泡泡玛特销售额飙升160% 被称“估值过低”

主要发现

浦东国际银行（POBI）重申了对泡泡玛特的“买入”评级，并称该股票在年初表现强劲后“严重低估”。该银行的分析指出，爆炸性的国内销售增长和持续的海外扩张是关键价值驱动因素，表明当前市场估值尚未充分反映公司强劲的基本面和长期潜力。

1. 国内强劲增长： POBI估计，泡泡玛特2026年前两个月的国内营收同比飙升 130%-160%，这主要得益于其旗舰系列“The Monsters”以外的知识产权（IP）的强劲表现。
2. 保守的“买入”评级： 该银行的“买入”评级和上调后的2026-2027年预测基于保守假设，其中包括全年海外营收增长仅为 5%，这表明未来可能带来显著的超预期表现。
3. 估值严重低估： POBI总结认为，泡泡玛特当前的估值未能反映其高增长轨迹、强大的知识产权组合和成功的国际扩张战略。