地缘政治危机重塑石油供应，巴西国家石油公司股价上涨78%

Edgen Stock·Mar 30 2026, 18:52

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关键要点

截至2026年3月30日，巴西能源巨头巴西国家石油公司（NYSE:PBR）的股价今年迄今已累计上涨78%，表现优于大盘。这一强劲表现主要得益于一场重大的地缘政治冲突，该冲突扰乱了中东石油供应，并将布伦特原油价格推升至每桶112美元以上。

地缘政治催化剂：霍尔木兹海峡的关闭导致全球大量石油和天然气供应中断，使得布伦特原油价格上涨55%，并将需求转向巴西国家石油公司等西方生产商。
市场表现优异：仅在过去一个月，PBR股价就上涨了19.06%，而标普500指数下跌5.69%，这彰显了其作为防御性能源股的实力。
估值折让：尽管表现强劲，巴西国家石油公司目前的远期市盈率（P/E）为6.32，较行业平均水平12.12有显著折让，这表明根据其盈利增长预测，未来仍有进一步上涨的潜力。

巴西国家石油公司今年迄今上涨78%，大幅超越市场回报

巴西国家石油公司（NYSE:PBR）的股价今年迄今已实现78%的涨幅，截至2026年3月30日，使这家巴西能源公司成为全球能源格局转变的主要受益者。公司股价在最新交易日收于19.27美元，当日上涨2.5%，远超标普500指数1.15%的涨幅。这种优异表现趋势在过去一个月中更为显著，期间PBR股价上涨19.06%，而更广泛的标普500指数则下跌5.69%。

地缘政治危机将布伦特原油价格推高55%

巴西国家石油公司业绩的主要驱动力是中东地区严重的地缘政治危机，该危机迫使霍尔木兹海峡关闭。参加CERAWeek会议的能源高管警告称，此次中断（影响每日高达1000万桶的石油供应）尚未完全反映在市场价格中。此次供应冲击已导致国际基准布伦特原油价格自2月28日以来上涨超过55%，达到每桶112.57美元，将全球能源需求重新导向西半球的生产商。

关键在于实物流量。我们的客户需要分子，需要电子。

— 壳牌首席执行官瓦埃勒·沙旺。

这种实物石油流的重新分配直接有利于巴西国家石油公司，使其成为面临传统中东来源短缺的国家的重要替代供应商。高管们警告说，如果冲突持续，燃料短缺可能会从亚洲蔓延到欧洲。

尽管盈利预测积极，PBR仍以五折估值交易

尽管股价大幅上涨，巴西国家石油公司仍保持着诱人的估值状况。该公司目前的远期市盈率（P/E）为6.32，与行业平均水平12.12相比有大幅折让。此外，其PEG比率（衡量盈利增长）为0.19，远低于行业平均水平1.16，这表明该股票相对于其增长前景可能被低估。分析师预测，该公司下一季度每股收益（EPS）将达到0.88美元，较上年同期增长41.94%，营收将达到221.8亿美元。尽管这些基本面表现强劲，但其Zacks评级目前为#3（持有），这表明投资者可能正在等待更明确的信息，才会进一步推高股价。