producción nacional de medicamentos avanzados para pacientes estadounidenses. Reacción del mercado y sentimiento de los inversores El precio objetivo revisado de Wolfe Research señala un cambio potencialmente positivo en la percepción de los inversores hacia Johnson & Johnson. La reducción de la incertidumbre en torno al litigio por talco, como lo implican las suposiciones de WACC revisadas de Wolfe Research, podría conducir a un mayor interés de los inversores y a una revalorización de las acciones de JNJ. La eliminación de una carga financiera significativa, si el litigio concluye favorablemente, permitiría a J&J asignar capital de forma más libre, lo que podría reforzar su valoración general y sus perspectivas de crecimiento, particularmente dentro de su sector de Medicina Innovadora de alto crecimiento. Esto también podría influir en cómo el mercado ve desafíos legales similares en todo el sector farmacéutico. Contexto más amplio: panorama de litigios y dinámica de la industria El litigio en curso por talco sigue siendo una preocupación crítica para Johnson & Johnson. A septiembre de 2025, se han presentado más de 66.900 demandas por polvo de talco por cáncer de ovario y mesotelioma contra compañías, siendo J&J un demandado principal. La compañía ha enfrentado múltiples rechazos a sus intentos de resolver estas reclamaciones a través de solicitudes de quiebra, incluida una propuesta de acuerdo de 8.000 millones de dólares en marzo de 2025, que fue rechazada por un juez de quiebras. Los resultados legales recientes resaltan la carga financiera de estos casos. En julio de 2025, un jurado de Boston ordenó a Johnson & Johnson pagar 42,6 millones de dólares a Paul Lovell y su familia por mesotelioma. Otros fallos incluyen 8 millones de dólares a Janice Paluzzi en Massachusetts y 15 millones de dólares a Evan Plotkin en Connecticut. Se ha nombrado a un mediador para el litigio multidistrital (MDL) en un esfuerzo por alcanzar un acuerdo global, aunque algunos demandantes han expresado preocupaciones sobre la consideración plena de sus perspectivas en discusiones anteriores. > “El litigio por talco sigue siendo un lastre significativo, pero una mayor confianza en una resolución manejable es un factor clave para nuestra valoración actualizada”, señaló Wolfe Research en su análisis. En medio de estos desafíos legales, J&J continúa navegando por las dinámicas más amplias de la industria. Mientras que Wolfe Research mantiene una calificación de 'Superar', otras firmas, como Guggenheim, han mantenido una calificación de 'Neutral' con un precio objetivo de 167,00 $, lo que refleja una postura más cautelosa sobre el futuro inmediato de la compañía. El enfoque estratégico de J&J en mantener la calidad del producto, buscar el crecimiento a través de adquisiciones y desarrollar tratamientos innovadores, como lo demuestra su impresionante margen de beneficio bruto del 68,4 %, es crucial para mantener la percepción de su marca y el valor a largo plazo para los accionistas frente a estos complejos telones de fondo. Mirando hacia el futuro: mediación y ajustes estratégicos El futuro inmediato de Johnson & Johnson probablemente estará determinado por el resultado de los esfuerzos de mediación en curso en el litigio por polvo de talco. Si la mediación no llega a un acuerdo, las demandas por cáncer de ovario pueden ir a juicio en los próximos meses, lo que podría introducir una mayor volatilidad. Los inversores supervisarán de cerca estos procedimientos legales en busca de cualquier indicio de un acuerdo global o un camino hacia una resolución final. Al mismo tiempo, el compromiso de Johnson & Johnson con su división de Medicina Innovadora y las inversiones estratégicas en capacidades de fabricación se esperan que sean los principales impulsores del crecimiento futuro. La compañía reconoce diversos riesgos e incertidumbres que pueden requerir ajustes estratégicos continuos, enfatizando la adaptabilidad para navegar tanto los desafíos legales como los industriales para mantener su posición en el mercado y entregar valor a los accionistas.

Sep 19 2025, 09:22

La AIE advierte sobre una inminente disminución del suministro de petróleo sin una inversión sustancial

La AIE advierte sobre una inminente disminución del suministro de petróleo sin una inversión sustancial La Agencia Internacional de Energía (AIE) ha emitido una advertencia crítica con respecto a la estabilidad futura del suministro mundial de petróleo, indicando que una inversión anual de aproximadamente 540 mil millones de dólares es esencial para evitar una disminución significativa y sostenida de la producción hasta 2050. Esta inyección sustancial de capital no se enmarca como una proyección de crecimiento, sino como una necesidad de "modo de mantenimiento", crucial para contrarrestar las tasas de agotamiento aceleradas en los campos petroleros existentes. Sin este nivel de reinversión upstream continua, la AIE proyecta que la producción mundial de petróleo podría enfrentar una disminución anual que exceda los 5 millones de barriles por día (bpd), un volumen comparable a la producción combinada de Brasil y Noruega. Las tasas de declive aceleradas impulsan la imperativa de inversión La imperativa de una mayor inversión proviene de las tasas de declive natural rápidamente aceleradas de los campos de petróleo y gas en todo el mundo. Esta tendencia se atribuye en gran medida a una mayor dependencia de recursos no convencionales, particularmente el petróleo de esquisto de EE. UU. y las reservas en aguas profundas, que exhiben curvas de declive más pronunciadas en comparación con los campos convencionales tradicionales. Por ejemplo, los pozos de esquisto suelen perder entre el 70% y el 90% de su capacidad de producción en los primeros tres años de operación, con descensos en el año inicial que oscilan entre el 65% y el 80%, seguidos de un 20% a 40% adicional anualmente. Este rápido agotamiento requiere perforaciones y desarrollo continuos, lo que obliga a la industria a "correr mucho más rápido solo para mantenerse en su lugar". El análisis de la AIE revela que desde 2019, casi el 90% de la inversión anual upstream en petróleo y gas se ha dedicado a compensar estos declives de producción, en lugar de fomentar un nuevo crecimiento de la oferta. Dinámica del mercado y cambios en el poder de fijación de precios Si bien se proyecta que el gasto global en petróleo y gas alcanzará aproximadamente 570 mil millones de dólares en el año actual, técnicamente suficiente para mantener la producción, la AIE señala una modesta disminución con respecto a los niveles de 2024. Este escenario sugiere un estrecho margen de error; incluso una pequeña reducción en la inversión upstream podría conducir a un endurecimiento significativo del suministro futuro. Tal retroceso probablemente apoyaría los precios del petróleo, incluso si la demanda global se estabiliza, al crear una escasez de suministro. Esta dinámica podría desplazar el poder de fijación de precios hacia las empresas que demuestran una asignación de capital disciplinada en el sector upstream y concentrar aún más la influencia entre las naciones de la OPEP+, cuya participación en la producción mundial de petróleo se proyecta que aumentará significativamente del 43% actual a más del 65% para 2050 bajo tasas de declive naturales. Respuestas corporativas: la doble estrategia de ExxonMobil y Chevron Las principales compañías petroleras integradas como ExxonMobil (XOM) y Chevron (CVX) están navegando este complejo panorama de inversión con estrategias matizadas. ExxonMobil anticipa gastos de capital anuales entre 22 mil millones y 27 mil millones de dólares de 2025 a 2027, con una porción notable asignada a iniciativas de Soluciones Bajas en Carbono (LCS). Simultáneamente, la compañía planea invertir entre 28 mil millones y 33 mil millones de dólares anuales de 2026 a 2030 para reforzar su producción principal de petróleo y gas, una estrategia significativamente mejorada por su adquisición de Pioneer Natural Resources. De manera similar, Chevron ha delineado un rango de gastos de capital orgánicos de 14.5 mil millones a 15.5 mil millones de dólares para 2025, dedicando aproximadamente 1.5 mil millones de dólares a reducir la intensidad de carbono y hacer crecer los negocios de Nuevas Energías. Si bien reduce su gasto en la cuenca del Permian para priorizar el flujo de caja libre, se espera que la adquisición de Hess por parte de Chevron impulse su flujo de caja libre en 1.5 mil millones de dólares anuales para 2026. Ambas compañías ejemplifican una estrategia dual, invirtiendo en la transición energética mientras reafirman su compromiso con la producción de hidrocarburos. Implicaciones económicas y geopolíticas más amplias La postura actualizada de la AIE, que pasa de su llamado de 2021 a no invertir en nuevos combustibles fósiles a un énfasis en la matemática de la producción, subraya la importancia estratégica de una asignación de capital sostenida. La subinversión en el sector del petróleo y el gas conlleva implicaciones más amplias significativas, incluidas posibles vulnerabilidades para la seguridad energética. Sin una inversión continua, las economías avanzadas que dependen de fuentes no convencionales de rápido declive podrían enfrentar rápidas disminuciones de producción (un estimado del 65% en la próxima década), mientras que regiones como Oriente Medio y Rusia, con sus campos supergigantes convencionales de declive más lento, verían reducciones menos pronunciadas (45%). Este desequilibrio podría conducir a una mayor concentración del suministro mundial. Además, la subinversión contribuye a las presiones inflacionarias, ya que la demanda de energía es relativamente inelástica, lo que significa que precios más altos del petróleo y el gas se traducen directamente en mayores ingresos para los productores y mayores costos económicos en general. Perspectivas: Apoyo sostenido de precios y escrutinio de inversiones La necesidad continua de una inversión de capital sustancial simplemente para mantener los niveles actuales de producción mundial de petróleo sugiere un apoyo estructural para precios del petróleo sostenidamente más altos a largo plazo, incluso en medio de fluctuaciones o excedentes de demanda a corto plazo. El "efecto Reina Roja", donde la industria debe invertir continuamente más simplemente para mantener la producción plana, intensificará el escrutinio de las estrategias de asignación de capital en todo el sector de petróleo y gas. Los inversores favorecerán cada vez más a las empresas que puedan gestionar eficientemente las tasas de declive, asignar capital de manera efectiva entre fuentes de energía tradicionales y nuevas, y asegurar la producción a largo plazo, ya que el equilibrio entre la oferta, la demanda y la inversión sigue siendo un determinante crítico de la estabilidad futura del mercado y la seguridad energética. La tensión entre las preocupaciones de sobreoferta a corto plazo y el riesgo a largo plazo de shocks de suministro debido a la subinversión seguirá definiendo las perspectivas del mercado.