Edgen Stock·Mar 22 2026, 12:37OpenAI 在可能于 2026 年进行的首次公开募股 (IPO) 前控制支出，将其长期计算投资目标削减至 6000 亿美元。此举旨在回应华尔街对其巨额资金消耗的担忧。尽管年化收入运行率高达 250 亿美元，该公司预计每年仍将亏损 570 亿美元。
随着 OpenAI 准备在今年晚些时候进行潜在的首次公开募股，该公司正在调整其基础设施战略，以展示更强的财务责任。OpenAI 在 2 月份告知投资者，目前的目标是到 2030 年计算总支出约为 6000 亿美元，这比首席执行官萨姆·奥尔特曼此前讨论的更雄心勃勃的数字大幅减少。这一战略转变使公司不再自建和拥有大规模数据中心，转而从甲骨文、微软和亚马逊等云合作伙伴租用容量。
这一方法上的改变源于 OpenAI 在其旗舰 Stargate 数据中心项目上遇到的实际困难。在面临建设问题和融资挑战后，OpenAI 已放弃自行开发该项目的大部分工作。甲骨文现在正在租赁位于德克萨斯州阿比林的 Stargate 主要园区，并为此提供资金，这突显了 OpenAI 放弃直接所有权并专注于购买云容量而非建设物理基础设施的新策略。
OpenAI 的战略调整是在其爆炸式收入增长与惊人的成本结构并存的背景下进行的。截至 2026 年 2 月底，该公司实现了 250 亿美元的年化收入运行率，在短短两个月内比 2025 年底报告的 214 亿美元增长了 17%。这种增长轨迹，其收入从 2023 年的 20 亿美元攀升，速度超过了历史上任何一家软件公司，包括谷歌和 Facebook。
尽管收入创下纪录，OpenAI 仍然深陷亏损，预计直到 2030 年才能实现盈亏平衡。预计到 2027 年，其年度资金消耗将达到 570 亿美元，这为华尔街描绘了一个复杂的财务局面。训练和运行其 AI 模型所需的巨大计算能力成本迫使该公司以空前的规模创造收入，以覆盖其运营开支，这使得其在公开上市前的盈利之路受到密切关注。
随着目标在 2026 年下半年以最高 1 万亿美元的估值进行潜在 IPO，OpenAI 已加紧内部关注，以强化其商业案例。该公司已将资源从一位高管所说的“支线任务”（如其 Sora 视频生成器和 Atlas 网页浏览器）中转移，集中于企业和编码应用。这项努力旨在快速扩大其企业业务，目前该业务占其 250 亿美元年化收入中的 100 亿美元。
这种紧迫性因激烈的竞争和合同义务而加剧。竞争对手 Anthropic 的年化收入已飙升至近 190 亿美元，并计划到 2028 年实现盈利，比 OpenAI 早两年。这使得 Anthropic 在投资者融资方面具有优势。此外，包括亚马逊 500 亿美元承诺在内的投资协议中包含条款，规定部分资金取决于 IPO，从而在合同上加速了时间表。竞争压力和投资者预期的结合，迫使 OpenAI 证明它不仅是一个拥有收入流的研究实验室，而且是一个纪律严明的企业。