Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:00尽管Palantir的股价在2026年迄今已下跌超过13%，但摩根士丹利仍将其确认为关键的“AI赢家”，理由是其独特的软件架构。该公司的信心得益于Palantir创纪录的第四季度财务业绩，但与更广泛的市场相比，对其高估值的担忧依然存在。
尽管Palantir Technologies（PLTR）的股价在2026年下跌了13%以上，摩根士丹利仍将这家数据分析公司指定为“软件领域少数几家AI赢家之一”。在最近的研究报告中，该银行给予“等权重”评级和205美元的目标价，表明对公司潜在实力的信心。在该报告发布后，该股下跌3%至151.09美元，较2025年11月207.52美元的高点下跌了近26%。
摩根士丹利的信念源于Palantir的核心“本体论”架构，该架构通过将数据映射到现实世界业务概念来创建组织的“数字孪生”。该银行认为，这种复杂且深度整合的系统创造了难以被竞争对手复制的显著竞争优势，即使在最初的AI驱动市场热情降温后，也能确保Palantir强大的市场地位。
Palantir的基本面表现支持了这一乐观前景。该公司以创纪录的业绩结束了2025财年，第四季度营收达14.1 亿美元，同比增长70%。这一增长主要得益于其美国商业部门的137%激增，达到5.07 亿美元，这反映了其人工智能平台（AIP）的企业采用加速。美国政府业务也表现出强劲增长，增长了66%，达到5.7 亿美元。
盈利能力达到新高，本季度GAAP净收入达到创纪录的6.09 亿美元，反映出43%的利润率。展望未来，Palantir预计2026财年全年营收将增长约61%，达到71.82 亿美元至71.98 亿美元之间。该公司还预计其美国商业营收将增长至少115%，预示着持续的增长势头。
投资者持续面临的一个问题是Palantir的高估值。截至周四，该股的远期市盈率为110.40。这一倍数远高于标普500指数20.23和纳斯达克指数23.84的远期市盈率，凸显出股价中已计入了可观的未来增长。尽管当前比率较2025年10月底的200多有所下降，但它仍然是一个主要争议点，也是投资者在权衡公司强劲增长叙事与高市场价格时面临的主要风险来源。
