泡泡玛特净利润飙升309%，远超预期

关键要点

泡泡玛特公布了2025财年强劲的业绩，净利润增长超四倍，显著高于市场普遍预期。这一业绩凸显了公司强大的品牌吸引力和高效的运营杠杆，尽管营收增速略低于分析师的最高预测。

1. 利润大幅超预期： 归属股东净利润同比飙升 308.8%至127.8亿人民币，超过市场预期的126.4亿人民币。
2. 营收强劲增长： 全年营收增长 184.7%至371.2亿人民币，显示其收藏玩具产品强劲的消费者需求。
3. 利润率扩大： 毛利率从预期的71.6%提高到 72.1%，表明盈利能力和定价权得到提升。