광범위한 경제적 우려 속 포장 부문 수요 감소 직면

광범위한 경제적 우려 속 포장 부문 수요 감소 직면

미국 주식 시장은 광범위한 경제 건전성의 전조로 종종 간주되는 골판지 포장 수요의 상당한 감소를 면밀히 주시하고 있습니다. 최근 데이터에 따르면 판지 상자 수요가 2016년 이후 최저 수준으로 떨어져 전례 없는 공장 폐쇄를 초래하고 있으며, 미국 소비자 지출의 강도와 전반적인 경제 둔화에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.

사건 상세

포장 부문은 골판지 포장재 수요가 수년간 최저 수준으로 떨어지면서 상당한 위축을 겪고 있습니다. 미국 최대 상자 제조업체인 **인터내셔널 페이퍼(IP)**는 9월 말까지 조지아에 있는 두 개의 공장을 폐쇄하는 과감한 조치를 취하고 있습니다. 이 전략적 조치는 1년 내에 미국 컨테이너보드 생산 능력을 약 9% 줄일 것으로 예상되며, 분석가들은 이 감소량이 2009년 경기 침체 기간 동안 손실된 생산 능력의 약 두 배라고 지적합니다. 분석가 **애덤 조셉슨(Adam Josephson)**은 월스트리트 저널에 이러한 규모의 폐쇄는 전례 없는 일이라고 언급했습니다. 처음에는 완만한 성장을 예상했지만, 인터내셔널 페이퍼는 이제 올해 수요가 2% 감소할 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 하락세에도 불구하고, 생산자들이 상승하는 비용을 상쇄하려고 노력하면서 라이너보드 가격은 2019년 725달러에서 크게 올라 톤당 약 945달러에 달했습니다. 그러나 구매자들은 이러한 가격 조정 중 일부에 저항을 보였습니다.

시장 반응 분석

판지 상자 수요의 감소는 미국 소비자 강도와 경제 활동에 대한 경고 신호로 널리 해석됩니다. 분석가들은 몇 가지 기여 요인을 지적합니다.

• 소비자 지출 약화: 상자 사용량 감소와 소비자 구매 둔화 사이에는 직접적인 상관 관계가 있습니다. 가계 지출이 미국 경제의 거의 **70%**를 차지한다는 점을 고려할 때, 이는 특히 우려스럽습니다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 분석가 **라이언 폭스(Ryan Fox)**는 재고를 소진하기 위한 판촉 활동 증가에서 볼 수 있듯이 소비재의 유기적 성장이 부족하다고 언급했습니다.
• 주택 시장 부진: 주택 시장의 하락은 일반적으로 상당한 포장을 필요로 하는 대형 가전제품 및 가구 판매에 영향을 미칩니다. 미국 기존 주택 판매는 2010년 이후 최저 수준에 도달할 것으로 예상됩니다.
• 기업의 신중함: 기업들은 신중하게 행동하고 있으며, 이는 재고 감소와 결과적으로 포장재 수요 감소로 이어집니다.

수요 감소에도 불구하고 인터내셔널 페이퍼, 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카(PKG), **웨스트록(SW)**을 포함한 주요 업체 간의 통합은 업계의 가격 결정력을 강화했습니다.

광범위한 맥락 및 함의

역사적으로 전 연방준비제도이사회 의장 **앨런 그린스펀(Alan Greenspan)**을 포함한 경제학자들은 골판지 포장 수요를 "판지 상자 지수"라고 불리는 주요 경제 지표로 모니터링해 왔습니다. 이러한 추세가 지속된다면, 이는 광범위한 경제 둔화를 예고할 수 있으며, 국내총생산(GDP) 및 고용과 같은 주요 지표에 영향을 미칠 수 있습니다. 버지니아 공과대학교 경제학자 **자드리안 우튼(Jadrian Wooten)**은 상자 출하량의 지속적인 감소가 궁극적으로 이러한 광범위한 경제 지표에 반영될 수 있다고 제안합니다. 연방준비제도이사회는 2025년 미국 GDP 성장률 예측을 **1.7%**에서 **1.4%**로 하향 조정했으며, **미국 화학 협의회(ACC)**는 훨씬 낮은 **1.3%**를 예측합니다.

팬데믹 기간 동안 상자 수요 붐을 처음으로 촉진했던 전자상거래 환경도 진화하고 있습니다. **아마존(AMZN)**과 같은 회사들은 온라인 판매의 지속적인 성장에도 불구하고 우편물과 적절한 크기의 포장으로 점점 더 전환하여 전반적인 상자 사용량을 줄이고 있습니다. 이러한 변화는 전통적인 골판지 상자에 대한 수요를 더욱 억제합니다. 포장 산업은 컨테이너보드, 수지, 에너지 및 운송 비용의 인플레이션을 포함한 지속적인 비용 문제에 직면하여 마진 압박을 초래했습니다.

전문가 의견

"이러한 규모의 폐쇄는 전례 없는 일입니다." 분석가 **애덤 조셉슨(Adam Josephson)**은 현재의 공장 폐쇄 물결에 대해 이렇게 말했습니다. 이 견해는 현재 시장 상황의 비정상적인 특성을 강조합니다.

**베인앤컴퍼니(Bain & Company)**의 소비자 건강 지수도 이러한 신중한 전망을 반영하며, 저소득층과 고소득층 모두에서 소비 심리가 약화되고 있으며, 이는 재량 지출에 영향을 미칩니다. **컨퍼런스 보드(Conference Board)**의 선행 경제 지수(LEI)도 8월까지 6개월 연속 하락하여 경제 둔화를 더욱 시사합니다.

향후 전망

이러한 시장 역학에 대응하여 인터내셔널 페이퍼는 앨라배마주 셀마에 있는 공장을 경량 컨테이너보드 생산으로 전환하기 위해 2억 5천만 달러를 투자하고 있으며, 이는 변화하는 포장 요구 사항에 대한 적응을 나타냅니다. 수요 감소에도 불구하고 월스트리트는 업계 전반의 전략적 생산 능력 감축이 내년에도 더 높은 가격을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 중개 회사들 사이에서 **인터내셔널 페이퍼(IP)**에 대한 "보유" 컨센서스 등급과 목표 가격이 상당히 다르다는 점을 고려할 때, 잠재적인 시장 불확실성을 반영하여 전반적인 시장은 경제 궤적에 대한 추가 징후를 위해 다가오는 경제 보고서와 소비자 지출 데이터를 면밀히 모니터링할 것입니다. 소비자 심리, 인플레이션 및 기업 투자의 장기적인 궤적은 포장 부문과 광범위한 경제에 매우 중요합니다.