Edgen Stock·Oct 14 2025, 16:05巴西国家石油公司成功恢复了其位于图皮油田的安格拉杜斯雷斯市号浮式生产储卸油船（FPSO）的运营，此前根据监管要求进行了安全升级。此举为巴西国家石油产量每天增加约44,000桶，加剧了全球石油供应日益饱和的局面。
巴西国有石油巨头巴西国家石油公司 (NYSE: PBR) 已成功恢复其位于图皮油田内的安格拉杜斯雷斯市号浮式生产储卸油船 (FPSO) 的运营。这一重大进展是在监管机构强制要求进行维护和升级之后取得的，标志着巴西石油生产领域一项关键资产的全面恢复。
作为巴西海上石油基础设施重要组成部分的安格拉杜斯雷斯市号FPSO，此前因巴西石油监管机构ANP提出的安全相关问题而暂时停产。停产前，该平台日产石油约44,000桶。巴西国家石油公司已确认，监管机构要求的所有必要干预措施和升级均已完成，从而可以安全恢复运营。
图皮油田曾是巴西最大的油田，但此后已被巴西国家石油公司不断扩大的深水投资组合中的布济奥斯油田超越。尽管如此，图皮油田仍是该国碳氢化合物产量的重要基石。此次恢复直接促进了巴西的国家石油产量，该产量一直稳定在每天近400万桶。作为主要运营商，巴西国家石油公司报告称，2024年产量为每天270万桶油当量，持有114亿桶油当量的储量。该公司还在巴西运营着十家炼油厂，总产能为每天180万桶。
安格拉杜斯雷斯市号FPSO的回归为全球石油市场增加了更多原油，而该市场已在为潜在的供应过剩做准备。像巴西国家石油公司这样主要生产商的产量增加，加剧了对全球石油供应过剩的担忧，这可能对原油价格造成下行压力。对于巴西国家石油公司而言，此次成功重启凸显了其对运营完整性和监管合规的承诺，巩固了其在维持巴西国家生产目标和在全球能源市场中的关键作用。
当前的石油市场正在经历一场根本性的再平衡，正朝着预计将在中短期内持续的供应主导型过剩转变。这种悲观前景主要受到非欧佩克+国家（包括美国、巴西、加拿大和圭亚那）强劲生产的推动，这些国家正以创纪录或接近创纪录的水平运营。国际能源能源署（IEA）报告显示，自今年年初以来，全球石油平衡出现每天190万桶（mb/d）的过剩。预测表明，布伦特原油价格可能在2025年第四季度平均每桶62美元，并可能在2026年上半年跌至每桶52美元。WTI预计也将遵循类似的轨迹。
除了巴西国家石油公司，其他国际参与者如挪威国家石油公司 (NYSE: EQNR) 也在巴西水域扩大其足迹，例如佩雷格里诺油田的恢复项目和巴卡柳油田的计划，进一步加剧了巴西对全球供应的贡献。
巴西国家石油公司自身展现出强劲的财务健康状况，运营利润率为26.21%，净利润率为15.41%。该公司的估值指标，包括市盈率5.54、市销率0.84和市净率1.03，目前接近历史低点，这可能对一些分析师来说意味着估值被低估。技术指标显示相对强弱指数（RSI）为28.79，表明该股正接近超卖区域。
围绕巴西国家石油公司的分析师情绪依然谨慎乐观，推荐评分为2.3，目标价为14.78美元。这反映了对公司强大运营能力和战略重要性的认可，同时考虑到全球石油价格环境的波动性。
全球石油市场将继续受到非欧佩克+产油国供应增加以及全球经济放缓和能源转型努力带来的需求逆风的相互作用影响。尽管东欧和中东的地缘政治风险继续构成可能导致暂时价格飙升的不可预测干扰，但分析师普遍认为原油价格将持续面临下行压力。
巴西国家石油公司的未来发展轨迹将由其最近批准的2025-2029年商业计划指导，该计划预计投资1110亿美元。该计划强调储量替代、增加产量以降低碳足迹以及向低碳业务多元化发展。该公司旨在通过低成本石油生产和全球最低的碳足迹之一来保持其竞争优势，力争到2050年实现运营排放中和。
